随着季风表现参差不齐，印度莳萝籽价格走坚

在新德里，印度莳萝籽价格整体企稳略升，常规货小幅走高，有机货价格则略有回落。7月更趋不均的季风前景以及对卡里夫（kharif）播种持续存在的不确定性，在短期内限制了价格下行空间。 国内买家在德里集散地看到，常规莳萝籽市场稳中略强，而有机报盘略显疲软，但在出口渠道中仍有较好买盘支撑。西南季风现已覆盖全国，不过印度气象局（IMD）及近期多方分析显示，在厄尔尼诺形势增强的背景下，7月多地降雨可能低于常年同期——此前先是出现季初降雨明显偏少，随后在7月上旬出现急剧反弹。 这种背景促使香辛料加工商和出口商在采购上更加谨慎，在当前阶段于供应相对宽松与后期天气、单产风险升温之间寻求平衡。

Prices

按美元兑欧元约€0.93折算的新德里莳萝籽参考报价如下：

过去三周，德里常规FCA价格温和走强，而FOB sortex价格整体持稳，有机FOB报价略有走软，表明供应相对充裕，但出口需求较为挑剔。

Supply & Demand

季风现已正式覆盖印度全境，在7月初前的一段强降雨期帮助此前在6月下旬一度达到约33–40%的降雨缺口，缩窄至7月初的十几至二十几个百分点。 不过，作为种子香辛料和通往德里物流的重要区域，西北印度的累积降雨仍低于常年水平，使得对晚播香辛料作物的担忧依然存在。

虽然与主要卡里夫主粮相比，莳萝仍属小众作物，但买家正密切关注拉贾斯坦邦和古吉拉特邦更广泛的种子香辛料形势，在这些地区，降雨节奏与播种窗口的错位会影响农户的作物选择与收获面积。当前卡里夫播种仍是焦点，且尚未出现严重供应紧张的报道，德里周边现货供应整体宽松，但在天气和运费前景不明之下，出口商对在当前价位过度承诺仍较为谨慎。

Weather Outlook (India, focus North & Northwest)

IMD指引及近期报道显示，在当前这一轮活跃降雨之后，自7月中旬左右起，印度大部地区7月降雨预计将转为偏少，尽管西北印度部分区域可能出现相对较好的降雨。 对于德里及周边西北各邦而言，这意味着自7月上旬降雨激增之后，后续将转向更为温和、间歇性的降水，且未来数天气温将逐步回升。

对于在北方市场流通的莳萝及其他种子香辛料而言，这种模式通常利于价格维持稳中偏坚：一方面田块可避免严重涝害，另一方面，若干旱重现则可能压制单产预期，使贸易商保持谨慎。在厄尔尼诺态势预计将于季风后半段进一步增强的前提下，降雨风险仍偏向下行，这为中期备货提供了温和偏多的基调支撑。

Fundamentals & Market Drivers

• 作物与库存：目前尚无关于印度莳萝作物遭受重大灾害或病害的新消息；叠加结转库存，这避免了德里价格出现大幅飙升，但库存水平也不足以引发激进的低价抛售。
• 季风与播种风险：本季开局经历了近年最干燥的6月之一，随后在7月上旬出现降雨反弹缩窄降雨缺口，但IMD仍预计在强厄尔尼诺驱动下，整体季风降雨偏少。 这使得后期单产的不确定性依然居高不下。
• 香辛料出口情绪：印度整体香辛料出口面临需求不一的局面，欧洲和中东买家趋于谨慎，但在特色种子方面仍对印度保持依赖。目前经由西北印度的物流运行基本正常，德里周边尚未报告重大洪涝扰动。
• 汇率与成本：相对稳定的卢比/欧元汇率环境及可控的海运成本，使印度莳萝在欧元计价下仍具竞争力，但若季风期间内陆运输受到降雨干扰，集装箱供给趋紧，FOB价差可能略有走阔。

Trading Outlook

• 短期（未来1–2周）：预计新德里常规FCA及FOB莳萝籽价格将在略偏坚至横盘的区间内运行，若因局地降雨不均导致供应出现波动，往往会更快在买盘报价而非卖盘上体现出来。
• 买方策略：欧洲及中东北非（MENA）地区的进口商和大型食品加工企业，可考虑在接近当前欧元价位的回调时逐步建立库存，优先锁定印度的高纯度sortex货，同时保留部分采购量，以防季风条件好转、压力缓解带来更有利的买入机会。
• 卖方策略：印度莳萝籽出口商在7月降雨格局尚未明朗之前，应避免对远期订单给予过深折扣；通过分批销售，并在有机与常规货之间严格区分品质，有助于维持利润空间。

3-day Price Direction (India, New Delhi Hub)

• 常规莳萝籽，FCA新德里（EUR/kg）：偏向：略微上行。在交易商逐步计入天气及播种风险的背景下，价格可能小幅高于当前水平运行。
• 常规莳萝籽，FOB新德里（EUR/kg）：偏向：持稳略升，出口需求虽有选择性但整体韧性尚存。
• 有机莳萝籽，FOB新德里（EUR/kg）：偏向：大致持稳，若买家在短期内继续偏好更便宜的常规替代品，则存在温和下行风险。