سوق الشوفان يظل ثابتًا وسط التوترات الجيوسياسية وتخفيف الطقس
تُسجل عقود الشوفان الآجلة في CBOT ارتفاعًا طفيفًا في تداولات ضعيفة حيث تلعب الأمطار في الاتحاد الأوروبي دورًا في استقرار الحبوب والطقس الأمريكي يحد من مخاطر العائدات. توقعات الأسعار والشوفان للأعلاف في أوروبا.
الأسعار والفروق
تُظهر عقود الشوفان الآجلة في CBOT بنية قريبة أكثر صلابة ولكن سيولة منخفضة جداً. تم تداول يوليو 2026 آخر مرة عند 368.75 سنت أمريكي/بوشل، بزيادة 0.50 سنت أمريكي في يوم التداول، بينما تراجعت عقود سبتمبر وديسمبر 2026 بشكل طفيف إلى 373.75 و372.00 سنت أمريكي/بوشل على التوالي، في أحجام تداول أحادية الرقم. العقود الأبعد إلى 2027-28 مرتفعة اسميًا (حوالي 373-389 سنت أمريكي/بوشل) ولكن بدون أي دوران تقريبًا، مما يبرز نقص تغطية المخاطر المستقبلية في الشوفان.
شهد مجمع الحبوب الأوسع في CBOT مؤخرًا جولات من البيع، مع تقارير عن تراجع كامل في جميع العقود الزراعية الرئيسية ليلة أمس، بقيادة انخفاضات القمح، مما يعكس جني الأرباح وتقلبات جيوسياسية. في الأسواق المادية، تشير أسعار الشوفان للأعلاف الأوكرانية من أوديسا (FCA) إلى حوالي 0.25 يورو/كجم، دون تغيير عن التحديثات الأخيرة، مما يؤكد اتجاه سعري ثابت في قطاع الصادرات بالبحر الأسود.
العرض والطلب والجيوسياسة
لا يزال الشعور العام في الحبوب متأثراً بشدة بالوضع المتطور للنزاع حول الخليج الفارسي. لقد أثرت الآمال في خفض التصعيد بشكل مؤقت على قمح يورونكست، لكن ضربة جديدة من الولايات المتحدة على إيران أعادت المخاطر إلى التركيز وأبقت المتداولين في CBOT حذرين. تعمل هذه الحالة من عدم اليقين على التأثير غير المباشر على الشوفان من خلال الشحن، ورغبة المخاطرة وتغطية السلع المتقاطعة.
على جانب الطلب، تلتزم تصدير القمح الأمريكي بنسبة حوالي 16% فوق العام الماضي للمحصول القديم وتجاوزت بالفعل توقعات وزارة الزراعة الأمريكية، حتى في الوقت الذي تتأخر فيه مبيعات المحصول الجديد بشكل حاد. هذا يبرز أن المشترين العالميين لا يزالون يعتمدون على الحبوب الأمريكية الأصل على الرغم من التحديات الجيوسياسية والعملة. لقد ضغطت تدفقات صادرات القمح القوية وزيادة اليورو على عقود القمح الأوروبية، مما يمكن أن يحد من أي ارتفاع كبير في أسعار الشوفان ولكنه يدعم أيضًا البدائل في الشوفان للأعلاف في بعض المناطق.
في أوروبا، استقرت الأمطار في مايو بشكل عام آفاق إنتاج الحبوب بعد شهر أبريل الجاف، مما ساعد على تحسين رطوبة التربة وتدفقات الأنهار ودعم الحبوب الشتوية والربيعية. ومع ذلك، فإن توقع حدوث موجة حرارة في أواخر مايو في أجزاء من أوروبا الغربية والوسطى يثير القلق بشأن الضغط خلال مراحل النمو الحساسة، خاصة في الأماكن التي تظل فيها الطبقات السفلية جافة نسبيًا. بالنسبة للشوفان، هذا يعني أنه بينما تم تقليل مخاطر العائدات مقارنة بمخاوف أوائل الربيع، سيظل الطقس عاملاً رئيسياً في الدافع على المدى القصير.
الأسس والطقس
في الولايات المتحدة، خففت الأمطار الأخيرة من الجفاف في عدة مناطق منتجة للحبوب، مما حد من مخاطر العائدات السلبية بالنسبة للمحاصيل الربيعية بما في ذلك الشوفان، على الرغم من أن أجزاء كبيرة من البلاد لا تزال تسجل بعض مستويات الجفاف. تشير بيانات وزارة الزراعة الأمريكية حتى منتصف مايو إلى أن زراعة الشوفان تسير فقط بشكل طفيف وراء العام الماضي، مع ظروف عامة في نطاق جيد إلى عادل عبر الولايات الرئيسية المنتجة. تشير هذه التركيبة إلى حصاد كافٍ بشكل عام في عام 2026 إذا ظل الطقس متعاوناً.
في الاتحاد الأوروبي، توصف المحاصيل الشتوية بأنها مشجعة، وزراعة المحاصيل الربيعية (بما في ذلك الشوفان) متقدمة بشكل جيد، على الرغم من أن الأعمال الحقلية كانت غير متساوية بسبب ظروف تتناوب بين الرطوبة والبرد. في دول البلطيق وأجزاء من شمال أوروبا، يُقال إن المزارعين يميلون بشكل أكبر نحو المحاصيل منخفضة المدخلات مثل الشوفان وسط تكاليف الأسمدة المرتفعة والجفاف المحلي، مما قد يوسع قليلاً من مساحة الشوفان في الاتحاد الأوروبي ولكن لن يغير التوازنات العالمية بشكل دراماتيكي. على جانب الاستهلاك، يظل الطلب الثابت من الأعلاف والنمو الهيكلي للأغذية والمشروبات المعتمدة على الشوفان في أوروبا يدعم الاستخدام الأساسي.
آفاق التداول
- المنتجون (الولايات المتحدة/الاتحاد الأوروبي): مع ارتفاع أسعار الشوفان القريبة في CBOT ومخاطر الطقس لا تزال قائمة، يبدو من الحكمة التغطية الجزئية لبعض الإنتاج المتوقع في 2026/27 حول المستويات الحالية باليورو لكل طن، مع ترك المجال مفتوحًا في حالة حدوث صدمات جديدة في الطقس أو الجيوسياسة.
- مشترو الأعلاف (الاتحاد الأوروبي، البحر الأسود): تشير الأسعار المادية الثابتة حول 0.25 يورو/كجم للشوفان الأوكراني إلى فرصة لتوسيع التغطية على المدى القصير إلى المتوسط، خصوصًا حيث يكون البديل ضد القمح أو الشعير ذو السعر المرتفع ممكنًا.
- المتداولون المضاربون: نظرًا لانخفاض سيولة عقود الشوفان الآجلة وارتفاع تقلب السوق، يتم التعبير عن المراكز الاتجاهية بشكل أفضل عبر عقود القمح/الذرة السائلة، مع استخدام الشوفان بشكل أساسي كقيمة نسبية أو قمر صناعي للفروق عندما تسمح السيولة.
دلالة الأسعار لمدى 3 أيام (اتجاهي)
- شوفان CBOT (القريب، باليورو): ثابت قليلاً أو جانبي؛ يتتبع شعور القمح/الذرة مع قسط مخاطرة جيوسياسية معتدل.
- الشوفان المادي للأعلاف في الاتحاد الأوروبي (البحر الأسود، يورو FCA): ثابت؛ لا يُتوقع أي تغيير كبير نظرًا لتوازن العرض المحلي واللوجستيات القوية.
- الشوفان الغربي في الاتحاد الأوروبي (يورو ex farm): مدعوم قليلاً بمخاوف موجة الحرارة ولكن محصور إلى حد كبير حيث ساعدت الأمطار الأخيرة في استقرار آفاق المحاصيل.