El mercado del arroz se estabiliza mientras los valores FOB asiáticos retroceden desde sus máximos
Análisis conciso del mercado del arroz: los futuros del CBoT se debilitan ligeramente y los precios FOB asiáticos se estabilizan a medida que mejora la oferta de la nueva cosecha y la demanda se mantiene firme.
Precios
Los futuros del arroz cáscara del CBoT cotizan actualmente ligeramente más débiles, con el contrato de noviembre de 2026 en 16.14 USD/cwt y el de enero de 2027 en 16.56 USD/cwt, ambos con descensos de alrededor del 0.2–0.4% en la jornada. La curva a plazo mantiene una pendiente ascendente suave hasta mediados de 2027, lo que refleja la persistencia de las preocupaciones sobre la estrechez de la oferta a medio plazo.
En el mercado físico, nuestras últimas cotizaciones FOB (26 de septiembre de 2026) muestran precios mayormente estables frente a mediados de septiembre. Las variedades basmati y vaporizadas premium de India se mantienen firmes, mientras que el arroz de grano largo y las variedades especiales de Vietnam permanecen cerca de sus máximos recientes pese a pequeñas reducciones intersemanales.
| Origen | Tipo | Ubicación FOB | Precio (EUR/kg) | Último cambio frente a la cotización anterior |
|---|---|---|---|---|
| India | Arroz, todo dorado, sella | New Delhi FOB | 0.79 EUR | Sin cambios (desde 0.79) |
| India | Arroz, todo vaporizado, PR11 | New Delhi FOB | 0.31 EUR | Sin cambios (desde 0.31) |
| India | Arroz, todo vaporizado, Sharbati | New Delhi FOB | 0.44 EUR | Sin cambios (desde 0.44) |
| India | Arroz, todo vaporizado, 1121 vaporizado | New Delhi FOB | 0.69 EUR | Sin cambios (desde 0.69) |
| India | Arroz, todo vaporizado, 1509 vaporizado | New Delhi FOB | 0.64 EUR | Sin cambios (desde 0.64) |
| India | Arroz, sella blanco, 1121 cremoso | New Delhi FOB | 0.59 EUR | Sin cambios (desde 0.59) |
| India | Arroz blanco, no basmati (ecológico) | New Delhi FOB | 1.27 EUR | Sin cambios (desde 1.27) |
| India | Arroz blanco, basmati (ecológico) | New Delhi FOB | 1.55 EUR | Sin cambios (desde 1.55) |
| Vietnam | Arroz, largo, blanco, 5% | Hanoi FOB | 0.32 EUR | Sin cambios (desde 0.32) |
| Vietnam | Arroz jazmín | Hanoi FOB | 0.34 EUR | Sin cambios (desde 0.34) |
| Vietnam | Arroz japónica | Hanoi FOB | 0.44 EUR | Sin cambios (desde 0.44) |
| Vietnam | Arroz negro | Hanoi FOB | 0.85 EUR | Sin cambios (desde 0.85) |
Oferta y demanda
Las recientes actualizaciones de precios asiáticos indican que las cotizaciones de exportación del arroz partido al 5% de Tailandia y Vietnam se redujeron ligeramente en la última semana de septiembre, reflejando una mejor disponibilidad a corto plazo a medida que el arroz con cáscara de la nueva cosecha del delta del Mekong y de la cosecha principal tailandesa entra en la cadena de suministro. Al mismo tiempo, el arroz 100% partido de Vietnam cotiza significativamente por encima de las ofertas de India y Pakistán, lo que subraya la fuerte demanda de importación de arroz de calidades inferiores para usos alimentarios y de piensos, así como el excedente exportable limitado en algunos orígenes.
En el ámbito de las políticas, India continúa gestionando las exportaciones de arroz mediante registros y controles de calidad, en lugar de imponer nuevas prohibiciones generales, manteniendo su papel central en el comercio mundial y protegiendo al mismo tiempo el suministro interno. La demanda de los principales importadores africanos y asiáticos sigue siendo estable, pero los elevados niveles de precios y la debilidad de las monedas locales en varias economías están moderando las compras discrecionales y fomentando estrategias de aprovisionamiento justo a tiempo.
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Fundamentos y contexto intermaterias primas
El complejo de cereales en general está cada vez más condicionado por el endurecimiento de los fundamentos del trigo en Estados Unidos, donde tanto la producción como las existencias han caído con fuerza esta temporada. Aunque este informe se centra principalmente en el arroz, unos balances más ajustados de trigo y trigo duro podrían, marginalmente, respaldar la demanda de arroz allí donde sea posible la sustitución en los canales alimentario y de piensos, especialmente en los países importadores de menores ingresos.
Al mismo tiempo, la abundante oferta mundial de maíz y el aumento de las existencias de maíz están limitando cualquier repunte indirecto del arroz. El arroz sigue estando estructuralmente más ajustado que el maíz, pero ya no es el único alimento básico con un marcado sesgo alcista, lo que ayuda a explicar la reciente estabilización de los precios internacionales del arroz pese al riesgo político persistente y la sólida demanda subyacente.
Perspectivas meteorológicas y de cosecha
El clima en las principales regiones productoras asiáticas es estacionalmente mixto, pero todavía no lo bastante amenazante como para desencadenar un nuevo repunte de precios. En el delta del Mekong de Vietnam, las condiciones hacia finales de septiembre han permitido que continúe el avance de la cosecha y que los precios internos del arroz con cáscara registren ganancias moderadas, mientras que en Tailandia las ofertas de exportación ligeramente más débiles sugieren que actualmente no existe un gran shock de oferta provocado por el clima. Los mercados siguen siendo sensibles a cualquier nueva anomalía de lluvias vinculada a La Niña de cara a finales de 2026, especialmente en el sur de Asia, pero la información actual apunta a unas perspectivas de producción 2026/27 ampliamente adecuadas.
Perspectivas de negociación (próximas 2–4 semanas)
- Importadores: Aprovechen la pausa actual del repunte y los valores FOB estables en India y Vietnam para ampliar moderadamente la cobertura hacia el cuarto trimestre de 2026, especialmente en las variedades aromáticas y especiales, cuyos suministros pueden ajustarse rápidamente si reaparecen perturbaciones logísticas o políticas.
- Exportadores de India/Vietnam: Mantengan niveles de oferta disciplinados; dado que los futuros del CBoT solo están ligeramente más débiles y la demanda mundial de arroz partido y de calidades inferiores sigue siendo sólida, no se justifica una reducción agresiva de precios salvo para los lotes con embarque inmediato.
- Especuladores: Con el arroz cáscara del CBoT en consolidación y el endurecimiento de los fundamentos del trigo, se justifica un sesgo cautelosamente constructivo para el arroz, pero las nuevas posiciones largas deben abrirse aprovechando las caídas y dimensionarse de forma conservadora debido a la incertidumbre política.
Perspectiva direccional a 3 días
- Arroz cáscara del CBoT (vencimiento cercano): Ligero sesgo bajista o negociación lateral mientras los mercados asimilan los datos más amplios sobre las existencias de cereales.
- FOB India (basmati y vaporizado de New Delhi): Mayormente estable, con un leve tono firme en determinadas variedades.
- FOB Vietnam (grano largo y aromático de Hanoi): Principalmente estable tras las recientes pequeñas caídas; parece improbable que se produzcan nuevas bajadas pronunciadas a muy corto plazo.