Las exportaciones rusas de trigo se desplazan al norte mientras los precios mundiales caen
Las exportaciones rusas de trigo se desploman en los puertos del mar Negro, pero aumentan a través del Báltico, presionando los precios de EE. UU. y la UE mientras los mercados locales al contado de Ucrania y Alemania se debilitan.
Precios
El trigo ruso sigue estando entre los orígenes más baratos del mundo y está presionando a las referencias estadounidenses y europeas. En los últimos diez días, los precios de exportación del trigo estadounidense bajaron alrededor de 5 USD por tonelada y los europeos aproximadamente 1 USD por tonelada, mientras que los valores FOB rusos desde Novorossiysk se sitúan en torno a 210 USD por tonelada y en aproximadamente 270 USD por tonelada vía Vysotsk.
Las indicaciones locales al contado de su universo muestran un ligero debilitamiento, no un desplome. En Alemania, el trigo forrajero EXW Drentwede cotiza a 0.24 EUR/kg el 21 de octubre de 2026, frente a 0.248 EUR/kg el día anterior. El trigo ucraniano CPT Odesa también se está debilitando: el grado 2 se sitúa en 0.174 EUR/kg y el grado 3 en 0.151 EUR/kg el 20 de octubre de 2026, ambos ligeramente por debajo de los máximos de mediados de mes.
| Origen | Tipo | Entrega | Último precio (EUR/kg) | Anterior (EUR/kg) | Fecha |
|---|---|---|---|---|---|
| DE (Drentwede) | Trigo forrajero, humedad máxima del 14% | EXW | 0.24 | 0.248 | 2026-10-21 |
| UA (Odesa) | Trigo de grado 2 | CPT | 0.174 | 0.176 | 2026-10-20 |
| UA (Odesa) | Trigo de grado 3 | CPT | 0.151 | 0.156 | 2026-10-20 |
Flujos de oferta y demanda
El programa de exportación ruso se ha fragmentado mucho más. A principios de octubre, los envíos de trigo alcanzaron solo 15 países de destino, frente a 29 un año antes. Egipto sigue siendo el principal comprador, pero importó aproximadamente un tercio del volumen del año pasado, con 326.7 mil toneladas. Las recepciones de Irán cayeron 3.6 veces, hasta 73 mil toneladas, y las importaciones de Turquía se desplomaron 6.6 veces, hasta 43.1 mil toneladas, debido a que los problemas logísticos del mar Negro interrumpieron las rutas tradicionales.
Al mismo tiempo, Rusia ha abierto o ampliado nuevos corredores de demanda. Argelia compró 114.8 mil toneladas (1.7 veces el nivel del año pasado), mientras que Nigeria y Sudáfrica, ausentes un año atrás, recibieron 84.8 mil toneladas y 25 mil toneladas, respectivamente. Las exportaciones de cebada y maíz son ahora, en la práctica, flujos destinados a un único país: Irán, lo que subraya cómo el trigo se ha convertido en el cereal de exportación central en el entorno logístico restringido de Rusia.
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Logística y cambios regionales
La columna vertebral de las exportaciones rusas de trigo en octubre se ha desplazado decididamente al Báltico. De los 1.135 millones de toneladas de cereales embarcados del 1 al 20 de octubre, 875 mil toneladas fueron gestionadas por puertos bálticos, un aumento de once veces frente al año pasado. Ust-Luga (294 mil toneladas), Vysotsk (273 mil toneladas) y San Petersburgo (308 mil toneladas) transportan ahora la mayor parte de la carga.
En contraste, Novorossiysk —la principal salida por el mar Negro en años anteriores— solo ha reanudado envíos simbólicos de 59.6 mil toneladas, frente a 1.7 millones de toneladas un año antes. En general, el número de empresas exportadoras activas casi se ha reducido a la mitad, de 46 a 25, y el número de puertos marítimos utilizados ha descendido de 38 a 15. Esta concentración de los flujos eleva los riesgos de ejecución, pero también demuestra que el sistema báltico dispone de capacidad excedente para crecer, como destacan los expertos nacionales.
Fundamentos y economía del productor
A pesar del fuerte recorte de las exportaciones marítimas, los precios al productor rusos se mantienen moderadamente firmes por ahora. Los precios internos del trigo de 4.ª clase han subido un 1.4%, hasta 8,855 RUB por tonelada, respaldados por la limitada logística interna y las compras gubernamentales. Los bajos niveles FOB desde Novorossiysk y las cotizaciones más elevadas desde Vysotsk ponen de relieve una ampliación de la base interna impulsada por los fletes y los cuellos de botella portuarios.
En términos mundiales, la agresiva fijación de precios rusa en el mercado marítimo —junto con el desplazamiento hacia el Báltico— ha sido una de las principales razones del último tramo bajista de las referencias del trigo de Chicago y Europa, según los comentarios del mercado internacional de los últimos días. Sin embargo, los mercados locales al contado de Ucrania y la UE se están ajustando más gradualmente, lo que refleja una oferta de los agricultores relativamente limitada y el impacto aún en desarrollo de la redistribución de las exportaciones.
Clima y perspectivas a corto plazo
Se espera que el clima en las principales regiones trigueras durante la próxima semana siga siendo, en general, favorable para la siembra de invierno y el establecimiento de los cultivos. Las previsiones para las Grandes Llanuras de EE. UU. y gran parte de Europa apuntan a condiciones templadas para la estación, con precipitaciones intermitentes, mientras que las perspectivas de 6–10 días para finales de octubre no sugieren riesgos importantes de frío en los principales cinturones trigueros del hemisferio norte.
Sin embargo, los puertos bálticos podrían afrontar cada vez más interrupciones por viento y lluvia a medida que avance el otoño, lo que podría ralentizar las cargas y añadir volatilidad a corto plazo a la capacidad de exportación disponible. Esto refuerza el foco del mercado en cuánto volumen adicional puede gestionar la ruta báltica durante el resto del cuarto trimestre sin retrasos significativos.
Perspectivas de negociación (próximas 1–2 semanas)
- Importadores: Consideren aprovechar la actual debilidad de los precios para ampliar moderadamente la cobertura hasta el primer trimestre de 2027, especialmente desde orígenes flexibles (UE, EE. UU.) para diversificarse del riesgo logístico ruso.
- Vendedores rusos: La ventaja del Báltico frente a Novorossiysk sugiere maximizar los envíos bálticos cuando sea posible, gestionando de cerca los riesgos de ejecución y sobrestadía a medida que empeore el clima.
- Agricultores ucranianos y de la UE: Dado que los precios locales al contado siguen lentamente a la baja a las referencias mundiales, aumenten las ventas en las subidas, pero eviten las ventas por pánico; vigilen cualquier nueva reducción de las ofertas FOB rusas que pudiera limitar el potencial alcista.
Dirección regional de los precios a 3 días
- Alemania (trigo forrajero EXW, Drentwede): Sesgo ligeramente bajista tras el último descenso de 0.248 a 0.24 EUR/kg; es posible una nueva caída moderada si las referencias mundiales siguen débiles.
- Ucrania (CPT Odesa, grados 2 y 3): Es probable una estabilización en torno a 0.174 y 0.151 EUR/kg a muy corto plazo, pero persiste el riesgo bajista si se aceleran las exportaciones rusas por el Báltico.
- Referencias mundiales (CBOT, Euronext): El tono sigue presionado, pero es cada vez más sensible a cualquier nueva interrupción en los puertos bálticos o a señales de una mayor demanda importadora de MENA y Asia.