Graines de courge de Chine : des ventes prudentes à la récolte face à des prix fermes des amandes

Le marché chinois des graines de courge entre dans la période de la nouvelle récolte avec des prix des amandes stables à fermes, mais une rotation physique lente, alors que la faiblesse de la demande en aval se heurte à la forte rétention des agriculteurs et à une nette segmentation de la qualité. Les acteurs du marché indiquent qu’en Mongolie-Intérieure occidentale, l’attention actuelle reste concentrée sur les oléagineux décortiqués, avec une progression de l’offre de la nouvelle récolte, une forte divergence de qualité et seulement des volumes limités de matériel haut de gamme. La demande en aval des exportateurs et des transformateurs alimentaires ne reprend que progressivement et reste très sélective sur la qualité, ce qui entraîne des inspections prudentes, des tests de prix répétés et peu de transactions à grande échelle. Dans ce contexte, les amandes de graines de courge d’origine chinoise conservent une légère tendance haussière sur une base FOB, soutenues par les primes de qualité et la discipline des ventes agricoles plutôt que par une forte demande des utilisateurs finaux.

Prix

Les cotations des amandes de graines de courge chinoises à Pékin, sur une base FOB, indiquent une tendance légèrement plus ferme par rapport au début septembre. La peau brillante conventionnelle, grade AA, pureté de 99,95 %, est cotée à 3.45 EUR/FOB Beijing, tandis que la peau brillante biologique, grade AA, s’établit à 3.55 EUR/FOB Beijing au 8 octobre 2026. La peau brillante premium, grade A+ (conventionnelle), est indiquée autour de 2.30 EUR/FOB Beijing.

Les amandes de type GWS présentent une tendance similaire, avec un grade AA à 3.10 EUR/FOB Beijing et un grade A à 2.36 EUR/FOB Beijing. Les dernières transactions, comparées au 1er octobre, confirment une légère hausse de quelques centimes sur la plupart des cotations de Pékin, cohérente avec un marché nominalement stable mais soutenu par la disponibilité limitée des lots haut de gamme et par la réticence des agriculteurs à vendre agressivement à des prix qu’ils jugent bas.

Offre et demande

À Bayannur et dans les zones de production voisines de Mongolie-Intérieure, les oléagineux de la nouvelle récolte arrivent régulièrement et l’offre totale de graines brutes augmente. Toutefois, les retours du terrain soulignent une nette différenciation de qualité : les produits de haute qualité restent minoritaires, tandis que les lots de qualité moyenne et inférieure commencent à s’accumuler chez les intermédiaires. Ce schéma se retrouve clairement dans les graines de courge, où les transformateurs et les exportateurs se concentrent sur la peau brillante premium et les amandes GWS, accentuant les décotes sur les qualités inférieures.

Du côté de la demande, le principal soutien aux achats vient actuellement des négociants orientés vers l’exportation et des fabricants de produits alimentaires, qui appliquent un modèle strict de réapprovisionnement juste à temps. Leurs stratégies d’achat sont guidées par la qualité, avec des limites fermes concernant les prix d’achat maximaux, et ils montrent peu d’intérêt pour la constitution de stocks à terme aux niveaux actuels. La demande des utilisateurs finaux, tant sur le marché intérieur qu’à l’étranger, est décrite comme lente à démarrer, ce qui limite les enlèvements au comptant et laisse le marché dans une phase de commandes tests et de petits lots d’essai plutôt que dans le cadre de programmes durables à gros volumes.

Fondamentaux et comportement des agriculteurs

Les anticipations d’achat à l’origine restent faibles, ce qui façonne directement le comportement des agriculteurs dans les zones de culture de la courge. De nombreux producteurs considèrent les offres actuelles des décortiqueurs et des négociants comme peu attrayantes et adoptent donc une approche attentiste, ne libérant que de petits volumes d’essai tout en conservant l’essentiel de leurs stocks. Ce sentiment de rétention est particulièrement visible pour les graines de peau brillante et les graines GWS de meilleure qualité, les vendeurs tablant sur une amélioration progressive des offres ou, à tout le moins, sur une demande plus forte des acheteurs en aval plus tard dans la saison.

Les deux parties étant prudentes, les critères de qualité sont examinés avec attention et les négociations impliquent souvent des échantillonnages et des révisions de prix répétés, ce qui prolonge le délai nécessaire à la conclusion de chaque transaction. Pour l’instant, cette situation d’impasse se traduit par un marché globalement bien approvisionné, mais effectivement tendu pour les amandes haut de gamme. Ce déséquilibre explique pourquoi les prix des amandes peuvent rester fermes à légèrement supérieurs, même si les matières premières de qualité inférieure commencent à s’accumuler et subissent une pression accrue sur les décotes.

Conditions météorologiques et récolte (CN)

Les conditions météorologiques à court terme en Mongolie-Intérieure occidentale, notamment à Bayannur et dans les bannières voisines, sont fraîches, sèches et stables pour la saison. Les prévisions locales pour les prochains jours indiquent un temps principalement ensoleillé, avec des maximales diurnes autour de la fin de l’adolescence au début de la vingtaine en degrés Celsius et des nuits fraîches avec des températures à un chiffre, sans précipitations importantes attendues.

De telles conditions sont généralement favorables aux travaux tardifs dans les champs, au séchage et au stockage des oléagineux et des graines de courge. Aucun stress immédiat lié aux conditions météorologiques ne menaçant la récolte, il n’y a actuellement aucune pression de vente forcée due au risque climatique ; au contraire, les volumes commercialisables devraient continuer à entrer dans le circuit à un rythme mesuré, renforçant le schéma actuel d’une disponibilité physique adéquate, mais d’offres au comptant limitées pour les lots de meilleure qualité.

Perspectives et recommandations de trading

À l’avenir, l’évolution du marché chinois des graines de courge dépendra de trois facteurs principaux, également présents dans l’ensemble du complexe des graines : le rythme des achats des transformateurs alimentaires, l’arrivée de nouvelles commandes à l’exportation et la pression concurrentielle exercée par les autres origines et les graines de substitution. À court terme, la combinaison d’une demande en aval lente et de ventes disciplinées laisse présager une poursuite de prix des amandes stables à fermes, avec des écarts croissants au sein des catégories selon la qualité.

• Exportateurs/Négociants : Privilégier la réservation de peau brillante et d’amandes GWS haut de gamme lors des replis plutôt que de rechercher les volumes. Maintenir un contrôle strict de la qualité afin de justifier les primes et éviter de trop s’engager sur les qualités moyennes et inférieures jusqu’à l’apparition de signaux de demande plus clairs.
• Transformateurs alimentaires : Envisager une couverture progressive et à la demande des besoins du T4–T1, en profitant des primes encore modérées appliquées aujourd’hui aux qualités supérieures, mais éviter la constitution de stocks spéculatifs importants tant que la demande des utilisateurs finaux ne s’accélère pas clairement.
• Agriculteurs/Vendeurs à l’origine : Pour les lots de haute qualité, une stratégie de vente progressive semble raisonnable, les offres actuelles étant soutenues par une offre premium limitée. Pour les qualités inférieures, se préparer à une différenciation persistante des prix et à d’éventuelles décotes supplémentaires si la demande en aval ne s’améliore pas.

Indication directionnelle des prix sur 3 jours (FOB CN)

Au cours des trois prochains jours, en l’absence de changement soudain dans les demandes d’exportation ou les achats des transformateurs, le marché chinois des amandes de graines de courge devrait évoluer dans une fourchette étroite, avec une résilience modestement haussière pour les qualités premium et une pression persistante sur les décotes des qualités inférieures, plutôt que de larges mouvements des prix de référence.