Avellanas al alza: presión de oferta en Türkiye y Georgia sostiene precios FOB

Los precios de avellana mantienen un sesgo firme, con ligeros retrocesos semanales pero todavía muy por encima de niveles históricos, apoyados por la escasez de oferta desde Türkiye y tensiones estructurales en Georgia. La corrección reciente parece más técnica que fundamental: los compradores resisten nuevos máximos, mientras los productores siguen respaldados por rendimientos reducidos tras las heladas de 2025 y por la fuerte demanda de la industria chocolatera europea. A corto plazo, el mercado de avellana se mantiene ajustado, con una prima estable para el origen georgiano frente al turco. En este contexto, las cotizaciones FOB en Estambul para avellana turca natural 13‑15 mm se sitúan en torno a 10,88 EUR/kg, cediendo ligeramente desde 11,11 EUR/kg la semana anterior, mientras que los tamaños 11‑13 mm rondan 10,40 EUR/kg. Los productos transformados (tostada, harina y granillo) también muestran pequeñas caídas, reflejando un ajuste de márgenes en la cadena de valor. En paralelo, la avellana georgiana ofertada FCA Varsovia mantiene una prima cercana a 0,7–1,2 EUR/kg según calibre, apoyada por una campaña exportadora muy fuerte pero con señales de estrés en los huertos y mayores riesgos de calidad. El telón de fondo sigue siendo un balance global tenso: Türkiye continúa recuperándose de la fuerte reducción de cosecha de 2025 por heladas y sequía, mientras compradores como Ferrero y grandes chocolateras europeas diversifican compras hacia Georgia, Azerbaiyán y otros orígenes. La demanda de la industria de chocolate y cremas untables en la UE permanece sólida, a pesar de los altos precios de insumos como cacao y azúcar, lo que limita el margen para correcciones profundas en avellana. En los próximos días, la meteorología relativamente benigna en la costa del Mar Negro reduce el riesgo inmediato de daños florales, pero el mercado seguirá muy sensible a cualquier episodio de frío tardío o exceso de lluvias en abril.

Precios actuales y variación semanal

Mercado de Türkiye – FOB Estambul (origen TR)

Conversión: se asume que los precios base ya están en EUR/kg FOB Estambul.

Mercado de Georgia – FCA Varsovia (origen GE)

Los precios para producto georgiano se ofrecen FCA Varsovia, también en EUR/kg.

Contexto de mercado y flujos comerciales

• Türkiye sigue siendo el productor dominante de avellana, con alrededor del 58–70 % de la producción mundial según los últimos datos de 2023‑2024.
• La campaña 2025 en Türkiye sufrió una fuerte caída de producción (aprox. 453.000 t frente a 717.000 t en 2024) por heladas severas en la costa del Mar Negro, lo que disparó los precios mayoristas y tensó el balance global.
• Para la temporada 2025/26, las autoridades y exportadores turcos han recortado previsiones a unos 609.400 t en cáscara, manteniendo una oferta ajustada frente a la demanda estructural de la industria chocolatera europea.
• En Georgia, las exportaciones de avellana alcanzaron unos 146 millones USD entre enero y noviembre de 2025, un 62 % más interanual, con precios medios de exportación en torno a 8,66 USD/kg, reflejando una demanda fuerte desde la UE.
• Sin embargo, el sector georgiano afronta problemas de enfermedades, plagas (chinche marrón marmolada) y mayores rechazos en frontera por aflatoxinas, lo que limita el potencial de crecimiento de oferta de calidad.
• Azerbaiyán y otros orígenes secundarios están aumentando sus exportaciones, beneficiándose de la reducción de volúmenes turcos y de precios internacionales elevados (subidas cercanas al 39 % interanual en valor medio de exportación).

Fundamentos: producción, stocks y demanda

Producción y stocks mundiales

• Las estadísticas recientes del Consejo Internacional de Frutos Secos (INC) señalan una producción mundial de avellana en torno a 1,1–1,3 millones de toneladas en cáscara en 2023/24, con una ligera expansión prevista para 2024/25, pero muy concentrada en Türkiye.
• El informe de 2025 sobre agricultura y timber de PGIM anticipa que la oferta internacional de avellanas crecerá solo moderadamente en 2024‑25, manteniendo un mercado ajustado, especialmente si continúan los eventos climáticos extremos en la región del Mar Negro.
• Los inventarios de enlace en Türkiye se han reducido tras la mala cosecha de 2025, mientras la demanda de exportación sigue firme (históricamente en torno a 2,5 mil millones USD anuales en ingresos por exportaciones de avellana).

Demanda industrial

• La industria del chocolate y cremas untables en la UE absorbe aproximadamente la mitad de la producción mundial de avellana, con actores como Ferrero utilizando cerca del 25 % del suministro global, lo que concentra el poder de compra y estabiliza la demanda incluso en entornos de precios altos.
• El encarecimiento paralelo del cacao y del azúcar, así como los costes energéticos en Europa, presionan los márgenes de los transformadores, pero hasta ahora no se observa una destrucción significativa de demanda de avellana, sino más bien ajustes de formulación y tamaños de porción.
• El crecimiento de exportaciones de producto procesado desde Georgia (grano y productos tostados) indica un movimiento hacia mayor valor añadido en origen, aunque limitado por los problemas de calidad mencionados.

Clima en regiones clave (TR, GE) y riesgos productivos

Türkiye – Costa del Mar Negro (Trabzon, Giresun, Samsun)

• Para los días 17‑19 de marzo de 2026, los pronósticos para Trabzon, Giresun y Samsun muestran cielos mayormente nublados, temperaturas máximas de 11‑12 °C y mínimas de 8 °C, sin episodios de heladas severas.
• Estas condiciones son relativamente benignas para la fase temprana de brotación/floración de la avellana, reduciendo el riesgo inmediato de daños por frío como los registrados en abril de 2025.
• No obstante, el mercado seguirá muy atento a posibles irrupciones de aire frío a finales de marzo y abril, cuando las flores son extremadamente sensibles; cualquier evento de helada podría provocar nuevas revisiones a la baja de producción y sostener o impulsar precios FOB.

Georgia – Zonas avellaneras (Adjara, oeste de Georgia)

• En Adjara y el oeste de Georgia, los próximos tres días se caracterizan por cielos nublados a parcialmente soleados, con máximas entre 11 y 17 °C y mínimas en torno a 0‑6 °C, sin heladas generalizadas previstas en las principales zonas productoras.
• Las temperaturas algo frescas pero sin extremos permiten una salida de invierno relativamente ordenada, aunque la humedad elevada favorece la presión de enfermedades y plagas, un problema ya destacado por el sector georgiano.
• A corto plazo, el clima no justifica primas adicionales por riesgo, pero el historial reciente de lluvias en cosecha y enfermedades sugiere mantener un sesgo alcista estructural para el origen GE.

Tendencias de precios recientes (últimas 4 semanas)

Origen Türkiye – FOB Estambul (TR)

Conclusión: tras un repunte a principios de marzo, los precios turcos muestran una ligera corrección, pero se mantienen en un rango históricamente elevado, coherente con un balance global ajustado.

Origen Georgia – FCA Varsovia (GE)

Conclusión: el origen GE mantiene una prima de aproximadamente 0,7–1,2 EUR/kg sobre TR, con una leve tendencia correctiva, pero sin señales de relajación fuerte de la demanda.

Factores clave que mueven el mercado

• Oferta reducida en Türkiye: heladas y sequía en 2025, junto con previsiones recortadas para 2025/26, limitan los volúmenes exportables y sostienen los precios FOB.
• Expansión limitada en Georgia: aunque las exportaciones crecen con fuerza, las enfermedades, plagas y problemas de calidad (aflatoxinas) restringen el aumento sostenible de oferta premium.
• Diversificación de compras: grandes compradores europeos se desplazan parcialmente hacia Azerbaiyán y otros orígenes, pero el volumen total disponible sigue siendo insuficiente para compensar por completo la merma turca.
• Demanda resiliente: el consumo de chocolate y productos con avellana en la UE se mantiene sólido a pesar del encarecimiento de insumos, lo que limita las correcciones de precios al alza estructural.
• Riesgo climático latente: la ausencia actual de heladas no elimina el riesgo de eventos de frío tardío en abril, que históricamente han generado repuntes bruscos en precios cuando afectan a la floración.

Perspectiva de precios (3 días) – TR y GE

Hipótesis: sin noticias nuevas de heladas o revisiones de cosecha, se espera que los precios se muevan en un rango estrecho, con sesgo ligeramente alcista por el contexto de oferta ajustada.

Recomendaciones de trading (muy resumidas)

• Compradores industriales (UE): aprovechar la ligera corrección actual para ampliar coberturas en TR y GE hasta nueva información climática de abril; priorizar contratos con cláusulas de calidad estrictas en origen GE.
• Exportadores turcos: mantener ofertas firmes en torno a niveles actuales, pero con flexibilidad en formatos procesados (harina, granillo) para sostener volúmenes ante la presión de costes de la industria.
• Productores y exportadores georgianos: capitalizar la prima de precio invirtiendo en control de plagas y seguridad alimentaria para reducir rechazos en frontera y consolidar relaciones con compradores europeos.
• Traders: sesgo ligeramente alcista de corto plazo; preferible estrategias de rango (spread TR‑GE) antes que posiciones direccionales agresivas, dada la falta de catalizadores inmediatos.