تخفف عقود عباد الشمس الآجلة في SAFEX بنحو 1% في حين تظل أسعار البذور والمنتجات في الاتحاد الأوروبي و البحر الأسود ثابتة. توفر الكمية المحدودة من البذور الأوكرانية وزراعة الربيع المتأخرة تدعم الآفاق المستقبلية.
الأسعار والعقود المستقبلية
أغلقت عقود عباد الشمس الآجلة في SAFEX منخفضة عبر المنحنى في 25 مايو 2026، موسعة تصحيحًا تدريجيًا من ارتفاع مارس. استقر يونيو 2026 عند 8,570 زار/طن (-1.3% يوميًا)، يوليو عند 8,682 زار/طن (-1.1%)، وسبتمبر عند 8,900 زار/طن (-1.1%)، مع انخفاض العقود الآجلة المتأخرة لشهر ديسمبر 2026 - مايو 2027 بنحو 0.7-1.2%. هذا يضع SAFEX بنحو 4-7% تحت مستويات أواخر مارس، عندما تداولت العقود الآجلة القريبة فوق 9,000 زار/طن.
على النقيض، تظل العروض الفعلية الأخيرة في أوروبا والبحر الأسود باليورو ثابتة. تشير أسعار بذور عباد الشمس السوداء الأوكرانية إلى حوالي 0.60-0.70 يورو/كجم FCA أو FOB لنقاء 98%، بينما تتداول البذور المولدوفية والبلغارية بالقرب من 0.53-0.72 يورو/كجم حسب النوع والموقع. يتم تسعير بذور الخبز والحلويات المقشورة من أوكرانيا وبلغاريا ومولدوفا والصين بين 0.98-1.28 يورو/كجم، مع أسعار بذور بلغارية تسلم إلى ألمانيا تتراوح حول 1.10-1.15 يورو/كجم، مما يؤكد على اتساع الفارق في الأسعار بين البذور والمنتجات.
العرض، الطلب والطقس
تظل أوكرانيا المحرك الأساسي لمجمع عباد الشمس. أسعار البذور المحلية حوالي 33-34 ألف هريفنيا/طن وهوامش الضغط السلبية دفعت بعض المعالجين إلى إيقاف الإنتاج أو التحول نحو زيت الكانولا وفول الصويا، مما حافظ على توافر البذور الفورية بشكل محدود للغاية على الرغم من زيادات الأسعار المعتدلة في اليورو. في الوقت نفسه، تتأخر حملة زراعة عباد الشمس لعام 2026 في أوكرانيا بشكل كبير بسبب الربيع البارد والممطر وظروف الحقول غير المستقرة، مما يزيد من مخاطر المحاصيل والتوقيت للموسم 2026/27.
في منطقة البحر الأسود - الدانوب - البلقان الأوسع، من المتوقع أن تكون زراعة عباد الشمس في 2026 أعلى قليلاً عن العام السابق، حيث تعوض الزيادات الطفيفة في المساحة في أوكرانيا وبلغاريا ورومانيا ومولدوفا عن التخفيضات الطفيفة في أماكن أخرى. بالنسبة للاتحاد الأوروبي - 27، تشير التقديرات الرسمية والصناعية حاليًا إلى إنتاج بذور عباد الشمس حول أو قليلاً فوق الموسم الماضي، بالقرب من 8.8-9.0 مليون طن، مدعومًا بالأمطار الثابتة في مايو. ومع ذلك، فإن المخزونات الابتدائية المنخفضة تعني أنه حتى الحصاد العادي سيترك توازن 2026/27 ضيقًا نسبيًا.
تظل الطلبات على الزيوت النباتية عالميًا قوية، ولكن نمو استهلاك زيت عباد الشمس مقيد بمستويات الأسعار العالية والمنافسة من زيت النخيل وزيت الصويا الأرخص. تبقى أسعار زيت عباد الشمس في الاتحاد الأوروبي حوالي 1,250-1,300 يورو/طن مرتفعة تاريخيًا، ومع ذلك، فإن الضعف الأخير في زيت النخيل وزيت الصويا قد حدد المزيد من الارتفاع وأثر على شعور السوق لبذور عباد الشمس، خصوصًا في أسواق العقود الآجلة مثل SAFEX.
الأساسيات والتأثيرات الخارجية
أساسيًا، يتحرك مجمع عباد الشمس نحو وضع بارادوكسالي: من المتوقع أن يصل الإنتاج العالمي لعام 2026/27 إلى أو يتحدى مستويات قياسية تحت ظروف مناخية مواتية، ولكن تبقى الأسواق الفعلية القريبة ضيقة بسبب انخفاض المخزونات وزراعة متأخرة في أوكرانيا ومخاطر اللوجستيات المتعلقة بالحرب. تشير الهجمات على نموذج البنية التحتية المينائية والتخزينية الأوكرانية، بما في ذلك منشآت زيت عباد الشمس حول أوديسا وتشورنومورسك، إلى المخاطر المستمرة التي تعوق طرق تصدير البحر الأسود، على الرغم من أن الحوادث الأخيرة كانت لها تأثير محدود على الأسعار الفورية بخلاف وجود علاوة مخاطرة في الشحن والتأمين.
تعد تكاليف اللوجستيات والطاقة في أوروبا من العوامل الداعمة الأخرى. ارتفعت أسعار الديزل عبر الاتحاد الأوروبي بشكل حاد منذ أوائل 2026، مما رفع تكاليف الشحن والطريق للبذور والزيوت. هذا، جنبًا إلى جنب مع ارتفاع أسعار الفائدة وتكاليف رأس المال العامل، يحافظ على تكاليف الاستبدال والتحويل مرتفعة، مما يساعد على الحفاظ على الأساس الثابت وعلاوات الحبوب حتى في حالة تصحيح العقود الآجلة. أصبحت المواقف المضاربة في مجمع الزيوت النباتية وزيوت البذور أكثر حذرًا، مما يعكس توقعات المحاصيل القياسية وعدم اليقين الكلي، مما يخفف من الشراء العدواني في ارتفاعات العقود الآجلة لعباد الشمس.
التوقعات قصيرة المدى وأفكار التداول
في المدى القريب (الأسابيع القادمة)، من المحتمل أن تتاجر أسواق عباد الشمس في صراع بين تحسين توقعات المحاصيل لعام 2026/27 وتوافر البذور القريبة. قد تستقر عقود SAFEX، التي تصحح بنحو 5-7% من ارتفاعات مارس، ضمن نطاق واسع ما لم تمتد أسعار زيت النخيل وزيت الصويا في انحدارها. ومن المتوقع أن تظل أسعار البذور في أسواق البحر الأسود والاتحاد الأوروبي باليورو مدعومة بحاجة المعالجين لتأمين الحد الأدنى من التغطية وارتفاع تكاليف اللوجستيات والطاقة.
- المعالجون والمصفيون: النظر في تمديد التغطية تدريجيًا للربع الثالث والرابع من 2026 عند انخفاض الأسعار، خاصة للبذور والمنتجات عالية الجودة، نظرًا لتأخر زراعة عباد الشمس في أوكرانيا و انخفاض المخزونات العالمية.
- المزارعون في البحر الأسود/الاتحاد الأوروبي: استخدم الثبات الحالي في علاوات الحبوب لتأمين الهوامش على جزء من الإنتاج المتوقع، ولكن احتفظ ببعض التعرض للأسعار في حال ضغط الطقس أو اللوجستيات على السوق بشكل أكبر.
- المستخدمون النهائيون (صناعة المواد الغذائية، الخبازون، منتجو الوجبات الخفيفة): التحوط جزء من احتياجات زيت عباد الشمس والحبوب لعام 2026/27 على المستويات الحالية؛ التنويع مع زيوت بديلة حيثما يكون ذلك ممكنًا فنيًا للتخفيف من ارتفاعات الأسعار المحتملة بسبب أحداث الطقس أو الجيوسياسية.
إشارة أسعار إقليمية لمدة 3 أيام (اتجاهية)
- البحر الأسود (أوكرانيا، مولدوفا) البذور: مسطحة إلى ثابتة قليلاً باليورو؛ يُقاوم المصدرون التخفيضات بينما تبقى هوامش الضغط ضيقة.
- الاتحاد الأوروبي (بلغاريا، ألمانيا) البذور: ثابتة مع ميل طفيف نحو الارتفاع؛ الدعم من المزارعين المحدود وتكاليف الشحن المرتفعة يدعم مستويات الأساس.
- حبوب الاتحاد الأوروبي (خبز وحلويات): ثابتة؛ من المحتمل استمرار العلاوات مقارنة بالبذور أو الزيادة نظرًا للطلب الثابت على الوجبات الخفيفة والخبز.
- عقود SAFEX الآجلة: من المحتمل أن تشهد استقرارًا بعد انخفاض 1% اليومي الأخير؛ تتبع مجمع الزيوت النباتية الأوسع وتحركات الزار.