Цены на немецкую кормовую рожь держатся стабильно, а скидка Черного моря ограничивает рост

Цены на рожь в Германии и Украине в целом остаются стабильными, лишь незначительно снизившись в последние дни: хорошая внутренняя доступность зерновых сочетается с сдержанным экспортным спросом. Более дешевые украинские цены FOB продолжают уступать немецким внутренним уровням, ограничивая потенциал роста несмотря на потери урожая из-за погодных условий в некоторых регионах ЕС и устойчивость комплексов кормового зерна. После преимущественно сухого и жаркого лета урожай зерновых в Германии в 2026 году характеризуется несколько более низкой урожайностью и неоднородным качеством, однако общая доступность кормового зерна остается комфортной. Рыночные комментарии описывают кормовую рожь как стабильную или немного более дорогую по сравнению с началом сентября: покупатели обеспечены на ближайший период, а спотовый спрос носит выборочный характер. Экспорт украинской ржи через порты Черного моря остается умеренным, однако широкий ценовой разрыв удерживает немецкую рожь преимущественно в сегменте внутреннего кормового потребления, где она конкурирует с ячменем и кормовой пшеницей, а не с морскими поставками. Поэтому в краткосрочной перспективе цены, как ожидается, останутся в диапазоне с умеренным уклоном вверх.

Цены

Немецкая кормовая рожь в северных внутренних регионах котируется на уровне 0.209 EUR/kg EXW Drentwede по состоянию на 24 сентября 2026 года, что немного ниже уровня предыдущего дня, но по-прежнему находится в узком диапазоне 0.205–0.215 EUR/kg, наблюдаемом с начала сентября. Украинская рожь в порту Черного моря оценивается на уровне 0.118 EUR/kg FOB Odesa, также немного подешевев в последние дни.

Региональные отчеты немецкого рынка и панели цен на зерно в ЕС подтверждают, что кормовая рожь выросла лишь незначительно по сравнению с предыдущим месяцем, отставая от более сильного роста цен на пшеницу и кукурузу, но в целом следуя за укреплением комплекса кормового зерна в ЕС. В целом текущая ценовая структура устанавливает явную премию немецкой ржи к поставкам из Черноморского региона, сохраняя при этом ее конкурентоспособность по сравнению с внутренним ячменем и пшеницей низкого качества в кормовых рационах.

Предложение и спрос

Отчет правительства Германии об урожае 2026 года указывает на несколько меньший урожай зерновых по сравнению с предыдущим годом: средняя урожайность снизилась из-за летней жары и засухи, но полномасштабного неурожая не произошло. Независимые аналитические оценки отмечают, что жаркие и сухие условия в ключевых зерновых регионах снизили урожайность ржи и натуру зерна, увеличив долю урожая, направляемую в кормовой сегмент, а не на мукомольную переработку.

Несмотря на эти потери урожайности, общий баланс зерновых остается комфортным, а немецкие рыночные наблюдатели описывают ситуацию с кормовым зерном как хорошо обеспеченную: после уборки имеются значительные запасы ячменя и ржи. На уровне ЕС рожь занимает относительно небольшую долю посевов; более ранние балансы и прогнозы Еврокомиссии указывают на умеренное снижение производства ржи в ЕС в 2026/27 году, но с ранее высоких уровней, что сохраняет рынок далеко от дефицита.

В экспортном сегменте Украина пока отгрузила лишь минимальные объемы ржи в сезоне 2026/27, при этом таможенная статистика показывает, что к середине сентября было экспортировано всего 0.2 тысячи тонн. Тем не менее низкие украинские цены FOB выступают номинальным ограничителем для европейских цен, даже если фактические объемы торговли рожью из Черноморского региона остаются небольшими по сравнению с пшеницей и кукурузой.

Погода и состояние посевов (фокус на Германии)

Анализ вегетационного сезона 2026 года показывает, что периоды жары и засухи на критических этапах налива зерна снизили урожайность зерновых на значительной территории Германии, включая северные регионы, такие как Нижняя Саксония. Однако основная уборка ржи уже завершена, а краткосрочная погода оказывает ограниченное прямое влияние на текущие запасы, главным образом воздействуя на хранение, логистику и осенние полевые работы следующего сезона.

Краткосрочные прогнозы для северной Германии в районе Дрентведе указывают на сезонно мягкие температуры и небольшое количество осадков в ближайшие дни, что благоприятствует продолжающемуся перемещению зерна и вспомогательным операциям, таким как сушка и очистка, где это необходимо. Хотя это не является фактором немедленного скачка цен, стабильные логистические условия снижают риск резкого расширения базиса или внезапных проблем с доступностью на внутренних рынках.

Фундаментальные факторы и структура рынка

Немецкие рыночные комментарии характеризуют кормовую рожь как «стабильную или немного более дорогую» по сравнению с началом сентября, что отражает комфортные запасы, но более устойчивый фон со стороны других зерновых и энергетических рынков. Индексы цен на зерно в ЕС показывают, что кормовая рожь отстает от более заметного роста цен на пшеницу и кукурузу, что ограничивает переход производителей рационов с ржи на другие культуры и поддерживает стабильный, но невыразительный спрос в рецептурах комбикормов.

В торговом сегменте более ранняя статистика ЕС указывает на то, что Германия является умеренным экспортером ржи внутри блока, однако текущие ценовые разрывы и более дешевые украинские предложения снижают стимулы для крупных новых экспортных продаж из немецких портов. В результате значительная часть немецкого урожая ржи, вероятно, останется ориентированной на внутренний рынок, конкурируя с ячменем и кормовой пшеницей на региональных рынках кормов, особенно на густонаселенном животноводством северо-западе страны.

Краткосрочный прогноз и торговые идеи

• Ценовой тренд (3–5 дней): После завершения уборки и при стабильном, но неагрессивном спросе немецкая кормовая рожь на условиях EXW, вероятно, останется в узком диапазоне около текущих уровней, с небольшим уклоном вверх, если цены на кормовое зерно в целом продолжат укрепляться.
• Для покупателей: Рассмотрите возможность скорого покрытия ближайших потребностей, пока базисные уровни стабильны; потенциал снижения, по-видимому, ограничен уже учтенной конкуренцией со стороны Черноморского региона и укреплением пшеницы и кукурузы, тогда как риск роста является умеренным, но увеличивается, если комплексы кормового зерна продолжат расти.
• Для продавцов: Поэтапные продажи на фоне умеренного роста выглядят разумно, однако удержание части запасов до IV квартала может оказаться выгодным, если укрепление ячменя и кукурузы подтолкнет рожь вверх.
• Факторы риска: Любое новое нарушение логистики в Черноморском регионе или более резкий рост мировых цен на пшеницу и кукурузу могут косвенно сократить баланс ржи и привести к более значительному росту немецких цен, чем ожидается сейчас.

Ориентир направления цены на 3 дня (регион: DE)