ارتفاع طفيف في أسعار ذرة الأعلاف الألمانية مع تراجع إمدادات الذرة في الاتحاد الأوروبي

تتحرك أسعار ذرة الأعلاف الألمانية صعودًا بشكل طفيف بدعم من الطلب الإقليمي القوي وتراجع أساسيات إمدادات الذرة في الاتحاد الأوروبي، بينما تظل العروض الأوكرانية منخفضة بشكل حاد لكنها معرضة لمخاطر البحر الأسود. ويُعد تأثير السوق الفوري إيجابيًا بشكل معتدل لقيم التسليم من المصنع (EXW) الألمانية، مع محدودية الهبوط على المدى القصير. بعد فترة ضعف وجيزة في أواخر أكتوبر، عاودت ذرة الأعلاف الألمانية الارتفاع، مدعومة بمحصول ذرة أوروبي أصغر، والطلب القوي على الأعلاف المركبة، واستمرار عدم اليقين اللوجستي المحيط بالصادرات الأوكرانية. وتحافظ عقود الذرة الأوروبية القريبة في باريس على نطاق متماسك نسبيًا، بينما تشير تقارير الحبوب الإقليمية الألمانية إلى ضغوط محدودة فقط من الحصاد في شمال غرب ألمانيا. ولا تزال تدفقات الواردات من أوكرانيا حيوية للاتحاد الأوروبي، لكنها مقيدة بالمخاطر الأمنية في البحر الأسود وإعادة التوجيه عبر «ممرات التضامن» التابعة للاتحاد الأوروبي، ما يبقي علاوة المخاطر مرتفعة في الأسواق النقدية المحلية.

الأسعار

في درنتفيده (ساكسونيا السفلى)، تُسعَّر الذرة المخصصة للأعلاف، بحد أقصى للرطوبة يبلغ 14%، حاليًا على أساس التسليم من المصنع (EXW) عند 0.285 يورو/كغ، ارتفاعًا من 0.275 يورو/كغ في 6 نوفمبر. ويمثل ذلك ارتدادًا طفيفًا بعد تراجع الأسعار لفترة وجيزة إلى 0.275–0.28 يورو/كغ في أواخر أكتوبر، بما يتماشى مع المؤشرات على استقرار ذرة الأعلاف الألمانية عند مستويات أكثر تماسكًا قليلًا مقارنة بمتوسطات أكتوبر.

في المقابل، لا تزال الذرة الأوكرانية أرخص بكثير: إذ تبلغ ذرة الأعلاف (بحد أقصى للرطوبة 14% ونقاء 98%) على أساس CPT أوديسا 0.138 يورو/كغ، بارتفاع طفيف عن أدنى مستوى حديث بلغ 0.138 يورو/كغ والمسجل في أوائل نوفمبر، بينما تُقدَّر ذرة الأعلاف الصفراء على أساس FCA أوديسا عند 0.16 يورو/كغ. ويؤكد هذا الفارق المستمر دور أوكرانيا كمنشأ منخفض التكلفة للمشترين في الاتحاد الأوروبي، رغم ارتفاع تكاليف الشحن وعلاوات المخاطر.

العرض والطلب

تشير أحدث توقعات الأجل القصير للاتحاد الأوروبي إلى انخفاض كبير في محصول الذرة لموسم 2026/27، بنحو 20% دون متوسط السنوات الخمس، ما يعني الحاجة إلى واردات أكبر لإعادة توازن الميزانية. وفي الوقت نفسه، يشير تقرير حديث لسوق المنتجات غير المعدلة وراثيًا صادر عن ENGA إلى أن محصول الذرة في الاتحاد الأوروبي يتجه إلى أن يكون الأصغر منذ عام 2000 على الأقل، مع تراجع إمدادات الذرة غير المعدلة وراثيًا وارتفاع الأسعار عبر الذرة وفول الصويا وبذور اللفت.

ولا تزال أوكرانيا المورد الخارجي الرئيسي، إذ كانت تغطي تاريخيًا نحو 55–60% من واردات الذرة في الاتحاد الأوروبي، لكن الصادرات مقيدة بسبب الصراع المستمر والأضرار التي لحقت بالبنية التحتية للموانئ في أوديسا ومنشآت أخرى في البحر الأسود. ويُبقي ذلك تكاليف الخدمات اللوجستية وأقساط التأمين مرتفعة، ما يحد من انتقال الأسعار المنخفضة عند بوابة المزرعة في أوكرانيا بالكامل إلى قيم الذرة عند الوصول إلى الاتحاد الأوروبي، ويدعم عروض الشراء المحلية الألمانية.

الطقس وظروف الحصاد (ألمانيا، DE)

تكون الذرة في ساكسونيا السفلى، بما في ذلك منطقة درنتفيده، إلى حد كبير في مرحلة الحصاد المتأخر وما بعد الحصاد بحلول منتصف نوفمبر. وتفيد الخدمات الاستشارية الإقليمية في شمال ألمانيا بأن حصاد ذرة الحبوب وذرة السيلاج قد تقدم بشكل جيد، مع بعض التأخيرات المتفرقة بسبب هطول الأمطار المتقطع، ولم تُسجَّل حتى الآن مشكلات كبيرة في الجودة للاستخدام في الأعلاف.

ومن المتوقع أن يظل الطقس في شمال ألمانيا خلال الأيام المقبلة باردًا موسميًا وجافًا في الغالب مع زخات قصيرة، ما يقلل من ضغوط الأعمال الحقلية الإضافية ويحد من عمليات البيع المرتبطة بالحصاد. وفي ظل هذه الظروف، يُعد الطقس حاليًا عاملًا محايدًا إلى داعم قليلًا للأسعار: فهو لم يعد يضيف إمدادات كبيرة إلى السوق، بينما تصبح قرارات التخزين والاحتفاظ بالمحصول لدى المزارعين أكثر أهمية في تشكيل الأسعار.

الأساسيات ومحركات السوق

• تراجع توازن الإمدادات في الاتحاد الأوروبي: يدعم انخفاض إنتاج الذرة في الاتحاد الأوروبي وزيادة احتياجات الاستيراد حدًا أدنى أكثر تماسكًا لذرة الأعلاف الألمانية، لا سيما في المناطق التي تعاني عجزًا في غرب وشمال ألمانيا.
• علاوة مخاطر البحر الأسود: تبقي الهجمات المستمرة والاضطرابات في البنية التحتية داخل الموانئ الأوكرانية وحولها، بما في ذلك استهداف سفن الذرة، تكاليف الشحن والأمن مرتفعة، ما يدعم الأسعار الداخلية في الاتحاد الأوروبي مقارنة بالمنشأ الأوكراني.
• المنافسة من المناشئ الأخرى: لجأت إيطاليا ودول أخرى في الاتحاد الأوروبي بشكل متزايد إلى الذرة الأمريكية والبرازيلية خلال الأشهر الأخيرة لتنويع مصادرها بعيدًا عن مخاطر البحر الأسود، لكن هذه التدفقات أعلى تكلفة وأبطأ في التكيف، ما يحد من الضغوط الهبوطية على الأسواق النقدية الألمانية على المدى القصير.

توقعات التداول ومؤشر الأسعار لـ3 أيام

• مصانع الأعلاف المركبة (ألمانيا): يُنصح بتغطية جزء من احتياجات الربع الأول من عام 2027 عند مستويات EXW الحالية قرب 0.285 يورو/كغ، إذ إن مزيج شح الإمدادات في الاتحاد الأوروبي وعدم اليقين في البحر الأسود لا يشير إلى تصحيح سعري حاد على المدى القريب.
• البائعون من المزارع (ساكسونيا السفلى): مع اكتمال الحصاد إلى حد كبير وارتفاع عروض الشراء النقدية الإقليمية من أدنى مستوياتها في أواخر أكتوبر، يُنصح بالبيع التدريجي عند الارتفاعات الصغيرة، مع الاحتفاظ ببعض الكميات غير المسعرة تحسبًا لمزيد من القوة المدفوعة بالمخاطر.
• المستوردون / المتداولون: تظل قيم الذرة الأوكرانية على أساس CPT/FCA جذابة مقارنة بـ EXW الألماني، لكن المخاطر اللوجستية والسياسية تستدعي استراتيجيات متنوعة للمناشئ وهيكلة دقيقة للعقود فيما يتعلق بشروط التسليم وبنود القوة القاهرة.

التوقع الاتجاهي لـ3 أيام (11–13 نوفمبر 2026)

• ألمانيا، ذرة أعلاف على أساس EXW (درنتفيده): متماسكة قليلًا إلى جانبية؛ يشير انخفاض ضغط الحصاد وتراجع توازن الإمدادات في الاتحاد الأوروبي إلى ميل مستقر إلى الارتفاع بشكل طفيف حول المستويات الحالية.
• أوكرانيا، ذرة أوديسا على أساس CPT/FCA: جانبية؛ إذ إن وفرة الإمدادات المحلية، إلى جانب محدودية القدرة التصديرية، تبقي الأسعار منخفضة من حيث اليورو/كغ، مع تحركها بشكل رئيسي بفعل التغيرات في تكاليف الشحن وعلاوات المخاطر بدلًا من أساسيات أسعار المنتجين.
• عقود الذرة الآجلة في يورونكست (باريس): جانبية ضمن النطاقات الأخيرة؛ تظل العناوين الاقتصادية الكلية والجيوسياسية المتعلقة بأمن البحر الأسود المصدر الرئيسي المحتمل للتقلبات قصيرة الأجل.