Hafer gibt mit Weizen nach, da sich die Lieferströme aus dem Schwarzen Meer entspannen und die EU-Kassapreise stabil bleiben

CBOT-Hafer tendiert bei dünnem Handel leicht schwächer und folgt der erneuten Schwäche bei Weizen, da sich die russischen Exportkanäle wieder öffnen, während die europäischen Futterhaferpreise unverändert und dank der lokalen Nachfrage gut unterstützt bleiben. Der Hafermarkt geht in konsolidierter Stimmung in das Monatsende Oktober. Die Futures an der CBOT haben ihre Intraday-Spannen nach den stärkeren Bewegungen im September eingeengt, doch die jüngste Sitzung zeigte erneut eine schwache Tendenz im Einklang mit Weizen, der fiel, nachdem Russland die Getreideexportbeschränkungen im Asowschen Meer vorübergehend gelockert hatte. An den Kassamärkten blieben die Notierungen für Futterqualität in der EU und am Schwarzen Meer jedoch weitgehend unverändert. Dies spiegelt das komfortable kurzfristige Angebot, aber auch die stetige Nachfrage aus dem Futter- und Lebensmittelsektor wider. Da die Ernte 2026 auf der Nordhalbkugel weitgehend abgeschlossen ist und keine neuen Wetterrisiken absehbar sind, konzentrieren sich die Händler auf Spreads zwischen Rohstoffen, die Logistik aus dem Schwarzen Meer und die kurzfristige Nachfrage von Importeuren, die das niedrigere Preisniveau zur Deckung nutzen.

Preise

Der vordere CBOT-Haferkontrakt (Dezember 2026) wurde am 30. Oktober zuletzt bei rund 343.00 US‑ct/bu gehandelt und war damit nach einer engen Spanne von 341.75–344.75 sowie sehr geringem Volumen nahezu unverändert. Dies unterstreicht das Fehlen neuer hafer-spezifischer Impulse. Die späteren Hafermonate bis 2027 und 2028 liegen entlang der Kurve moderat höher, haben seit dem 29. Oktober jedoch ebenfalls um etwa 2–3 US‑ct/bu nachgegeben. Dies entspricht der Entwicklung des breiteren Getreidekomplexes und ist nicht auf eine Veränderung der fundamentalen Haferdaten zurückzuführen. Eine ähnliche Schwäche wurde bei anderen CBOT-Haferkontrakten mit kleinen Verlusten und geringer Beteiligung gemeldet. Damit bestätigt sich der übergeordnete Trend, dass Hafer eher anhand der größeren Getreidearten als auf Basis der eigenen Angebots- und Nachfragebilanz bewertet wird. In Europa werden Futterhafer in Deutschland (Drentwede, EXW) mit 0.205 EUR/kg notiert und waren im gesamten Oktober unverändert, während ukrainischer Futterhafer (Odesa, FCA, 98% Reinheit) mit 0.19 EUR/kg angegeben wird und im Monatsverlauf ebenfalls unverändert blieb. Dies bestätigt trotz der Volatilität bei den Futures einen stabilen Kasseboden.

Angebot & Nachfrage

Der wichtigste Auslöser für den jüngsten Abwärtsdruck an den Getreidemärkten liegt auf der Weizenseite: Russische Behörden haben Getreideschiffen vorübergehend wieder erlaubt, die Häfen Temrjuk und Kawkas am Asowschen Meer zu verlassen. Dadurch konnte ein Teil der russischen Weizenexporte wieder aufgenommen werden, die seit Juli eingeschränkt gewesen waren. Diese Lockerung der logistischen Beschränkungen hat die internationalen Weizenbenchmarks nach unten gedrückt. Hafer folgt als kleinere Futter- und Getreideart dieser Bewegung, anstatt einen eigenen Trend vorzugeben. Die weltweite Verfügbarkeit von Futtergetreide für 2026/27 bleibt laut jüngsten US-amerikanischen und internationalen Prognosen komfortabel. Dies begrenzt das Aufwärtspotenzial für Hafer, solange kein spezifischer Ernteschock eintritt. Die Haferernten in Nordamerika und der EU sind weitgehend abgeschlossen. Aus wichtigen Anbauregionen wie den kanadischen Prärien werden Erträge im durchschnittlichen bis überdurchschnittlichen Bereich gemeldet, was den günstigen Angebotsrahmen für die Saison zusätzlich stärkt. Auf der Nachfrageseite nutzen Importeure das niedrigere Preisumfeld bei Weizen und anderen Getreidearten, um ihren künftigen Bedarf zu decken. Dies zeigt sich beispielsweise an jüngsten Käufen von Weizen und Futtergerste durch nordafrikanische Käufer. Obwohl diese Ausschreibungen Hafer nicht direkt betreffen, verdeutlichen sie, dass globale Käufer sensibel auf Preisrückgänge reagieren und dieses Verhalten auch auf Nischengetreide wie Hafer ausweiten könnten, insbesondere dort, wo Hafer als Futtermittelbestandteil konkurriert.

Fundamentaldaten & externe Einflussfaktoren

Fundamental bleibt Hafer ein dünner Markt. Die spekulative Beteiligung war im Oktober nach einem aktiveren September verhalten. Das gesamte Open Interest ist moderat, während die täglichen Handelsvolumina bei einigen späteren Kontrakten häufig im einstelligen oder niedrigen zweistelligen Bereich liegen. Dadurch verstärkt sich der Einfluss von Bewegungen zwischen den Rohstoffen: Wenn Weizen oder Mais aufgrund makroökonomischer oder geopolitischer Nachrichten stark schwanken, passt sich Hafer tendenziell mechanisch an, obwohl die zugrunde liegenden Bilanzen relativ stabil sind. Berichte aus Kanada und der EU weisen auf eine verringerte Anbaufläche, aber insgesamt ordentliche Erträge der Ernte 2026 hin. Zusammengenommen deutet dies auf eine nur moderate Verknappung gegenüber den Vorjahren und keine unmittelbare Versorgungsgefahr hin. Gleichzeitig begrenzen reichliche Mais- und Gerstevorräte in wichtigen Futtermittelmärkten die substitutionsbedingte Unterstützung für Hafer. Dadurch bleibt Hafer nach der Rally im September überwiegend in einer Handelsspanne. Aus makroökonomischer Sicht wurde der breitere Agrarkomplex durch nachlassende Sorgen über Störungen am Schwarzen Meer und ein stabileres Zinsumfeld belastet. Dies hat die spekulative Risikobereitschaft für kleine, illiquide Kontrakte wie Hafer gedämpft. Die später am heutigen Tag vom USDA erwarteten Exportverkaufsdaten werden sich auf Weizen konzentrieren, doch jede nennenswerte Bewegung bei den Futtergetreideexporten könnte psychologisch dennoch auf Hafer übergreifen.

Wetter & Ernteausblick

Da die Haferernte 2026 in Nordamerika und Europa im Wesentlichen abgeschlossen ist, hat das kurzfristige Wetter nur begrenzten direkten Einfluss auf das aktuelle Angebot. Aktuelle agrarklimatische Berichte für Kanada zeigen, dass Sommergetreide einschließlich Hafer trotz früherer regionaler Feuchtigkeitsüberschüsse im Allgemeinen durchschnittliche bis überdurchschnittliche Erträge erzielt hat. Damit bestätigt sich, dass die wichtigsten Wetterrisiken für diesen Zyklus vorüber sind. Für die Zukunft deuten saisonale Prognosen für den Herbst und den frühen Winter in den kanadischen Prärien und weiten Teilen Europas auf leicht wärmere und in einigen Gebieten feuchtere Bedingungen als üblich hin. Dies könnte die Bodenfeuchtigkeit und die Aussaatentscheidungen für den nächsten Zyklus beeinflussen, dürfte das Angebotsbild für das laufende Vermarktungsjahr 2026/27 jedoch nicht verändern.

Handelsausblick & 3‑Tage-Prognose

• Futures: Da der Haferkontrakt Dezember 2026 bei sehr dünnem Handel um 343 US‑ct/bu pendelt, ist die kurzfristige Tendenz schwach bis seitwärts gerichtet und eng an die Bewegungen beim CBOT-Weizen gekoppelt, nicht an hafer-spezifische Nachrichten.
• Ursprungs-Spreads: Die stabilen Kasseniveaus von 0.205 EUR/kg EXW Deutschland und 0.19 EUR/kg FCA Odesa deuten auf einen soliden Boden hin. Eine weitere Schwäche bei den Futures könnte eher zu einer Ausweitung der Basis als zu erheblichen Abschlägen am Kassamarkt führen.
• Risikomanagement: Händler mit ungedecktem Futter- oder Lebensmittelhaferbedarf für Q4–Q1 könnten die aktuellen Rückgänge selektiv zur Ausweitung ihrer Deckung nutzen, während Erzeuger eine schrittweise Absicherung bei durch Weizen und nicht durch Hafer ausgelösten Rallys erwägen könnten.

In den nächsten drei Handelstagen dürften die CBOT-Haferfutures dem Weizen und dem breiteren Getreidekomplex folgen. Ein moderates Abwärtsrisiko besteht, falls zusätzliche russische Exportmengen aus dem Asowschen Meer auf den Markt kommen. Die Kassepreise für Hafer in Europa und am Schwarzen Meer dürften weitgehend stabil bleiben. Käufer werden bei Rückgängen aktiv sein, doch ein starker Katalysator für einen anhaltenden Aufwärtstrend fehlt bislang.