استقرار الشوفان في CBOT بينما يبقى سوق البحر الأسود النقدي ثابتًا

تستقر عقود الشوفان الآجلة في CBOT بعد ضعفها الأخير، حيث ارتفع عقد يوليو 2026 القريب قليلاً بينما تبقى السيولة منخفضة جداً. أسعار البحر الأسود الفعلية حول أوديسا ثابتة، مما يبرز سوقًا هادئًا على الرغم من ارتفاع مخاطر الطقس في المناطق الرئيسية المنتجة. يتداول الشوفان في نطاق ضيق، مع تحركات يومية طفيفة فقط على اللوحة وحجم منخفض جداً. تظل المنحنى المستقبلي من 2026 إلى 2028 مستويًا نسبياً أو مرتفعًا قليلاً، مما يشير إلى عدم وجود ضيق حاد ولا فائض ثقيل. في سوق الشوفان النقدي، تظل أسعار الشوفان الأوكراني للتغذية للتصدير دون تغيير في الأسابيع الأخيرة، مما يشير إلى وجود اهتمام محدود في الشراء وصورة متوازنة بشكل كبير للعرض والطلب القريب. تستدعي مخاطر الطقس في أمريكا الشمالية وتعديلات المساحات الزراعية في الاتحاد الأوروبي مراقبة دقيقة، لكن في الوقت الحالي يتم توجيه اتجاه الأسعار أكثر من خلال العوامل الفنية والمشاعر العامة للحمضيات بدلاً من أي صدمة أساسية واحدة.

الأسعار وهيكل العقود الآجلة

يبقى سوق الشوفان في CBOT صغيرًا وغير سائل، وبيانات اللوحة الأخيرة تؤكد ذلك:

• يوليو 2026: 379.00 سنت أمريكي/بوشل، بزيادة 1.75 سنت على مدار اليوم (+0.46%)، مع نطاق يومي 371.75–379.00 وتم تداول 2 صفقة فقط.
• سبتمبر 2026: 383.50 سنت أمريكي/بوشل، بانخفاض 2.25 سنت (−0.58%)، في حجم ضئيل.
• ديسمبر 2026: 377.00 سنت أمريكي/بوشل، بانخفاض 5.50 سنت (−1.44%)، أيضًا مع نشاط ضعيف جداً.
• تظهر العقود المؤجلة 2027–2028 مكاسب صغيرة تبلغ حوالي +2–3% مقارنة بالتسويات السابقة لكنها لا تتداول حجمًا تقريبًا، مما يؤكد عدم ازدحام المنحنى البعيد.

باستخدام تحويل الشوفان القياسي (حوالي 39.37 بوشل/طن) ومعدل EUR/USD حوالي 1.09، فإن هذا يضع شوفان يوليو 2026 من CBOT عند حوالي 190–195 يورو/طن. في وقت سابق من أبريل، تم تداول العقد يوليو بشكل منخفض قليلاً (حوالي ما يعادل 187 يورو/طن)، لذلك يمثل مستوى اليوم انتعاشًا معتدلاً، وليس خروجًا.

في السوق الفعلية، أسعار الشوفان للتغذية في البحر الأسود 98% من أوديسا (أوكرانيا)، FCA، تشير إلى حوالي 0.25 يورو/كغ (≈250 يورو/طن) وقد ظلت دون تغيير لمدة شهر على الأقل، مما يؤكد بيئة سعرية ثابتة إقليمياً.

عوامل العرض والطلب

تظل الإشارات الأساسية متوازنة بشكل عام. تشير تحليلات USDA الأخيرة للحبوب العلفية إلى انخفاض إمدادات الشوفان واستخدامه في 2026/27، لكن التغييرات معتدلة ولا تعني بعد وجود نقص حاد. ارتفع إجمالي الفائدة المفتوحة في شوفان CBOT إلى حوالي 4,525 عقدًا، بزيادة تقارب 9% على أساس أسبوعي و19% على أساس سنوي، مما يشير إلى مشاركة متزايدة قليلاً لكن لا يزال سوقًا صغيراً جدًا بالنسبة للحبوب الأخرى.

في الاتحاد الأوروبي، تشير التوقعات الرسمية إلى أن مساحة الشوفان في 2026/27 من المتوقع أن تنخفض عن الموسم السابق، على الرغم من أنها تظل مرتفعة تاريخياً بعد التوسع الأخير المرتبط بالطلب على المنتجات النباتية والتخصصية. هذا يحد من نطاق الفائض الكبير من صادرات الاتحاد الأوروبي. في الوقت نفسه، تشير عروض البحر الأسود المستقرة حول أوديسا إلى أن العرض القريب الحالي كافٍ لتلبية الطلب الإقليمي على التغذية والتصدير دون منافسة سعرية عدائية.

الطقس وتوقعات الإقليمية

يظهر الطقس كعدم يقين رئيسي في الأسابيع القليلة المقبلة. بعد ربيع بارد ومتأخر عبر العديد من البراري الكندية، تشير التوقعات الآن إلى تحول في النمط نحو ظروف أكثر دفئاً وجفافاً، خاصة في البراري الشرقية. بينما يدعم هذا الزراعة وتطوير المحاصيل المبكر على المدى القصير، فإنه يثير أيضًا مخاطر الجفاف وحرائق الغابات على المدى المتوسط إذا لم تتحسن الرطوبة.

تشير تقييمات الطقس الناري في أواخر مايو إلى بناء ذروة فوق وسط كندا، مما يعزز توقع درجات حرارة أعلى من المعتاد حتى أوائل الصيف. بالنسبة للولايات المتحدة، تظهر بيانات تقدم المحاصيل الأخيرة أن زراعة الشوفان قريبة من المتوسط في الولايات الرئيسية، لذلك لا يوجد حاليًا صدمة واضحة في العائدات متوقعة. بشكل عام، تميل مخاطر الطقس إلى الجانب الصعودي، لكن الأسواق في انتظار إشارات أوضح حول إمكانيات عائد المحاصيل في أمريكا الشمالية.

الأساسيات والسوق والشعور

يستمر الشوفان في التداول في ظل الحبوب الأكبر. كانت المشاعر في سوق الحبوب الأوسع مختلطة، حيث أظهرت بعض الجلسات الأخيرة ضعفًا عامًا عبر العقود الآجلة الزراعية، بما في ذلك الشوفان، قبل أن تستقر الأسعار مرة أخرى. تضيف تكاليف الطاقة واللوجستيات المتزايدة في أوروبا، المرتبطة بأسواق الوقود المتشددة، عنصر دعم صغيرًا لأسعار الشوفان المُسلمة لكنها حتى الآن لم تُحدث تغييرات كبيرة في عروض التصدير.

على جانب الطلب، تشير أسعار الشوفان للتغذية الثابتة في البحر الأسود بالقرب من 250 يورو/طن إلى أن مشترين العلف مشمولين إلى حد كبير على المدى القصير ولا يرون حاجة لدفع السوق أعلى. في الوقت نفسه، يوفر النمو التدريجي في استخدام الشوفان للأطعمة النباتية والمنتجات التخصصية في أوروبا قاعدة لطيفة لدعم الطلب على المدى المتوسط، حتى لو لم يكن دافعًا أساسيًا لتحركات العقود اليومية.

توقعات التداول

• المنتجون (أمريكا الشمالية والاتحاد الأوروبي): استخدم مستويات CBOT الحالية المرتفعة قليلاً (حوالي 190–195 يورو/طن المكافئ لشهر يوليو 2026) لـ تحوط جزء صغير من إنتاج 2026/27، خاصة في المناطق التي تواجه جفافًا ناشئًا، لكن احتفظ بمشاركة صعودية حيث إن مخاطر الطقس لم يتم تسعيرها بالكامل بعد.
• مشترو العلف: مع ثبات قيم أوديسا FCA عند حوالي 250 يورو/طن وعدم وجود نقص حاد قريب، حافظ على استراتيجية تغطية متوسطة أو محدودة. اعتبر توسيع التغطية في أي تراجع مدفوع بالطقس بدلاً من مطاردة ارتفاعات صغيرة في سوق ضعيف.
• التجار/المتسابقون: نظرًا للحجم المنخفض جدًا وزيادة الفائدة المفتوحة من قاعدة صغيرة، يُفضل استراتيجيات صغر الحجم والتراجع المتوسطة حول النطاق الحالي بدلاً من الرهانات الاتجاهية حتى تظهر إشارات أوضح من ظروف المحاصيل في أمريكا الشمالية.

مؤشر الأسعار لمدة 3 أيام (الاتجاه)

• شوفان CBOT (يوليو القريب 2026): الاتجاه جانبي إلى مرتفع قليلاً (±1–2% نطاق)، يتتبع المشاعر العامة للحبوب وعناوين الطقس في أوائل الصيف.
• شوفان البحر الأسود/أوديسا (FCA، 98%): من المتوقع أن تظل الأسعار حول 0.25 يورو/كغ مع نظرة ثابته على المدى القريب وانخفاض تحفيز الطلب الجديد.
• شوفان الاتحاد الأوروبي المحلي: نبرة داعمة قليلاً من تخفيضات المساحات وارتفاع تكاليف اللوجستيات، لكن لا يُتوقع تحرك حاد في المدى القصير جداً بدون صدمة مناخية.