El mercado de girasol se fortalece mientras los valores SAFEX y del Mar Negro suben

Los mercados de girasol avanzan al alza, liderados por unos futuros SAFEX firmes y unos valores de semilla del Mar Negro y la UE ligeramente ascendentes, mientras que las pepitas y el aceite se mantienen en general estables a algo más firmes en términos de EUR. La escasa venta inmediata por parte de los agricultores y el riesgo meteorológico en los orígenes clave están apuntalando el complejo a pesar de unas existencias mundiales de semillas oleaginosas holgadas. Los precios físicos de semillas y pepitas de girasol en Europa del Este y China muestran un sesgo moderadamente alcista en junio, con solo el precio en origen al agricultor ucraniano abaratándose ligeramente desde los máximos anteriores. Los molturadores y fabricantes de alimentos afrontan un margen limitado a la baja a corto plazo, ya que los futuros sudafricanos, las indicaciones FOB del Mar Negro y los índices de referencia mundiales del aceite de girasol señalan un entorno de precios cautelosamente de apoyo. El tiempo entre finales de junio y principios de julio en Ucrania y Bulgaria será crucial para las expectativas de rendimiento y probablemente impulsará el siguiente tramo de precios.

Precios

Los futuros de girasol en SAFEX cerraron más firmes el 22 de junio de 2026, con la mayoría de los contratos más negociados subiendo un 0,8–1,4% día a día y un volumen sólido en diciembre de 2026 (al alza un 1,29% hasta 9.384 ZAR/t) y julio de 2026 (al alza un 0,85% hasta 8.983 ZAR/t). El contrato cercano de junio de 2026 se liquidó en 8.961 ZAR/t, ganando 81 ZAR (+0,9%), lo que apunta a un tono generalmente alcista en el mercado sudafricano.

En el mercado físico (todos los precios aproximados, en EUR/kg), las semillas de girasol negras de Moldavia FCA Alemania se sitúan en torno a 0,68 EUR, frente a 0,65 EUR a mediados de junio. Las semillas negras búlgaras FCA Sofía rondan 0,61 EUR, también por encima de los niveles de principios de mes, mientras que el material búlgaro listado FOB Sofía se mantiene estable cerca de 0,72 EUR. Las semillas negras ucranianas FCA Kyiv/Odesa se han relajado hasta cerca de 0,62 EUR desde 0,69 EUR a principios de junio, aunque los niveles FOB Odesa están estables a ligeramente más firmes cerca de 0,61 EUR.

Las pepitas descascarilladas de calidad panadería procedentes de Bulgaria, Moldavia y Ucrania se sitúan en su mayoría entre 1,02–1,13 EUR/kg FCA, con un ligero endurecimiento (1–2 céntimos) observado a mitad de mes. Las pepitas para panadería y confitería chinas FOB Pekín siguen cotizando con prima, en torno a 1,22–1,34 EUR. El aceite de girasol crudo CPT Odesa está en general estable a ligeramente más alto, alrededor de 1,12 EUR/kg, reflejando la reciente pequeña tendencia alcista en los futuros internacionales de aceite de girasol y los índices CFD.

Oferta y demanda

La fortaleza de SAFEX en Sudáfrica refleja tanto la demanda local de molturación como la preocupación por la disponibilidad mundial de aceite de girasol, en línea con una recuperación más amplia de los precios internacionales del aceite de girasol durante el último año. Ucrania y Rusia siguen siendo los principales motores de la oferta mundial de semillas y aceite, pero la logística y el riesgo geopolítico continúan limitando los flujos de exportación desde el Mar Negro.

Las evaluaciones recientes de la industria apuntan a un repunte sustancial de la producción mundial de semilla de girasol en 2026/27 frente a la campaña anterior, liderado por cosechas mayores en Ucrania y otros orígenes del Mar Negro. Sin embargo, los retrasos en la siembra en Ucrania y los riesgos de seguridad persistentes en torno a las infraestructuras mantienen una prima de riesgo, en particular para las pepitas de alta calidad y los embarques cercanos de aceite. La demanda de la UE de aceite y semilla de girasol ucranianos sigue siendo fuerte, mientras que los compradores sensibles al precio en Asia continúan arbitrándose entre el aceite de girasol del Mar Negro y otros aceites vegetales competidores.

Fundamentos y meteorología

En términos fundamentales, el complejo del girasol está equilibrando las expectativas de una cosecha mundial mayor en 2026/27 frente a unas disponibilidades al contado actualmente ajustadas y unos márgenes de molturación sólidos. Los datos internacionales muestran precios del aceite de girasol más de un 20% superiores interanual, lo que subraya cómo la anterior escasez de oferta y las interrupciones de exportación en el Mar Negro se han trasladado a los mercados aguas abajo. Esto sostiene la resiliencia de los precios del aceite crudo y de las pepitas incluso cuando algunos orígenes de semilla, como Ucrania, muestran correcciones locales.

El tiempo es estacionalmente cálido a caluroso en las principales regiones de girasol del Mar Negro. Los pronósticos para el sur de Ucrania (zona de Odesa) en los próximos días muestran condiciones principalmente secas con breves episodios inestables y máximas diurnas entre la parte alta de los 20 y los bajos 30 °C, lo que favorece el crecimiento vegetativo pero podría estresar a los cultivos si la sequedad persiste. En la región búlgara de Dobrich, un núcleo de la franja de girasol de la UE, las perspectivas apuntan a un tiempo mayoritariamente soleado y cálido, con máximas en torno a los bajos 30 °C, en general favorable pero que requiere suficiente humedad del suelo. El tiempo en las próximas 2–3 semanas será clave para la formación del rendimiento y puede mantener las primas de riesgo en las posiciones de nueva cosecha.

Perspectivas de negociación

• Para molturadores y refinerías: Con unos precios firmes en SAFEX y en el aceite de girasol internacional y una semilla disponible al contado en Europa del Este con margen limitado a la baja, conviene considerar la cobertura de una parte de las necesidades de semilla para el 3T–4T en las caídas actuales de los valores FCA ucranianos, manteniendo a la vez flexibilidad para posibles correcciones impulsadas por la cosecha más adelante en la campaña.
• Para compradores de pepitas (panadería/confitería): Las pepitas de Bulgaria, Moldavia y Ucrania se mueven al alza, pero siguen con descuento frente a las ofertas chinas; una estrategia de compras escalonadas para el 3T con algo de cobertura hasta comienzos del 4T parece prudente, especialmente para calidades de panadería de alta pureza.
• Para agricultores: La combinación de futuros más firmes y primas físicas sólidas sugiere mantener exposición a un mayor potencial alcista mediante ventas retrasadas o estrategias de precio mínimo, en particular si el tiempo local se vuelve más caluroso y seco durante la floración.

Indicación regional de precios a 3 días (direccional)

• Futuros de girasol SAFEX (ZAR/t): Sesgo moderadamente alcista, con los contratos cercanos y dic-26 probablemente poniendo a prueba los máximos recientes si el sentimiento internacional sobre semillas oleaginosas se mantiene firme.
• Semillas de girasol del Mar Negro (EUR/kg, UA FOB/Odesa): A corto plazo laterales a ligeramente más firmes, respaldadas por cotizaciones de exportación estables y riesgo meteorológico en Ucrania.
• Semillas y pepitas de girasol de la UE (EUR/kg, BG/MD FCA): Ligero sesgo alcista, ya que los molturadores y la industria alimentaria mantienen la demanda y el tiempo cálido sostiene una prima meteorológica en las expectativas de nueva cosecha.