Garbanzos Kabuli de la India: las exportaciones y la escasez de existencias impulsan la tendencia alcista

Los precios de los garbanzos Kabuli de la India se encuentran en una fase firmemente alcista, respaldados por una fuerte caída de la producción nacional, una sólida demanda de exportación y unas existencias que se están reduciendo rápidamente. Los precios mayoristas en Maharashtra ya han subido de alrededor de ₹67–68/kg a principios de septiembre a ₹82–83/kg, y el mercado local prevé que los valores se acerquen a ₹100/kg a medida que avance la temporada. Con la próxima cosecha aún a varios meses vista y un alivio limitado por parte de los orígenes competidores, el riesgo alcista sigue siendo el tema dominante para el próximo trimestre. El mercado está siendo reconfigurado por un fuerte déficit de producción en la India y unas compras agresivas para exportación, especialmente desde la zona de Bhopal–Indore, que están retirando volúmenes de los canales nacionales. Los datos oficiales y comerciales confirman un sólido crecimiento de las exportaciones de legumbres, mientras que las indicaciones actuales de mandi y FOB muestran que el Kabuli indio mantiene una estructura de prima firme frente a muchos orígenes. Las incertidumbres meteorológicas para la próxima ventana de siembra añaden otra capa de riesgo, reforzando un contexto fundamental ajustado y un suelo de precios elevado durante el invierno.

Precios

Los precios de los garbanzos Kabuli en Maharashtra han subido de aproximadamente ₹67–68/kg a principios de septiembre a ₹82–83/kg a finales de septiembre, un aumento de alrededor del 20% en menos de un mes. El informe nacional señala que, dadas las condiciones fundamentales actuales, los precios aún podrían registrar un alza adicional de aproximadamente ₹20/kg, lo que implicaría una posible prueba de ₹100/kg en las próximas semanas.

Las indicaciones FOB reflejan esta fortaleza. Los garbanzos indios secos procedentes de Rajkot (FOB) cotizan actualmente a EUR 1.00, mientras que las ofertas de Nueva Delhi para tipos Kabuli oscilan entre EUR 0.86 y EUR 0.98, dependiendo del calibre. Los garbanzos de origen mexicano (FOB Ciudad de México) se sitúan alrededor de EUR 0.86–1.21, en términos generales en línea, pero sin ofrecer un descuento claro y sostenido que limite los precios indios.

Oferta y demanda

La producción india de garbanzos Kabuli para la campaña actual se estima en solo 22–23 lakh de toneladas, frente a aproximadamente 30–31 lakh de toneladas en cada uno de los dos años anteriores. Esto implica una caída interanual de alrededor del 25%, lo que ajusta de inmediato el balance nacional y aumenta la dependencia del mercado respecto a las existencias remanentes y las importaciones.

Las exportaciones se estiman en torno a 8 lakh de toneladas, una proporción considerable de la cosecha, con volúmenes significativos de la zona de Bhopal–Indore ya comprometidos con compradores extranjeros. Los datos comerciales y gubernamentales recientes confirman que las exportaciones totales de legumbres de la India han crecido con fuerza, y que los garbanzos Kabuli mantienen una participación destacada en la cesta de exportaciones de legumbres. En este contexto, los canales nacionales operan con menor disponibilidad, especialmente en el oeste y el centro de la India.

Fundamentos y meteorología

Los fundamentos son firmemente favorables: una menor producción, sólidos programas de exportación y una reducción de los inventarios del mercado apuntan todos en la misma dirección. Los informes de los principales estados productores indican que los exportadores están superando de forma constante las ofertas de los compradores nacionales, desviando los lotes Kabuli de calibres superiores hacia los canales de exportación y dejando a procesadores y comerciantes locales buscando con dificultad material de reposición.

De cara al futuro, faltan aproximadamente cinco meses para la próxima cosecha india de Kabuli, y los primeros comentarios apuntan a preocupaciones sobre la disponibilidad de agua en algunas regiones productoras. Análisis recientes advierten de que la escasez de agua en partes del centro de la India podría obstaculizar la siembra si no llegan lluvias a tiempo, lo que agravaría la actual tensión de la oferta de cara al año comercial 2027.

Perspectivas del mercado y la operativa

Las perspectivas a corto plazo siguen siendo alcistas. El informe nacional anticipa explícitamente un alza adicional de alrededor de ₹20/kg desde los niveles actuales de Maharashtra, debido a las existencias limitadas, las compras sostenidas de los exportadores y la ausencia de ofertas significativamente más baratas de Canadá, Brasil o México. Mientras la paridad de exportación siga siendo atractiva y no haya un alivio inmediato por el lado de la oferta, es probable que cualquier corrección de precios sea superficial y de corta duración.

• Importadores / Compradores: Considerar cubrir por adelantado una parte de las necesidades del cuarto trimestre de 2026 y el primer trimestre de 2027, ya que el riesgo de una nueva escalada de precios es elevado al menos hasta la próxima cosecha india.
• Exportadores: Mantener una adquisición agresiva en las principales zonas productoras mientras se monitorizan las ventas de los agricultores; los niveles FOB actuales siguen pareciendo competitivos en muchos destinos.
• Procesadores / Comerciantes: Gestionar estrechamente los inventarios y actuar con cautela en las posiciones cortas; el riesgo de base es elevado debido a la fuerte demanda de exportación y a las escasas existencias nacionales.

Perspectiva direccional a 3 días

• India – garbanzos secos FOB Rajkot: Sesgo moderadamente alcista durante los próximos tres días, en un contexto de interés exportador continuo y limitada disponibilidad inmediata.
• India – calibres Kabuli FOB Nueva Delhi: Estables a firmes, con probabilidad de que los calibres mayores registren los incrementos adicionales más fuertes.
• México – garbanzos FOB (Ciudad de México): Mayormente estables; siguen sin ofrecer un descuento decisivo frente al origen indio, por lo que la presión inmediata sobre los valores indios es limitada.