Ceny chińskich jąder orzecha włoskiego lekko rosną w obliczu presji nowej uprawy i stabilnego popytu eksportowego

Ceny chińskich jąder orzecha włoskiego lekko rosną dzięki dostępności nowej uprawy i ostrożnej sprzedaży, a oferty FOB Dalian dla głównych gatunków są wyższe o 0.05 EUR/kg w porównaniu z początkiem listopada. Stabilna pogoda podczas zbiorów i silny popyt na jądra w Azji, zwłaszcza na pochodzące z USA, wspierają nieco mocniejszy ton rynku pomimo obfitej podaży światowej. Chińscy eksporterzy wchodzą w szczytowy okres sprzedaży przy zrównoważonych fundamentach. Dostawy orzechów w łupinach z nowych zbiorów z Xinjiangu i Yunnanu są wysokie, a oficjalne prognozy nadal wskazują na większe zbiory orzechów włoskich w sezonie 2026/27, napędzane rosnącą produkcją w Xinjiangu i dobrym rozmiarem jąder w Yunnanie. Popyt krajowy pozostaje jednak słaby, kierując większe wolumeny na kanały eksportowe po konkurencyjnych cenach. Jednocześnie mniejsze zbiory w Kalifornii i poprawa popytu w Azji pomagają ograniczać światowe zapasy, stopniowo poprawiając globalny bilans orzechów włoskich.

Ceny

Wszystkie kluczowe gatunki chińskich jąder orzecha włoskiego z Dalian podrożały o 0.05 EUR/kg w porównaniu z notowaniami z początku listopada, potwierdzając łagodną korektę wzrostową, ale nie trend gwałtownego wybicia. Europejskie wskaźniki cen hurtowych pokazują medianę cen orzechów włoskich znacznie powyżej obecnych chińskich poziomów FOB, co sugeruje, że Chiny pozostają konkurencyjnym cenowo dostawcą do Europy nawet po uwzględnieniu kosztów logistyki i marż. Ekologiczne połówki orzechów włoskich z USA i Indii są również wyceniane z premią w odpowiednich hubach FOB, co wzmacnia rolę Chin jako konkurencyjnego kosztowo dostawcy konwencjonalnych jąder.

Podaż i popyt

Zbiory orzechów włoskich w Chinach w sezonie 2026/27 prognozowane są na około 1.6 miliona ton w łupinach, czyli o około 7% więcej rok do roku, przy czym za wzrost odpowiadają Xinjiang i Yunnan. Korzystne warunki upraw, z wyjątkiem lokalnych letnich upałów, sprzyjały wydajności i rozmiarowi jąder, a dotychczas nie odnotowano większych strat zbiorów związanych z pogodą. Stałe powiększanie sadów w kluczowych powiatach produkcyjnych, takich jak Yecheng w Xinjiangu, podkreśla strukturalny kierunek Chin, by pozostać największym dostawcą orzechów włoskich na świecie. Na świecie zbiory w Kalifornii w 2026 r. szacowane są na 680,000 ton w łupinach, czyli około 16% mniej niż w ubiegłym roku, a producenci nadal zmagają się z kosztami i rentownością. Zaczęło to ograniczać wzrost areału i powinno stopniowo zmniejszać presję spadkową na światowe ceny. Najnowsze dane handlowe pokazują wyraźne przesunięcie eksportu amerykańskich jąder orzechów włoskich w kierunku Azji i Pacyfiku, gdzie import we wrześniu–październiku wzrósł o 64% rok do roku i obecnie przewyższa zakupy europejskie. Silniejszy popyt z Azji konkuruje z pochodzeniem chińskim, ale potwierdza również solidny regionalny popyt na jądra.

Pogoda i logistyka (z naciskiem na Chiny)

W Dalian, kluczowym hubie eksportowym, pogoda w połowie listopada jest sezonowo chłodna i sucha, a prognozowane maksymalne temperatury wynoszą przeważnie od niskich wartości jednocyfrowych do średnich nastu °C, podczas gdy nocą często spadają poniżej zera. Takie warunki na ogół sprzyjają przechowywaniu i wysyłce suszonych orzechów włoskich, a niska wilgotność pomaga zachować jakość jąder i ogranicza ryzyko pleśni podczas magazynowania oraz załadunku kontenerów. Główne śródlądowe regiony produkcyjne, takie jak Xinjiang i Yunnan, zakończyły już główne zbiory, a w ciągu ostatnich kilku dni nie odnotowano nowych zakłócających zjawisk pogodowych. W połączeniu z normalnym funkcjonowaniem północnych chińskich portów sugeruje to, że krótkoterminowy eksport z Dalian powinien przebiegać sprawnie, przy ograniczonych opóźnieniach związanych z pogodą i niewielkim ryzyku obniżenia jakości jąder orzechów włoskich.

Fundamenty i czynniki rynkowe

Krajowy popyt konsumencki w Chinach pozostaje słaby w porównaniu z trendami sprzed pandemii, odzwierciedlając szerszą słabość wydatków gospodarstw domowych oraz otoczenie makroekonomiczne nadal charakteryzujące się niskim popytem wewnętrznym. Kieruje to większe ilości orzechów włoskich na kanały eksportowe i nasila konkurencję cenową, szczególnie w przypadku jąder niższej i średniej klasy. Najnowsze dane chińskich indeksów wskazują również, że niektóre świeże produkty z orzechów włoskich drożeją, podczas gdy wybrane kategorie suszone wykazują niższe poziomy referencyjne, sygnalizując zróżnicowanie na poziomie produktów, a nie jednolity wzrost. Po stronie popytu europejskie wskaźniki hurtowych cen orzechów włoskich wskazują na solidne, lecz wrażliwe cenowo zakupy, podczas gdy zwiększone zainteresowanie Azji jądrami z USA podkreśla ogólnie zdrową konsumpcję regionalną. Dla chińskich eksporterów oznacza to, że konkurencyjność pod względem specyfikacji i niezawodności jest równie ważna jak sama cena. Przy ograniczaniu wzrostu podaży w Kalifornii i rosnących zbiorach w Chinach wyłania się obraz bardziej zrównoważonego, lecz nadal dobrze zaopatrzonego światowego rynku orzechów włoskich, na którym ewentualny wzrost cen prawdopodobnie będzie stopniowy.

Perspektywy handlowe i 3-dniowa prognoza

• Nabywcy krótkoterminowi (Europa, MENA, Azja Wschodnia): Umiarkowany wzrost chińskich cen FOB jąder o 0.05 EUR/kg sugeruje ograniczone ryzyko spadku w najbliższym czasie. Warto rozważyć pokrycie bieżących dostaw z Dalian już teraz, priorytetowo traktując jasne kawałki i ćwiartki, dopóki różnice względem europejskich poziomów referencyjnych pozostają atrakcyjne.
• Chińscy eksporterzy: Przy słabym popycie krajowym należy utrzymywać konkurencyjne oferty, ale unikać agresywnego zaniżania cen; globalne fundamenty i mniejsza podaż z Kalifornii przemawiają za ostrożnie mocniejszym nastawieniem cenowym do końca roku, szczególnie w przypadku wysokiej jakości jasnych gatunków.
• Odbiorcy przemysłowi i prażalnie: Wykorzystajcie obecną stabilność, aby umiarkowanie wydłużyć pokrycie na I kwartał 2027 r., zachowując jednak elastyczność, ponieważ przepływy eksportowe z Chin i Kalifornii będą normalizować się po zbiorach.