La avena forrajera alemana se mantiene estable mientras la ola de calor nubla las perspectivas de la nueva cosecha

Los precios de la avena forrajera alemana se mantienen estables en torno a los máximos recientes, pero el creciente estrés hídrico y unos referentes globales más firmes mantienen un sesgo alcista en el muy corto plazo. Los valores de la avena forrajera en el norte de Alemania se negocian planos en comparación con finales de la semana pasada, mientras que los futuros internacionales de avena han corregido ligeramente tras un fuerte repunte en julio. Las condiciones extremadamente cálidas en Baja Sajonia y en gran parte de Alemania están afectando a los campos durante la fase final de llenado del grano y el inicio de la cosecha, lo que aumenta la preocupación por los pesos específicos y el rendimiento en las avenas de recolección tardía. Al mismo tiempo, los datos de la UE siguen apuntando a balances globales de avena holgados y existencias sólidas, lo que limita repuntes agresivos de precios. Los compradores siguen cautelosos pero están ampliando lentamente la cobertura hacia la nueva cosecha, mientras que los vendedores observan el avance de la cosecha y la calidad antes de comprometer volúmenes mayores.

Prices

La avena forrajera doméstica EXW en el norte de Alemania se sitúa en torno a 0,20 EUR/kg, sin cambios frente al viernes y alrededor de un 9% por encima de los niveles de principios de julio tras la subida de mediados de mes. Esto mantiene a Alemania modestamente por debajo de la referencia de la UE para avena forrajera en Hamburgo, donde los valores spot se sitúan cerca de 174 EUR/t, equivalente a aproximadamente 0,17–0,18 EUR/kg a pie de granja, dependiendo de la logística y de los ajustes de calidad.

A nivel global, los futuros de referencia de avena en Norteamérica bajaron hasta unos 312 USd/bu el 27 de julio (aproximadamente 250 EUR/t), casi un 5% menos día a día pero aún más de un 20% por encima en términos mensuales, dejando los valores internacionales muy por encima de los niveles de la avena forrajera alemana. Esta combinación de un mercado de futuros algo más débil y unos precios locales al contado firmes sugiere que los fundamentales regionales —en particular el riesgo meteorológico y de cosecha— son actualmente más importantes que los futuros globales para la avena forrajera alemana.

Supply & Demand

Para 2026, las perspectivas de la UE siguen apuntando a balances de avena holgados, con una superficie cosechada ligeramente por debajo de la campaña anterior pero con unas existencias iniciales elevadas y solo un crecimiento modesto de la demanda forrajera. Análisis recientes de la UE y de Estados Unidos describen los mercados de cereales en general como relativamente estables pese a los problemas meteorológicos regionales, respaldados por altos inventarios de arrastre y orígenes diversificados. Esto limita cualquier tensión inmediata en la avena forrajera alemana, incluso si los rendimientos locales decepcionan.

Las rutas comerciales del mar Negro siguen operativas, y la última actualización de los “Corredores de Solidaridad” de la UE confirma que continúan altos volúmenes de exportación de cereales ucranianos a través de ferrocarril, carretera y puertos de la UE. Aunque la avena es un flujo de nicho en comparación con el maíz y el trigo, la disponibilidad de cereales forrajeros ucranianos competitivos limita indirectamente el potencial alcista en los mercados de piensos alemanes al ofrecer fuentes de energía y fibra sustitutas para los fabricantes de piensos compuestos.

Weather & Crop Conditions (Germany)

Drentwede y gran parte del norte de Alemania se enfrentan a una ola de calor corta pero intensa: los pronósticos muestran máximas diurnas que suben desde unos 27 °C hoy hasta 33–34 °C los días 29–30 de julio, con solo tormentas aisladas previstas y lluvias generalizadas limitadas. Las evaluaciones nacionales y de la UE ya destacan que el reciente calor excepcional ha empeorado significativamente las perspectivas de rendimiento de los cereales en Alemania, recortando las esperanzas anteriores de una cosecha cerealista superior a la media.

La investigación sobre el secado estival en Europa indica que unos patrones anticiclónicos cálidos más frecuentes están amplificando el estrés por sequía en toda Europa central, incluida Alemania, aumentando el riesgo de menores rendimientos de grano durante las fases clave de crecimiento. Para las parcelas de avena de maduración tardía, la ola de calor actual amenaza principalmente el peso específico y el tamaño del grano más que la superficie total cosechada, un factor que podría respaldar primas de calidad más adelante pero que probablemente no genere una crisis de oferta generalizada.

Fundamentals & Market Drivers

• Existencias y balance: Se prevé que las existencias finales de avena en la UE se sitúen muy por encima de los últimos años, lo que proporciona al mercado un colchón considerable incluso si los rendimientos alemanes se sitúan por debajo de la tendencia.
• Piensos competidores: Los precios estables a suaves en otros cereales forrajeros (en particular el maíz) y la continuidad de los flujos desde los exportadores del mar Negro frenan cualquier repunte brusco específico de la avena en las raciones de pienso alemanas.
• Prima meteorológica: La combinación del estrés térmico actual y la perspectiva de nuevos episodios cálidos y secos en agosto está añadiendo una prima de riesgo modesta a los precios locales de la avena, pero los compradores siguen viendo amplias opciones de sustitución si la avena se encarece demasiado.
• Sentimiento global: Tras un fuerte repunte en julio, la pequeña corrección en los futuros internacionales de avena reduce la presión de precios de las importaciones, aunque los niveles globales actuales siguen claramente por encima del contado alemán, lo que apuntala los valores domésticos en cualquier corrección.

Trading Outlook

• Compradores de pienso (ganadería y fábricas de pienso compuestos alemanas): Considerar asegurar una primera capa de cobertura de avena para el cuarto trimestre y principios de 2027 a los precios planos actuales, especialmente donde las raciones dependen de una mayor inclusión de avena. Dejar parte del volumen abierto para beneficiarse si la prima meteorológica se diluye tras la cosecha.
• Productores y acopiadores: Con los niveles EXW manteniéndose cerca de los máximos recientes y los riesgos meteorológicos sobre rendimiento y calidad aún sin resolverse, es aconsejable una estrategia de ventas escalonada: asegurar liquidez con los primeros lotes cosechados, pero conservar cierta cantidad sin precio fijado ante la posible firmeza de la base si los pesos específicos decepcionan.
• Comerciantes: Vigilar de cerca los diferenciales entre piensos y las cotizaciones FOB de los cereales ucranianos; cualquier nueva presión sobre las exportaciones del mar Negro o nuevos daños por calor en la UE podría restringir rápidamente la disponibilidad de avena y ampliar los diferenciales avena–maíz en el norte de Alemania.

3‑Day Regional Price Indication (Germany, feed oats)

• 28 de julio: En torno a 0,20 EUR/kg EXW norte de Alemania; estable día a día.
• 29 de julio: Se espera un tono ligeramente más firme (hasta +0,002 EUR/kg) si persiste la ola de calor y los primeros informes de cosecha confirman pesos específicos más débiles.
• 30 de julio: El sesgo sigue siendo ligeramente alcista, pero cualquier subida significativa probablemente dependerá de pruebas más claras de pérdida de calidad o de cuellos de botella logísticos durante el tiempo caluroso.