Graines de courge chinoises : une nouvelle récolte abondante face à une demande prudente

La nouvelle récolte chinoise de graines de courge arrive régulièrement, avec une offre abondante et une demande seulement modérée, ce qui laisse les prix globalement stables et confinés dans une fourchette. Les pertes de rendement localisées dues aux fortes chaleurs estivales offrent un certain soutien aux meilleures qualités, mais la pression globale de l’offre et les achats prudents en aval maintiennent l’équilibre du marché, avec un biais légèrement baissier. La récolte et le séchage des graines de courge dans les principales régions productrices de Chine sont entrés dans leur phase intermédiaire à avancée, et les arrivages de la nouvelle récolte augmentent régulièrement. Les approvisionnements sont généralement suffisants dans toutes les régions, mais la demande des utilisateurs finaux accuse un retard, ce qui entretient une certaine prudence tant chez les acheteurs que chez les vendeurs. Le marché se caractérise par une disponibilité globale confortable, des enlèvements lents et une différenciation croissante entre les variétés et les catégories de qualité. Les températures élevées ont réduit les rendements dans certaines origines et constituent un plancher modéré pour les prix, mais cet effet est pour l’instant contrebalancé par la concentration de la nouvelle offre. Les acheteurs en aval restent axés sur les coûts, privilégiant les achats au coup par coup et maintenant les prix au comptant globalement stables.

Prix

Les prix FOB Chine des amandes de graines de courge sont globalement stables, avec un léger raffermissement pour les qualités supérieures. Les récentes cotations FOB de Pékin en EUR sont les suivantes :

À Dalian, les prix FOB pour des spécifications similaires sont restés stables au cours de la semaine passée, confirmant un marché correctement approvisionné mais qui ne subit pas de tension aiguë. Le produit biologique en Europe (FCA Pologne) se négocie avec une prime visible par rapport au FOB Chine, en raison des coûts de fret, de logistique et de certification.

Offre et demande

Les exportateurs chinois indiquent que la récolte et le séchage au soleil dans les principales régions productrices de graines de courge ont atteint une phase intermédiaire à avancée, tandis que les arrivages de la nouvelle récolte augmentent régulièrement. Les disponibilités régionales sont généralement abondantes et l’acheminement des marchandises vers les principaux centres tels que Pékin et Dalian se déroule sans difficulté. Bien que certaines zones productrices aient subi des baisses de rendement dues aux températures élevées, cela n’a jusqu’à présent fait qu’atténuer le risque de baisse, sans provoquer de pénurie.

Du côté de la demande, les utilisateurs finaux et les transformateurs tardent à accroître leurs achats. De nombreux acheteurs en aval contrôlent strictement leurs coûts et évitent les engagements à terme, compte tenu de stocks confortables et de l’avancement visible de la récolte. Cette approche prudente, combinée à une disponibilité suffisante sur le marché au comptant, entraîne des achats sélectifs axés sur les meilleures qualités et variétés, tandis que l’intérêt reste modéré pour les qualités inférieures.

Fondamentaux et météo

La structure actuelle du marché est de plus en plus segmentée selon la variété et la qualité. Les amandes de type peau claire et GWS des catégories supérieures et d’origine biologique bénéficient d’un soutien relativement meilleur, aidées par les pertes de rendement localisées et les préoccupations concernant la qualité dans certaines zones touchées par les fortes températures. En revanche, les qualités ordinaires et les lots hors spécifications subissent une pression accrue en raison de l’offre abondante et de la demande atone, ce qui entraîne des décotes plus importantes.

Les récents bulletins agrométéorologiques nationaux pour le début du mois d’octobre indiquent des conditions météorologiques généralement favorables aux opérations de récolte automnale dans la plupart des zones agricoles du nord et du nord-ouest, avec seulement quelques épisodes de pluie ralentissant temporairement les travaux aux champs. Les conditions restent globalement propices à la poursuite de la récolte ainsi qu’au séchage et au stockage des oléagineux, notamment des graines de courge, favorisant l’afflux régulier de la nouvelle récolte et maintenant l’équilibre actuel caractérisé par une offre abondante.

Perspectives et idées de trading

• Perspectives de prix à court terme (1–3 semaines) : La récolte et le séchage entrant dans leurs dernières phases et les arrivages de la nouvelle récolte continuant d’augmenter, les prix devraient rester globalement stables, avec un léger biais baissier pour les qualités inférieures si la demande ne s’améliore pas.
• Exportateurs / transformateurs : Envisager de sécuriser les ventes lors des rebonds pour les qualités inférieures et intermédiaires afin de gérer le risque d’inventaire, tout en faisant preuve de davantage de patience pour les qualités premium et biologiques qui bénéficient d’un soutien sous-jacent plus ferme.
• Importateurs / torréfacteurs : Les achats au coup par coup restent appropriés, mais une couverture progressive des besoins du quatrième trimestre en qualités supérieures peut être prudente, compte tenu de la différenciation structurelle et du potentiel de tensions localisées liées à la qualité plus tard dans la saison.

Aperçu directionnel à 3 jours (FOB CN)

• Pékin – peau claire AA / GWS AA : Évolution latérale à légèrement ferme, soutenue par les problèmes de rendement localisés et une demande sélective pour les qualités supérieures.
• Pékin – peau claire A / GWS A : Évolution principalement latérale, avec un léger risque baissier si les volumes supplémentaires de la nouvelle récolte arrivent plus rapidement que la demande.
• Dalian – amandes peau claire et GWS : Stables, reflétant des stocks locaux équilibrés et un sentiment similaire à celui des centres intérieurs.