عقود الشوفان الآجلة ترتفع في CBoT بينما تظل أسعار الشوفان النقدية في البحر الأسود مستقرة
تحديث موجز لسوق الشوفان: العقود الآجلة في CBoT ترتفع على حجم تداول ضعيف بينما تظل أسعار الشوفان العلفي في البحر الأسود في أوديسا مستقرة، مما يجعل الفجوات التصديرية جذابة.
الأسعار وبنية الأجل
أظهرت عقود الشوفان الآجلة في CBoT زيادة واسعة النطاق في 18 مايو 2026، مع قيادة عقود 2026 الأمامية:
- يوليو 2026: 372.25 سنت أمريكي/بوشل آخر (+2.34٪ مقارنة بالإغلاق السابق).
- سبتمبر 2026: 376.00 سنت أمريكي/بوشل آخر (+1.55٪).
- ديسمبر 2026: 376.00 سنت أمريكي/بوشل آخر (+1.97٪).
كما تبقى المواقع لعامي 2027-2028 منخفضة التداول، مع مستويات موضوعة آخرها تتجمع بشكل عام بين 362-384 سنت أمريكي/بوشل، مما يعكس منحنى مستقبلي مستوٍ مع اكتشاف محدود للأسعار.
*تحويل تقريبي باستخدام عامل تحويل بوشل الشوفان القياسي إلى طن وعوامل تحويل العملات الحالية؛ للتوجيه فقط.
السوق الفعلي والديناميكيات الإقليمية
في منطقة البحر الأسود، يتم عرض عروض الشوفان العلفي (98٪ نقاء، غير عضوي، FCA أوديسا، المنشأ أوكرانيا) حول 0.25 يورو/كغ (≈250 يورو/طن). ظلت الأسعار دون تغيير منذ 23 أبريل 2026 على الأقل، مما يشير إلى فترة من الاستقرار بعد زيادة طفيفة من 0.24 إلى 0.25 يورو/كغ في أواخر أبريل.
تشير غياب حركة الأسعار خلال آخر ثلاثة تحديثات مُبلغ عنها إلى أن الإمدادات المحلية لا تزال متاحة بسهولة وأن اهتمام الشراء معتدل فقط. يبدو أن المصدرين مستعدون للحفاظ على العروض مستقرة بدلاً من ملاحقة العقود الآجلة، مما يوسع الفجوة بين العقود الآجلة والنقدية ويبرز توازنًا مريحًا في السوق في المنطقة.
الأسس والتوجهات
تحدث الزيادات الأخيرة في أسعار الشوفان في CBoT على حجم تداول منخفض للغاية واهتمام مفتوح متواضع. تداولت عقود يوليو 2026 فقط 5 عقود مع اهتمام مفتوح يبلغ 3055، بينما شهدت عقود سبتمبر وديسمبر 2026 دوراناً ضئيلاً. تشير هذه النمط إلى تغطية قصيرة أو شراء تقني أكثر من تحول رئيسي في الأسس الأساسية.
مع منحنى مستقبلي مستوٍ نسبيًا من 2026 إلى 2028 ونشاط ضئيل بعد الأشهر الأمامية، لا يزال السوق غير مُسعر لضيق المحاصيل الجديدة القوي. بدلاً من ذلك، الهيكل يتماشى مع توقعات إمدادات كافية ونقص في التغطية العدائية من المستخدمين النهائيين، وخاصةً بينما تظل أسعار الشوفان العلفي في البحر الأسود تنافسية باليورو.
الطقس وآفاق المحاصيل الجديدة
سيكون الطقس في المناطق الرئيسية لزراعة الشوفان في نصف الكرة الشمالي (أمريكا الشمالية، شمال أوروبا، البحر الأسود) حاسمًا لتأكيد أو تحدي توقعات الإمدادات الحالية على مدار الأسابيع 4-6 المقبلة. في الوقت الحالي، لا تشير تحركات العقود الآجلة إلى قلق شديد متعلق بالطقس، كما يتضح من حجم الارتفاع المتواضع والتضيق المحدود للمنحنى.
إذا ظهرت أي جفاف مستمر أو هطول أمطار زائدة في أحزمة الشوفان الرئيسية، فإن السيولة الضعيفة في CBoT يمكن أن تضخم تحركات الأسعار. حتى يظهر مثل هذا المحفز، العروض المستقرة من البحر الأسود ومنحنى مستوي تدعو إلى رؤية متوازنة بشكل عام للمحاصيل الجديدة.
آفاق التداول وإدارة المخاطر
- المنتجون (أمريكا الشمالية/أوروبا): يُعتبر التحوط التدريجي لإنتاج 2026 عند الارتفاعات نحو الحد الأعلى من النطاق الأخير، نظرًا للرالي ذي السيولة المنخفضة والأسعار النقدية المستقرة في المناطق الرئيسية للتصدير.
- مشترو الأعلاف وطاحني الحبوب: استخدم العروض النقدية المستوية الحالية في البحر الأسود وقوة المستقبل المتواضعة لتأمين تغطية جزئية؛ حافظ على مرونة لعمليات الشراء الإضافية إذا تحولت الظروف الجوية لصالحك وعادت الضغوط.
- التجار: راقب الفجوات بين العقود futures والنقدية واللوجستيات في البحر الأسود. قد يقدم اتساع الخصم للشوفان الأوديسي مقارنةً بـ CBoT فرصًا من خلال تغيير المنشأ أو استراتيجيات التباين، ولكن إدارة السيولة أمر حيوي.
إشارة الأسعار لمدة 3 أيام (اتجاهية)
- شوفان CBoT المجاورة (يوليو 2026): قليلاً أكثر استقرارًا أو جانبيًا باليورو، مع احتمال التوحيد بعد الارتفاع الأخير بنسبة 2-3٪.
- شوفان البحر الأسود (FCA أوديسا): ميول نحو أسعار جانبية قرب 250 يورو/طن، عدا أي صدمات مفاجئة في اللوجستيات أو العملات.
- شوفان المستقبل (أواخر 2026-2027): مستقر، مع سيولة محدودة مما يعني تحركات متقطعة ولكن لا يوجد دافع واضح بعد.