La presión sobre el moong apunta a un tono más suave para las lentejas pese a la limitada siembra de kharif

Los precios del moong y el moth en la India están bajo presión a medida que aumentan las llegadas de cosecha fresca y las perspectivas de producción siguen siendo favorables, lo que mantiene al conjunto de legumbres y lentejas en una posición débil. A pesar de los déficits hasta ahora en la siembra de moong de kharif provocados por el retraso del monzón, el abundante suministro de verano y la demanda estable de dal han evitado un fuerte repunte de precios. La dinámica del moong indio es relevante para las lentejas porque determina la disponibilidad interna de legumbres y el apetito de importación de alternativas como el masoor (lentejas). Al mismo tiempo, las ofertas internacionales de lentejas procedentes de China y Canadá muestran niveles FOB en euros mayormente estables o ligeramente más débiles, lo que refleja balances globales cómodos. Un inicio débil del monzón indio y una siembra de kharif más lenta añaden cierto riesgo meteorológico y de política, pero por ahora el tono del mercado sigue siendo ligeramente bajista, con solo catalizadores alcistas limitados en el muy corto plazo.

Prices

Las recientes llegadas de moong de verano en los principales estados productores, en particular Uttar Pradesh, han presionado los precios locales del grano entero. Durante la última semana, el moong de nueva cosecha en Uttar Pradesh cayó en torno a ₹200 por quintal, cotizándose ahora cerca de ₹6,500–8,400 por 100 kg, según la calidad, mientras que el moth procesado también se debilitó unos ₹50 por quintal hasta alrededor de ₹5,800 por 100 kg.

En contraste, los precios del moong dal se han mantenido relativamente estables porque la demanda de los molinos sigue activa. El chilka dal se cotiza alrededor de ₹9,500–11,700 por quintal y los tipos dhoya aproximadamente en ₹9,100–11,500 por quintal, lo que indica que los productos transformados de mayor valor añadido están mejor respaldados que el grano en bruto. Esta divergencia sugiere que las legumbres primarias están absorbiendo la presión del incremento de la oferta a nivel de finca, mientras que los segmentos de lentejas y dal orientados al consumidor ven un margen de caída más limitado en el corto plazo.

Los indicadores internacionales de lentejas muestran actualmente una tendencia en general estable a ligeramente más suave. Las ofertas FOB recientes de China para lentejas verdes pequeñas secas se sitúan en torno a 1,10–1,15 EUR/kg para el producto convencional y alrededor de 1,14–1,18 EUR/kg para el orgánico, tras un ligero retroceso desde mediados de junio. Las lentejas verdes canadienses (tipos Eston y Laird) se indican cerca de 1,30–1,35 EUR/kg FOB, con las lentejas rojas tipo football alrededor de 2,20–2,25 EUR/kg FOB, todas marginalmente por debajo de finales de junio, ya que la demanda de exportación sigue siendo moderada y la oferta global adecuada.

Supply & Demand

Del lado de la oferta, el avance de la siembra de moong de kharif en la India va muy por detrás del año pasado. A finales de junio, solo se habían sembrado alrededor de 69.000 hectáreas frente a aproximadamente 154.000 hectáreas en el mismo periodo del año anterior, en gran medida debido al avance retrasado del monzón. En Gujarat, la superficie también va rezagada, con cerca de 42 mil hectáreas bajo moong frente a 57 mil hectáreas hace un año, lo que apunta a un inicio más lento en general en el oeste de la India.

Sin embargo, la llegada del moong de verano de los principales estados productores está compensando actualmente el déficit inicial de siembra. Con unas perspectivas de producción aún consideradas favorables y unas llegadas fuertes, la disponibilidad física de mungo (green gram) y legumbres relacionadas sigue siendo cómoda en el corto plazo. Esto explica por qué los precios spot del moong y el moth se están debilitando incluso cuando las estadísticas de superficie podrían sugerir a primera vista cierta escasez.

Para el complejo más amplio de lentejas, incluido el masoor importado, la demanda de la India está determinada por esta interacción entre la disponibilidad interna de legumbres y el riesgo meteorológico. Un monzón inicial débil ya ha provocado un recorte de la superficie total de siembra de kharif para arroz y legumbres de más de 5 millones de hectáreas frente al año pasado, pero el apoyo gubernamental mediante incrementos del Precio Mínimo de Apoyo (MSP) para legumbres clave de kharif, incluido el moong, está diseñado para mantener el interés de los agricultores y reducir la dependencia de las importaciones.

A nivel mundial, la oferta exportable de lentejas desde Canadá sigue siendo considerable tras una sólida producción 2024/25, mientras que China y varios orígenes de Asia Central y Meridional continúan ofreciendo volúmenes competitivos hacia Asia y Oriente Medio. Los indicadores de precios mundiales recopilados a principios de julio confirman que los valores medios a nivel de productor y las unidades de exportación para lentejas son inferiores en términos interanuales, lo que subraya un mercado internacional en general bien abastecido.

Fundamentals & Weather

El principal factor fundamental en este momento es la divergencia entre los mercados locales de legumbres en la India, bajo presión por las llegadas a corto plazo, y el comercio mundial de lentejas, más equilibrado. En la India, la debilidad del moong y el moth contrasta con los precios relativamente estables del dal y de los productos procesados, lo que sugiere que cualquier debilidad de la demanda es moderada y que los márgenes de procesamiento siguen siendo aceptables. Los comerciantes esperan que los precios del moong y el moth sigan bajo presión hasta que las llegadas de cosecha fresca se desaceleren o aparezcan preocupaciones de producción relacionadas con el clima más avanzado el ciclo.

El clima es el principal factor de cambio potencial. Entre el 1 de junio y el 1 de julio, las precipitaciones del monzón en la India fueron casi un 38% inferiores a la media, lo que redujo drásticamente el ritmo inicial de siembra de kharif y aumentó el riesgo de un establecimiento desigual de los cultivos en algunas regiones. Si las lluvias mejoran a lo largo de julio, los déficits actuales de superficie en moong y otras legumbres podrían reducirse, reforzando el tono bajista para las legumbres en grano y limitando el potencial alcista para las lentejas.

Fuera de la India, aún no ha surgido ningún shock climático importante en los principales exportadores de lentejas, como Canadá, que pueda restringir de forma significativa la oferta 2026/27. Los precios de las lentejas canadienses a nivel de finca se sitúan modestamente por debajo de los niveles del año pasado, en línea con unos inventarios cómodos y una demanda de importación contenida por parte de compradores clave como la India y Turquía.

Outlook & Trading Strategy

Durante las próximas semanas, el escenario base contempla una presión bajista leve pero continuada sobre las legumbres en grano y una tendencia global de precios de lentejas en euros mayormente lateral a ligeramente más suave. Mientras las llegadas de moong de verano en la India sigan siendo abundantes y las lluvias del monzón se normalicen gradualmente, es poco probable que los compradores persigan al mercado al alza. Al mismo tiempo, la lenta siembra de kharif y la persistente incertidumbre sobre el monzón impiden una caída de precios más pronunciada.

Trading recommendations

• Importadores / fabricantes de alimentos: Aprovechar los precios actuales de lentejas, suaves a estables (en particular los tipos verdes de China y Canadá), para extender moderadamente la cobertura hacia el 3T–4T, pero evitar sobrecomprar hasta que las perspectivas del monzón indio y la superficie de kharif se aclaren.
• Moliners de dal y procesadores: Aprovechar la debilidad de los precios del moong y el moth para asegurar materia prima; la estabilidad en los precios de realización del dal ofrece una ventana de márgenes favorable. Considerar una cobertura gradual de las ventas de producto terminado en caso de que problemas climáticos ajusten la oferta más adelante en la campaña.
• Productores y exportadores: Para los orígenes canadiense y chino, mantener ofertas competitivas denominadas en euros, pero estar preparados para pequeños descuentos adicionales si la demanda global sigue tibia. Centrarse en la diferenciación por calidad y en los segmentos orgánicos, donde aún se pueden lograr ligeras primas de precio.

3-day regional price indication (EUR, directional)

• China FOB, lentejas verdes pequeñas: Alrededor de 1,10–1,15 EUR/kg; se prevé que permanezcan estables a ligeramente más suaves en los próximos 3 días, dado que la demanda global es estable pero no se está tensionando.
• Canadá FOB, lentejas verdes (Eston/Laird): En torno a 1,30–1,35 EUR/kg; sesgo lateral, con un leve riesgo bajista si los compradores se mantienen cautelosos y las condiciones de flete siguen estables.
• Canadá FOB, lentejas rojas tipo football: Cerca de 2,20–2,25 EUR/kg; probablemente se mantendrán en un rango estrecho a corto plazo, con cualquier alza dependiente de señales de una mayor compra desde el sur de Asia o de estrés climático en Norteamérica.