العقد الآجل لبذور اللفت يجد دعماً فوق 500 يورو مع تصاعد مخاطر النفط والطقس

تتماسك عقود بذور اللفت الآجلة فوق مستوى 500 يورو/طن المحوري في بورصة ماتيف، مع انحناء طفيف في منحنى العقود الآجلة إلى الخلف مقارنة بالقمم القريبة. يقدّم كلٌّ من قوة الكانولا في بورصة ICE، وصلابة أسعار النفط الخام، واستمرار مخاطر الطقس في أوروبا وأمريكا الشمالية دعماً للسوق، في حين أن توقّعات توازن مريح في الاتحاد الأوروبي وتقدّم الحصاد يحدّان من الاتجاه الصعودي. انتقل السوق إلى مرحلة أكثر اعتماداً على العوامل الفنية بعد موجة صعود قوية في أوائل يوليو. حقق عقد بذور اللفت في باريس تسليم نوفمبر 2026 مكاسب بنحو 2–3% على أساس أسبوعي، متتبعاً مجمّع البذور الزيتية الأوسع، بينما سجّل الكانولا الكندي مكاسب أكثر حدّة. في الوقت نفسه، تستقر أسعار بذور اللفت الفعلية للمحصول الجديد في أوكرانيا بعد تراجع سابق، فيما تبقى قيم التسليم على ظهر السفينة (FOB) الفرنسية مستقرة. يركّز المتعاملون الآن على نتائج الغلّة من حصادات الاتحاد الأوروبي ومنطقة البحر الأسود، وعلى ما إذا كانت موجات الحرّ الشديد في أوروبا ستتحوّل إلى خسائر ملموسة في الإنتاج.

الأسعار

في يورونكست باريس (ماتيف)، أغلقت عقود بذور اللفت الآجلة في 13 يوليو 2026 مع عقد أغسطس 2026 القريب عند نحو 528 يورو/طن، والعقد النشط نوفمبر 2026 عند نحو 541 يورو/طن، دون تغيير خلال الجلسة لكنه محافظ على مستوى أعلى بكثير من 500 يورو/طن. أبعد على منحنى العقود، يتم تداول عقود فبراير 2027 ومايو 2027 دون مستويات نوفمبر الحالية بقليل، قبل أن تتراجع إلى ما يقارب 505–507 يورو/طن لشريحة 2027/28، ما يشير إلى حالة انحناء طفيف للمنحنى إلى الخلف.

مددت عقود الكانولا الآجلة في بورصة ICE في وينيبيغ موجة صعودها الأخيرة في 13 يوليو، مع تسوية عقد نوفمبر 2026 قرب 789 دولار كندي/طن، بارتفاع نحو 1.4% على أساس يومي، بعد قفزة أسبوعية تقارب 50 دولار كندي/طن مدفوعة بقوة أسعار النفط الخام وعمليات شراء تقودها البذور الزيتية. في السوق الفوري والقريب الفعلي، تدور الأسعار الإرشادية للتصدير والسوق المحلي المحوّلة إلى اليورو حول 485 يورو/طن تسليم مدفوع الرسوم (CPT) أوديسا لبذور اللفت الأوكرانية من الدرجة الأولى، وحوالي 680 يورو/طن تسليم على ظهر السفينة (FOB) فرنسا لبذور اللفت الفرنسية، وكلاهما مستقر بشكل عام مقارنة ببداية يوليو لكنه يعكس التقلبات السابقة.

*تحويل إرشادي إلى اليورو؛ العقود الآجلة مقومة بالدولار الكندي/طن.

العرض والطلب

بالنسبة لعام 2026/27، تُقدَّر مساحة بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي أعلى بنحو 4% على أساس سنوي، لكن من المتوقع انخفاض متوسط الغلال بسبب الجفاف في الربيع وبداية الصيف في أجزاء من شمال وشرق أوروبا. ونتيجة لذلك، يُتوقع أن يكون إجمالي إنتاج الاتحاد الأوروبي أقل قليلاً من نحو 19.8 مليون طن المسجَّل العام الماضي، ما يضيّق التوازن الإقليمي مقارنة بالتوقعات السابقة.

في أوكرانيا، تحوّل السوق إلى حدّ كبير إلى بذور اللفت للمحصول الجديد، مع تقارير عن تقدّم سريع في الحصاد المبكر. يظل طلب التصدير قوياً، لكن المنافسة من توازن مريح نسبياً في الاتحاد الأوروبي ومن مجمّع الكانولا الكندي القوي تبقي العلاوات التصديرية الأوكرانية تحت السيطرة، حتى مع استقرار عروض الشراء المحلية CPT حول 480–485 يورو/طن بعد تراجعات سابقة.

العوامل الأساسية والمحركات

تحظى أسواق البذور الزيتية حالياً بدعم من ارتفاع أسعار النفط الخام وسط تجدّد التوترات الجيوسياسية، بما في ذلك التوترات في مضيق هرمز واستمرار الاضطرابات في محيط البنية التحتية للطاقة والتصدير في البحر الأسود. وقد رفع ذلك مجمّع الزيوت النباتية بأكمله، حيث استفاد زيت الصويا في شيكاغو، وزيت النخيل الماليزي، وبذور اللفت الأوروبية جميعاً في الجلسات الأخيرة.

في الوقت نفسه، يبقى الطقس محركاً رئيسياً. فقد قلّص الحرّ والجفاف آفاق غلال بذور اللفت في أجزاء من الاتحاد الأوروبي، بينما قد تؤدي الظروف الرطبة للغاية في بعض مناطق البراري الكندية إلى خفض المساحات المحصودة من الكانولا. ومع ذلك، لا تزال التوقعات المحدَّثة لإمدادات الاتحاد الأوروبي تشير إلى توازن مريح على نطاق واسع، ما يرجّح أن يقيّد أي ارتفاعات كبيرة في ماتيف رغم الدعم الحالي من الأسواق الخارجية.

توقعات الطقس

تشير التوقعات القصيرة الأجل لمعظم مناطق أوروبا الغربية والوسطى إلى استمرار درجات حرارة أعلى من المعدلات مع هطول زخات متفرقة، وهو نمط قد يضغط على النباتات المتأخّرة في التطوّر من بذور اللفت لكنه يسمح في الوقت نفسه بتواصل تقدّم الحصاد. في شرق أوروبا وأوكرانيا، من المتوقع طقس مواتٍ إلى حدّ كبير لعمليات الحصاد خلال الأيام المقبلة، ما يدعم تسريع جمع محصول بذور اللفت المبكر.

آفاق التداول

• المنتجون (الاتحاد الأوروبي، أوكرانيا): مع محافظة عقد ماتيف نوفمبر 2026 على التداول فوق 540 يورو/طن واستقرار عروض الأسعار الفعلية، يُنصح بالنظر في التحوّط المتدرّج عند أي موجات صعود إضافية باتجاه 550–560 يورو/طن مع الإبقاء على بعض التعرض للصعود عبر الخيارات، نظراً لاستمرار مخاطر الطقس وأسعار النفط الخام.
• عاصر البذور: تظل العلاوات الحالية للمحصول الجديد مقابل ماتيف ضمن نطاق يمكن إدارته؛ ويبدو أن التغطية الحذرة مقدّماً حتى الربع الرابع 2026 خطوة حصيفة، لكن يُفضّل تجنّب الإفراط في الشراء إلى حين توافر تأكيد أوضح على الغلال الفعلية في الاتحاد الأوروبي ومنطقة البحر الأسود.
• المستوردون/المستهلكون: يمكن استغلال أي تراجعات باتجاه منطقة 510–520 يورو/طن على ماتيف كفرصة لتمديد التغطية، لا سيما إذا استمر تماسك أسعار النفط الخام واستمرت مخاطر الطقس في البراري الكندية.

مؤشر الأسعار لثلاثة أيام

• بذور اللفت في ماتيف (العقود القريبة): ميل صعودي طفيف إلى عرضي حول 525–545 يورو/طن، متتبِّعةً حركة النفط الخام ومجمّع البذور الزيتية الأوسع.
• الكانولا في ICE: مخاطرة صعودية طفيفة بعد المكاسب الأخيرة، مع ترجيح حركة تجميع/تماسك ما لم تظهر صدمات طقس جديدة.
• السوق الفعلي أوكرانيا / حدود الاتحاد الأوروبي: من المتوقع بقاء أسعار CPT/أوديسا وFOB/فرنسا مستقرة على نطاق واسع، مع تحرّك مستويات الفارق (البيسيس) وفق وتيرة الحصاد واللوجستيات أكثر من تأثرها بتقلّبات السعر الأساسي.