由于旧作紧张持续，中国南瓜籽仁价格温和走高

在旧作供应偏紧和出口需求稳定的双重支撑下，中国南瓜籽仁价格正缓步走高，北京与大连之间仅存在温和的区域价差。买家面临的是一个坚挺但尚未过热的市场，在当前环境下，适度锁定近月货源较为稳妥，而过于激进的远期采购则仍显为时过早。 中国作为世界最大南瓜生产国，其地位支撑了其在南瓜籽仁领域的主导作用；尽管存在更广泛的贸易摩擦，当前出口活动依然稳健。国内农业整体上受益于良好的夏粮收成以及持续的惠农政策，这些因素更多提振了整体种植户情绪，而非立刻引发南瓜种植面积的大幅扩张。北方主要产区天气符合季节特点，高温夹杂分散降雨，有利于作物生长，目前尚未出现明显的胁迫信号。在此背景下，中国北方港口FOB报价较上周略有走强，有机等级溢价仍在，GWS/灰皮（shine-skin）之间的价差整体保持稳定。

Prices

过去一周，中国北方FOB南瓜籽仁价格小幅上扬，反映出旧作库存偏低以及农户出货谨慎。北京灰皮AA等级报价较GWS等级涨幅略大，而灰皮A+等级仍维持明显折价，吸引以性价比为导向的买家入手。

大连价格较北京早一周更新，整体水平与北京大体接近，优质灰皮AA略高，表明两地之间套利空间有限，也进一步印证了当前市场偏紧但运行有序的格局。

Note: Prices converted from USD/tonne FOB indications to EUR/kg using a rounded rate of 1.08 USD/EUR for comparability.

Supply & Demand

近期行业报道显示，中国南瓜籽仁旧作库存偏紧，工厂开工率低于满负荷水平，出口商在部分目的地存在一定价格竞争，但在农户惜售及原籽供应受限的支撑下，整体FOB报价仍能保持坚挺。（）中国依然是全球最大的南瓜生产国，因此即便中国种植面积或单产出现小幅调整，也会对全球籽仁供应产生放大效应。（）

在需求端，欧洲自中国进口食用蔬菜及油籽的整体金额持续增长，即便物流及监管要求趋严，也为南瓜籽仁等小众品种提供了基础进口需求支撑。（）欧盟对健康零食、烘焙配料及特色植物油的结构性需求构成中期消费支撑，但在食品通胀高企的背景下，买家对价格依然敏感。

Weather & Crop Conditions (CN)

中国北方主要南瓜产区，如内蒙古及华北平原部分省份，目前正处于炎热的盛夏阶段。以七月的内蒙古为例，白天平均最高气温多在20多至30出头摄氏度之间，同时为全年降水最集中的月份之一，在田块排水良好的前提下，为葫芦科作物提供了总体有利的水分条件。（）

从全国范围看，最新官方数据显示，今年夏粮收成良好，播种面积稳定、单产略有提升，有利于整体农民收入和农业投入品的可得性。（）不过，过去几日官方并未释放南瓜种植面积大幅扩张的新信号，表明新作供应增长大概率将是温和的，而非爆发式。

Fundamentals & Macro Context

在更广泛层面，中国对欧出口的蔬菜、坚果及油籽等农食产品价值持续上升，显示即便在政治与贸易摩擦背景下，外部需求仍具韧性。（）与此同时，一项关于全球油籽供应链的最新研究指出，贸易摩擦可能重塑流向，在关税或非关税壁垒出现的情形下，南瓜籽等部分特色油籽品种的供应可能维持相对紧张。（）

在国内层面，2026年政策继续强调对农户及种业发展的扶持（），但这些措施更有助于稳定当前产量，而非在本季引发南瓜种植的快速扩张。叠加海外需求的持续平稳，这意味着2026年余下时间，籽仁基本面大概率维持在供需平衡至略偏紧的区间。

Trading Outlook

• 欧洲及其他关键市场的进口商应考虑在当前价位下落实三季度至四季度初的采购覆盖，因周度小幅走强以及旧作库存偏紧，都不支持等待明显更低的近月价格。
• 对于灰皮用量较大的买家，可考虑采用分段策略：先锁定一定基数的AA等级货源，同时在品规允许的情况下择机补充折价A+货源，以摊低整体成本。
• 对于配方较为灵活的终端用户，短期内可适度多用GWS A等级替代AA等级，在当前价差稳定且未出现明显质量驱动需求放量的情况下，争取略优的性价比。
• 卖方应避免过度压价抢单；在原料偏紧与出口兴趣稳健的组合下，维持较上周略高的报价是有一定基本面支撑的，同时需密切关注天气或政策方面的潜在扰动。

3‑Day Price Direction (CN FOB, EUR/kg)

• Beijing – Shine skin AA (conv./organic): 偏强震荡为主（+0.01–0.03 EUR/kg），受旧作紧张及询盘稳定支撑。
• Beijing – GWS (A/AA): 整体持稳至小幅走高，大体跟随灰皮价格走势。
• Dalian – Shine skin & GWS: 估计延续平稳，前期报价已反映偏紧格局，短期下行空间有限。