中国豆类：旧作供应偏紧，新季上市前云南天气备受关注

中国旧作豆类正处于季末供应偏紧阶段，但市场目光已转向预计总体正常的云南 2026 年新季豆类收成，暗示随着新作供应在第四季度到来，价格可能走软。 当前中国豆类市场结构主要受 2025/26 年度余库存季节性收紧以及农户谨慎出售影响，尤以大白芸豆核心产区云南为甚。对 2026 年云南新作的前瞻预期总体平稳：播种面积和单产有望使总产量保持在约 50–55 kt，仅为温和增幅。这意味着价格在 9 月前仍偏坚挺，而 10–11 月新豆上市后，中低等级品质将面临下行压力。

Prices

市场反馈显示，旧作豆类（尤其是大白芸豆和红芸豆）受到库存趋紧、以及在 8–9 个月旧作销售尾声阶段农户惜售情绪支撑。这与当前整个中国豆类板块 FOB 北京价略有走强或企稳的表现基本一致。

过去一周，大部分中国豆类报价仅小幅回落 EUR 0.01–0.02/kg，更像是温和回调而非全面抛售。主要的结构性驱动仍然是云南大白芸豆板块，旧作供应紧张抵消了其他产地在全球市场上的偏弱表现。

Supply & Demand

云南是中国大白芸豆的绝对主产区，约占全国种植面积的 94–95%，产量占比超过 96%。年产量约 50 kt，出口量约 20–30 kt。该省也是某些多花型白芸豆品种全球唯一真正具规模的生产基地，对高端出口等级具有超出比例的影响力。

在当前 2025/26 年度周期中，业内参与者表示，8–9 月是旧作销售的最后阶段。库存趋紧，加之农户惜售，共同支撑了价格。展望后市，新季供应预计总体正常，基准情形下总产量评估为 50 kt，而在更乐观情景下为 52–55 kt，意味着同比仅小幅增加，而非出现大幅过剩冲击。

Weather & Crop Conditions (Yunnan)

高海拔地区的云南大白芸豆当前处于现蕾和开花期。分析人士指出，产量前景取决于 7–8 月期间能否避免持续强降雨、长时间缺乏日照或早霜。截至目前，基于模型的 2026 年 8 月下旬昆明及周边地区预报显示，气温温和（最高约 23–25°C），降雨频繁但大多可控，符合雨季常态。

在上述条件下，对 2026 年云南大白芸豆产量的基线预期仍接近 50 kt。另一种预测认为，如果天气维持在正常波动区间内，且在开花高峰期不出现长时间强降雨，则产量可能略高至 52–55 kt。在这两种情形下，该作物都被描述为“与上年相比稳定到略有增加”，因此对价格而言，关键风险更多在于上市时间和质量，而非绝对产量损失。

Fundamentals & Seasonal Pattern

中国豆类市场正处于典型的季节性过渡期。8–9 月期间，旧作最后一批货源清仓，库存趋紧，农户惜售，从而支撑报价水平。这一模式在云南尤为稳固，当地较强的销售自律往往会推迟用于出口级大白芸豆和红芸豆的价格下行，直至新作集中上市。

在 10–11 月，云南新作预计将集中上市。市场评估认为，中低等级货源将在收获期承压，开秤价很可能出现季节性回调。对于红芸豆而言，季节性参考指标指向第四季度价格较夏末下跌约 USD 30–60/吨（约合 EUR 25–55/吨），前提是质量正常且出口需求平稳。

Trading Outlook & 3‑Day View

• 短期（未来 4–6 周）： 受旧作供应偏紧及云南农户持货心态影响，中国大白芸豆和红芸豆价格大概率维持总体坚挺，FOB 报价下行空间有限。
• 2026 年第四季度： 随着云南新作在 10–11 月上市，中低品质豆类预计将承受季节性压力；若出现与天气相关的质量问题，高端等级可能相对抗跌。
• 买方策略： 近月有需求的进口商可考虑在收获高峰前锁定部分第四季度用量，同时保留一定灵活性，以便在预期的 EUR 25–55/吨季节性回调兑现时进行机会性采购。
• 卖方策略： 在旧作偏紧格局仍存期间，云南种植者和出口商可考虑对高等级货源进行远期锁价，同时为新作量峰值阶段的大宗中低档货源准备更具竞争力的报价策略。

在接下来的三个交易日内，预计中国产地豆类价格（FOB，折算欧元）整体将保持相对稳定，略偏走软，幅度小于 EUR 0.01–0.02/kg，原因在于市场流动性偏弱，参与者更关注对作物生长情况的跟踪，而非积极展开现货交易。