Avellanas: ofertas a la baja, riesgos de suministro al alza en la difícil cosecha turca de 2026

Los precios de las avellanas turcas siguen moderándose en el nivel de oferta, aunque los rendimientos estructuralmente más bajos del grano, las compras masivas del Estado y la posible adquisición industrial dejan al mercado expuesto a una rápida corrección alcista de precios del 20–25%. La campaña turca de avellanas de 2026 ha pasado del optimismo inicial a una tensión impulsada por la calidad y el rendimiento. El clima húmedo persistente ha reducido la recuperación de grano y ha provocado problemas de moho y defectos en casi todas las regiones clave, mientras que el comprador estatal TMO ya ha absorbido más de 100.000 t de avellanas con cáscara y podría alcanzar entre 150.000–200.000 t a finales de año. Al mismo tiempo, la demanda europea solo se está recuperando gradualmente, manteniendo bajo presión las ofertas al contado y a corto plazo pese al ajuste del balance para los granos de alta calidad. Los orígenes competidores del Cáucaso tienen dificultades con la calidad y la competitividad de costes, mientras que el material ecológico turco mantiene precios firmes sobre base FOB.

Precios

Los precios de oferta europeos para granos de avellana turcos DAP Europa Central han cedido durante la última semana, pese al aumento de los riesgos por el lado de la oferta. Según las últimas indicaciones para camiones completos DAP Europa Central, los granos ecológicos crudos de 11–13 mm se cotizan a 8,74 EUR/kg (−0,40 EUR intersemanal), los granos crudos convencionales de 11–13 mm a 7,62 EUR/kg (−0,19 EUR) y los granos tostados de 11–13 mm a 10,49 EUR/kg (−0,21 EUR). Las fracciones tostadas más pequeñas se negocian a 6,92 EUR/kg (2–4 mm, −0,21 EUR) y 6,58 EUR/kg (0–2 mm, −0,18 EUR), mientras que la pasta de avellana se sitúa en 5,92 EUR/kg (−0,50 EUR). Estas indicaciones DAP más débiles contrastan con el tono más firme en origen.

Las ofertas FOB actuales de Turquía para material ecológico confirman un panorama diferenciado. Los granos de avellana ecológicos de 11–13 mm se indican actualmente a 19,35 EUR/kg FOB Izmir, los granos ecológicos de 13–15 mm a 18,30 EUR/kg FOB, los granos ecológicos tostados escaldados a 22,80 EUR/kg FOB y las avellanas ecológicas tostadas troceadas de 2–4 mm a 22,35 EUR/kg FOB, todos actualizados a mediados de octubre de 2026. Los granos naturales georgianos FCA Varsovia siguen siendo significativamente más baratos, con 11–13 mm a 8,35 EUR/kg y 13–15 mm a 9,90 EUR/kg, pero esta diferencia de precio se ve cada vez más compensada por las preocupaciones sobre calidad y especificaciones.

Oferta y demanda

La cosecha turca se ha deteriorado notablemente frente a las expectativas del verano. Entre seis y ocho semanas de tiempo inestable y lluvioso retrasaron la recolección y el secado y han causado problemas generalizados de calidad, incluidos moho interno y externo, granos deformados o con aspecto tumoral y daños causados por la chinche marmolada. Inicialmente confinados a las zonas costeras, estos problemas afectan ahora también a las mayores altitudes, incluidos los huertos de Çakıldak alrededor de Ordu, tradicionalmente asociados con una alta calidad. La decepción es especialmente intensa porque se esperaban mejores calidades de las zonas de altitud media y alta, algo que no se ha materializado.

La métrica clave es el rendimiento del grano (Randuman). En un año normal, alrededor del 50% del peso con cáscara se convierte en granos buenos; esta temporada se registran con frecuencia valores inferiores al 40%. Con un rendimiento del 40%, una tonelada de avellanas con cáscara produce solo 400 kg de granos sanos, frente a 500 kg con un 50%, lo que implica al menos un 20% menos de producto comercializable de la misma cosecha. Como resultado, el informe espera una revisión a la baja de la cosecha turca, desde las 700.000–750.000 t inicialmente mencionadas hasta unas 620.000–650.000 t económicamente relevantes. Más importante aún, es probable que el volumen de granos de alta calidad exportables sea significativamente inferior a lo que sugiere el tonelaje total con cáscara.

La agencia estatal de cereales y agricultura TMO se ha convertido en un actor decisivo. Ya ha comprado más de 100.000 t de avellanas con cáscara, con registros correspondientes a aproximadamente otras 100.000 t. Si se mantienen los ritmos actuales, la recepción total podría alcanzar entre 150.000–200.000 t a finales de año, equivalentes a aproximadamente el 23–32% de una cosecha de 620.000–650.000 t. Sin embargo, TMO está rechazando más del 40% de los lotes entregados por motivos de calidad. El material rechazado vuelve entonces al mercado libre con fuertes descuentos, creando una estructura de dos niveles: lotes de máxima calidad escasos y cada vez más inmovilizados frente a material abundante pero degradado que continúa pesando sobre las ofertas.

Por el lado de la demanda, los compradores europeos siguen siendo cautelosos, pero están ampliando gradualmente su cobertura. Muchos ya han contratado volúmenes parciales y ahora están explorando contratos a medio y largo plazo en los niveles actuales, que se perciben cada vez más como viables. No obstante, aún existen ofertas de partidas especiales y capacidad de procesamiento disponible, lo que subraya que los vendedores siguen siendo más agresivos que los compradores en productos terminados. Al mismo tiempo, otros orígenes ofrecen un alivio limitado: Georgia afronta sus propios problemas de calidad y una débil ventaja de precio, mientras que Azerbaiyán es considerado un origen prometedor de alta calidad, aunque todavía cuenta con una capacidad limitada de procesamiento y exportación, incluso si los vendedores se han mostrado más flexibles con el precio.

Fundamentos e impacto industrial

El desplome de los rendimientos del grano tiene duras consecuencias económicas para los agricultores turcos. Los precios de mercado suelen calcularse sobre un rendimiento de referencia del 50% Randuman. Si los rendimientos reales caen por debajo del 40%, los pagos por kilo disminuyen bruscamente. Según un ejemplo indicativo, un precio de referencia de 170 TRY/kg con un Randuman del 50% puede caer hasta alrededor de 100 TRY/kg cuando el rendimiento es inferior al 40%. Para muchos productores, este nivel apenas cubre los costes de producción y recolección, alimentando el descontento y condicionando el comportamiento vendedor.

Las diferencias regionales son notables: los agricultores de las zonas productoras occidentales tienden a vender de forma más pragmática al mercado, mientras que muchos agricultores de las regiones orientales intentan maximizar las entregas a TMO o retienen parte de su cosecha con la esperanza de obtener precios más altos. Esta respuesta heterogénea complica la planificación de la oferta para exportadores y procesadores. Paralelamente, los propios exportadores afrontan presión financiera: los recientes pagos trimestrales de intereses han tensionado la liquidez de algunas empresas, y una reciente reducción del mecanismo turco de promoción de exportaciones (que anteriormente valía alrededor del 3% en algunas operaciones en divisas) podría comprimir aún más los márgenes, dependiendo de si ya estaba incorporada en los precios de venta.

La industria procesadora también se ve igualmente desafiada por los problemas de calidad. Aunque muchos granos defectuosos son visualmente evidentes, eliminarlos requiere una fuerte inversión en tecnología de selección y múltiples pasadas, reduciendo la capacidad efectiva y ampliando los plazos de entrega. Fundamentalmente, esto no es solo un problema para los granos enteros de alta gama. Los granos partidos, los calibres pequeños y la pasta de avellana también requieren cada vez una selección intensiva, socavando la suposición tradicional de que grandes volúmenes de granos de baja calidad se traducen naturalmente en productos procesados baratos. La selección adicional, las mayores tasas de rechazo y los menores rendimientos están elevando los costes de producción en todo el espectro de productos, desde los granos naturales hasta las pastas y los ingredientes industriales.

Compradores estratégicos y riesgo de precios

Una incertidumbre clave es el comportamiento del mayor comprador industrial de avellanas del mundo. A diferencia de temporadas anteriores, este actor no ha comenzado con grandes compras de avellanas con cáscara, sino que ha solicitado ofertas de granos naturales ya descascarados. Se estima que los volúmenes iniciales de compra rondan las 25.000 t de granos naturales, equivalentes aproximadamente a 60.000–65.000 t con cáscara con los bajos rendimientos actuales. La ejecución de estos contratos está resultando difícil: según se informa, aproximadamente un tercio de las entregas está siendo rechazado por motivos de calidad y muchos proveedores no han enviado a tiempo los volúmenes acordados. Por ello, se esperan plazos de entrega más largos.

Independientemente de estas primeras operaciones, se entiende que el comprador tiene un compromiso con las autoridades turcas de adquirir al menos 45.000 t de avellanas con cáscara antes de finales de año. La forma en que se cumpla esta obligación representa un riesgo importante para los precios. Si el comprador tiene que abastecerse rápidamente de la mayor parte de este tonelaje en el mercado abierto, se enfrentará a una oferta ya reducida por las compras de TMO de 150.000–200.000 t y por las bajas recuperaciones de grano. En Turquía se están debatiendo escenarios de mercado en los que los precios en origen y de las avellanas con cáscara podrían subir más de un 25% en poco tiempo, si se materializara una compra agresiva al contado.

Los comentarios del mercado también incluyen la posibilidad de acuerdos directos entre el líder del mercado industrial y TMO. Según se informa, la agencia estatal pretende mantener sus existencias durante al menos un año, señal de su disposición a respaldar los precios y estabilizar los ingresos agrícolas. Dado que los lotes de TMO podrían ser más adecuados para uso industrial que gran parte del material del mercado libre, una liberación controlada a un comprador industrial clave podría estrechar aún más el mercado libre o, alternativamente, actuar como mecanismo estabilizador si los volúmenes y el calendario se gestionan cuidadosamente. Sin embargo, por el momento cualquier cooperación de este tipo sigue siendo especulativa y no está confirmada.

Clima y otros orígenes

En Turquía, las problemáticas seis a ocho semanas de tiempo inestable que están detrás de la situación actual de calidad ya han terminado en gran medida, pero el daño está hecho: la recolección tardía, el secado lento y la elevada incidencia de moho son visibles en la clasificación de los granos. Los recientes episodios extremos de lluvias e inundaciones en partes de las regiones de Mármara y el mar Negro subrayan la volatilidad de los patrones meteorológicos otoñales, aunque se produjeron después de la principal ventana de recolección de avellanas y agravan principalmente los desafíos logísticos y de almacenamiento, en lugar de cambiar el tamaño de la cosecha de 2026.

El Cáucaso solo ofrece una diversificación parcial. La temporada actual de Georgia se describe como difícil, con el tamaño y la calidad de la cosecha bajo presión, y tasas de moho interno del 3–6% en zonas clave como Zugdidi que dejan muchos lotes fuera de las especificaciones aceptables para los compradores europeos. Mientras tanto, los problemas de muerte regresiva de los huertos en regiones como Guria y Samegrelo están empeorando, lo que apunta a una fragilidad estructural persistente. En cambio, Azerbaiyán se ha ganado una reputación por sus granos visualmente atractivos y de alta calidad, y continúan las inversiones en capacidad de procesamiento y exportación. Tras unos precios de oferta inicialmente elevados, los vendedores son ahora más flexibles, posicionando a Azerbaiyán como un posible beneficiario del déficit de calidad de Turquía, aunque los volúmenes totales siguen siendo modestos frente a la escala turca. Fuera del mar Negro, orígenes como Oregón y Piamonte informan de cosechas y calidades comparativamente saludables, pero su producción no puede compensar plenamente las perturbaciones en Turquía y el Cáucaso.

Perspectivas comerciales

• Riesgo de corrección alcista rápida: Las ofertas DAP y FOB actuales aún reflejan una demanda débil a corto plazo y el exceso de lotes degradados, pero la combinación de menores rendimientos del grano, fuertes compras de TMO y una posible demanda industrial al contado crea un escenario creíble de subidas de precios del 20–25% para las avellanas con cáscara y los granos de buena calidad.
• Cubrir pronto las necesidades sensibles a la calidad: Los compradores con especificaciones sensoriales o de defectos estrictas deberían adelantar la cobertura para el primer y segundo trimestre de 2027, centrándose en proveedores acreditados y parámetros de calidad claramente definidos. La disponibilidad de calidades superiores de Turquía podría estrecharse bruscamente si TMO y el principal comprador industrial retiran efectivamente grandes volúmenes de la circulación del mercado abierto.
• Diferenciar por origen y segmento: Para usos industriales menos exigentes, los lotes turcos degradados con descuento o los granos georgianos a precios competitivos pueden ofrecer valor, pero solo cuando las tolerancias de moho y defectos lo permitan. Para productos prémium o de marca, la diversificación hacia Azerbaiyán, Italia u Oregón puede cubrir el riesgo de calidad y suministro, aunque a niveles de precios más altos.
• Vigilar las señales financieras y políticas: Las restricciones de liquidez de los exportadores y los cambios en los incentivos turcos a la exportación podrían traducirse en ventas más oportunistas a corto plazo, pero también elevar el suelo de los precios de oferta una vez cubiertas las necesidades inmediatas de flujo de caja.

Indicación y dirección de precios a 3 días (cotizaciones clave)