تماسك أسعار الشوفان مع ارتفاع عقود CBOT الآجلة واستقرار قيم الأعلاف في الاتحاد الأوروبي

تتماسك عقود الشوفان الآجلة في بورصة شيكاغو (CBOT) في تداولات خفيفة، مع ارتفاع طفيف للعقد القريب تسليم سبتمبر 2026، بينما تبقى الأسعار الفعلية في أوروبا والبحر الأسود مستقرة إلى حد كبير. نبرة السوق داعمة بشكل معتدل أكثر منها اندفاعية، مدفوعة بأحوال الطقس في فترة الحصاد والقيمة النسبية مقارنة بالحبوب العلفية الأخرى. تتوطد أسعار الشوفان بعد المكاسب الأخيرة في الحبوب العالمية، مع ضغوط بيع محدودة عند المستويات الحالية. العقود الآجلة الأميركية تتحرك صعوداً بشكل طفيف مع أحجام تداول ضعيفة، بينما يجري تداول الشوفان العلفي الألماني والأوكراني في نطاق ضيق باليورو، ما يشير إلى توازن الإمداد الإقليمي. أحوال الطقس في مناطق الشوفان الرئيسة في البراري الكندية متباينة لكنها مواتية عموماً للحصاد بعد بعض الزخات في مطلع الأسبوع، ما يقلل من مخاطر الإنتاج الفورية. بوجه عام، تعكس الأساسيات سوقاً مستقرة مع ميل طفيف للصعود إذا استمرت قوة الحبوب الأخرى.

الأسعار

سجل عقد الشوفان في CBOT تسليم سبتمبر 2026 آخر تداولات قرب 327.25 سنتاً أميركياً للبوشل في 24 أغسطس، بارتفاع 3.00 سنت أو 0.93% خلال الجلسة، فيما بلغ عقد ديسمبر 2026 مستوى 347.75 سنتاً/بوشل، بزيادة 1.16%. تتمركز المراكز الآجلة القريبة حتى 2027–28 في منتصف نطاق 350 سنتاً/بوشل، ما يشير إلى منحنى آجل تصاعدي بشكل متواضع لكنه مسطح نسبياً في ظل تداولات ضعيفة.

في السوق الفعلي، تبقى عروض الشوفان العلفي الإرشادية في ألمانيا (EXW درينتفيده) مستقرة حول 0.195 يورو/كغ (~195 يورو/طن) منذ منتصف أغسطس، بينما يُسعَّر الشوفان العلفي الأوكراني FCA أوديسا قرب 0.19 يورو/كغ (~190 يورو/طن) بعد تراجعه من 0.22 يورو/كغ أواخر يوليو. تأتي هذه المستويات قريبة من متوسط عروض الشوفان العلفي الوطنية المنشورة في ألمانيا قرب 233 يورو/طن في أوائل أغسطس، لكنها أدنى من مؤشرات القمح والذرة العلفية، ما يحافظ على تنافسية الشوفان في علائق الأعلاف.

*تحويل تقريبي باستخدام سعر صرف تمثيلي ووزن قياسي لبوشل الشوفان؛ للإرشاد فقط.

العرض والطلب

تشير بيانات العقود الآجلة إلى تحوّط محدود من جانب المنتجين ونشاط تغطية ضعيف من المستخدمين النهائيين: الأحجام اليومية في عقود سبتمبر وديسمبر 2026 منخفضة جداً، بينما يظل الاهتمام المفتوح متمركزاً في عدد قليل من العقود. يدل ذلك على حوض إمداد قابل للتسليم صغير ومتوازن بإحكام أكثر من كونه سوقاً ذات اتجاه قوي واضح.

في الاتحاد الأوروبي، يظل الشوفان العلفي منافساً من الناحية السعرية أمام الشعير والقمح العلفيين، مع بقاء المتوسطات الوطنية أدنى من الحبوب الأخرى وإن كانت قد ارتفعت من القيعان المسجَّلة في أوائل الصيف. هذا، إلى جانب استقرار عروض المزرعة في ألمانيا وأوكرانيا، يشير إلى توافر كميات حصاد كافية وطلب حذر، لا سيما من قطاع الأعلاف حيث يتنافس الشوفان بصورة لصيقة مع الشعير والذرة.

الطقس وأحوال المحاصيل

في البراري الكندية، وهي منطقة رئيسة لتصدير الشوفان، تشير توقعات أسبوع 24 أغسطس إلى زخات وأعاصير رعدية في بدايته، يعقبها عدة أيام أكثر جفافاً ودفئاً، ما يوفر نوافذ حصاد مواتية عموماً بعد بضعة أيام نشطة من حيث الطقس. من المتوقع أن يتقدم الحصاد في إطار نمط “نشط لكن غير مشبع”، ما يحد من مخاطر تدهور الجودة على نطاق واسع مع بقاء بعض حالات التأخير الموضعية.

قد تُبطئ الأمطار المحلية في مطلع الأسبوع أعمال الحصاد في أجزاء من ساسكاتشوان ومانيتوبا، لكن تشكل مرتفع جوي لاحقاً وأجواء أكثر سطوعاً خلال الفترة يفترض أن يدعما الأعمال الحقلية وعمليات التجفيف. إجمالاً، لا تؤدي أوضاع الطقس القصيرة الأجل الحالية إلى تشديد جوهري في آفاق الإمداد وتتسق مع رد الفعل السعري الهادئ نسبياً في السوق.

الأساسيات ومحركات السوق

• منحنى آجل مسطّح: يتداول الشوفان الآجل من أواخر 2026 حتى 2028 ضمن نطاق ضيق نسبياً في منتصف 350 سنتاً/بوشل، ما يعكس سوقاً لا تسعّر بعد تشديداً قوياً أو فائضاً كبيراً.
• أسعار نقدية مستقرة في الاتحاد الأوروبي: أظهرت أسعار الشوفان العلفي الألماني والأوكراني حول 190–195 يورو/طن تحركات محدودة فقط خلال أغسطس، ما يبرز توازن العرض والطلب المحلي.
• القيمة النسبية في الأعلاف: يظل الشوفان منخفض السعر مقارنة بالذرة ومتوافقاً إجمالاً أو أدنى قليلاً من الشعير العلفي، ما يدعم استمراره ضمن علائق الأعلاف، خصوصاً عندما تصب اللوجستيات في مصلحة الإمداد المحلي.
• اهتمام مضاربي محدود: تدل أحجام التداول المنخفضة والاهتمام المفتوح في العقود الآجلة على بقاء الشوفان أداة تحوّط تجارية بالأساس مع رأسمال مضاربي محدود، ما يُبقي عادة على تذبذب الأسعار ضمن نطاقات ضيقة ما لم يطرأ صدمة كبيرة في الطقس أو السياسات.

التوقعات والتوصيات التداولية

في ضوء الأسعار الحالية والعوامل الأساسية، يميل الاتجاه قصير الأجل إلى الإيجابية المعتدلة، لكنه مقيد بوفرة إمدادات الحصاد المريحة. ستبقى الاضطرابات المرتبطة بالطقس أو موجات الصعود الأوسع في القمح والذرة المحركات الرئيسة لأي مكاسب إضافية.

• المشترون لأغراض الأعلاف (الاتحاد الأوروبي): يمكن النظر في تغطية الاحتياجات القريبة عند المستويات الحالية 190–195 يورو/طن، التي تبقى جذابة تاريخياً مقارنة بالحبوب العلفية الأخرى، مع الاحتفاظ ببعض المرونة للربع الرابع تحسباً لموجات صعود أوسع في مجمع الحبوب.
• المنتجون (الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود): يبدو التحوّط التدريجي عند مكاسب سعرية باتجاه 350 سنتاً/بوشل على CBOT، أو فوق ~200 يورو/طن في الأسواق النقدية المحلية، خطوة احترازية معقولة في ظل المنحنى المسطّح وغياب إشارات تشديد واضحة.
• المتداولون: راقبوا تحركات الأساس بين عقود CBOT الآجلة والقيم الفعلية الألمانية/الأوكرانية؛ فاستقرار الأساس مع ارتفاع العقود الآجلة يرجّح بيع العقود الآجلة مقابل مراكز شراء في السوق الفعلية.

اتجاه الأسعار خلال 3 أيام (إرشادي):
عقود الشوفان في CBOT: ارتفاع طفيف إلى حركة أفقية، رهناً بمعنويات مجمع الحبوب الأوسع.
الشوفان العلفي في الاتحاد الأوروبي (ألمانيا): مستقر إجمالاً حول 190–200 يورو/طن.
الشوفان العلفي في البحر الأسود (أوكرانيا): مستقر إلى ضعيف قليلاً حول 190 يورو/طن، متأثر بلوجستيات التصدير وحركة العملات.