Le curcuma progresse légèrement alors que les mandis indiens se raffermissent face à une offre limitée

Les prix du curcuma progressent légèrement sur les principaux marchés indiens, les ventes limitées des agriculteurs et la demande saisonnière soutenant un ton plus ferme. La hausse reste modérée mais généralisée dans les mandis et les offres à l’exportation, tandis que la volatilité dépend des arrivages quotidiens et de l’activité des stockistes. Les marchés indiens de gros des épices signalent un raffermissement du curcuma, parallèlement au cumin, tandis que certains coproduits d’oléagineux, comme les graines de pastèque, font face à une demande plus faible. Cette divergence reflète une demande active liée aux fêtes et à l’hiver pour les épices principales, contre des achats modérés dans les segments périphériques. Pour le curcuma, les négociants soulignent la réticence à vendre aux niveaux actuels, de nombreux producteurs préférant conserver leurs stocks. Dans ce contexte, les offres FOB des principales origines du Telangana et de Delhi ont légèrement progressé au cours du mois d’octobre, reflétant la hausse des références des mandis et renforçant des perspectives légèrement haussières à court terme.

Prix

Le curcuma s’est raffermi dans certains mandis indiens, les « ventes limitées ayant apporté un soutien », les acheteurs devant accepter de payer davantage pour sécuriser des lots de qualité. Les données récentes de gros de Nizamabad et d’autres marchés du Telangana montrent que les prix modaux évoluent nettement au-dessus des niveaux du début septembre, malgré des fluctuations à court terme liées aux arrivages et à la composition qualitative.

Les cotations à l’exportation en EUR reflètent cette tendance régulièrement ascendante. En octobre, les offres FOB du Telangana pour les doigts de curcuma séchés ont progressé, tandis que les offres de curcuma entier et en poudre biologiques de New Delhi ont également légèrement augmenté, confirmant un meilleur intérêt acheteur tout au long de la chaîne.

Offre et demande

Sur le marché indien de gros des épices, le curcuma et le cumin surperforment actuellement relativement, soutenus par les achats des grossistes et des stockistes, tandis que la demande de graines de pastèque est décrite comme faible. Cette configuration souligne le rôle de la consommation saisonnière et des stratégies de gestion des stocks dans les divergences entre matières premières au sein de l’ensemble épices et semences.

Les principaux facteurs à court terme identifiés par les participants au marché sont la demande saisonnière, la disponibilité des stocks et les arrivages sur les marchés. Alors que le principal calendrier des fêtes et la période de consommation hivernale sont en cours, la demande en aval de curcuma (alimentation, transformation et usages liés à la santé) est saisonnièrement forte. Dans le même temps, les arrivages vers les principaux mandis restent mesurés et les producteurs ne liquident pas activement leurs stocks, ce qui resserre l’offre effectivement disponible pour les négociants.

Fondamentaux et facteurs externes

Les données récentes du mandi de Nizamabad APMC montrent que les prix des doigts et des bulbes de curcuma restent élevés par rapport à septembre, confirmant le raffermissement mentionné par les négociants. Selon la qualité, les prix modaux se sont globalement maintenus dans une fourchette haute jusqu’à la fin octobre, malgré quelques corrections quotidiennes liées aux fluctuations des arrivages.

Dans l’ensemble du Telangana, les prix modaux médians du curcuma au cours du dernier mois ont légèrement diminué par rapport à leur pic, mais restent nettement au-dessus du point bas saisonnier, ce qui suggère une phase de consolidation après un fort rallye antérieur. Cela indique que, même si la dynamique haussière s’est modérée, le plancher sous-jacent demeure relativement élevé en raison d’une demande structurelle et d’une offre à la vente prudente.

Sur le plan météorologique, les prévisions à court terme pour les principales zones de production de curcuma du Telangana et les régions voisines annoncent des conditions typiques de post-mousson, sans menace immédiate liée à des précipitations excessives ou à des pics de chaleur. En l’absence de choc météorologique, les fondamentaux à court terme devraient davantage dépendre des décisions de commercialisation et des signaux des autorités que de nouvelles inquiétudes concernant la récolte.

Perspectives et points clés pour les échanges

• Biais : légèrement haussier. La combinaison de ventes limitées, d’une demande saisonnièrement ferme et de références des mandis déjà élevées soutient un biais doucement haussier à court terme, même si de nouveaux rallyes marqués pourraient se heurter à la résistance des consommateurs.
• Pour les importateurs et les transformateurs : Envisager de couvrir une partie des besoins du T4–T1 aux niveaux FOB actuels, tout en évitant un engagement excessif compte tenu de la possibilité d’arrivages plus importants plus tard dans la saison, susceptibles de plafonner les prix.
• Pour les stockistes et négociants indiens : La conservation de stocks de qualité reste justifiée tant que les arrivages demeurent maîtrisés, mais il convient de suivre attentivement les flux quotidiens des mandis ; une hausse durable des arrivages pourrait rapidement aplatir la courbe.
• Pour les producteurs : La fermeté actuelle favorise des ventes progressives ; une commercialisation échelonnée des stocks peut contribuer à obtenir un prix moyen tout en limitant l’exposition à la baisse en cas de forte hausse des arrivages.

Prévision directionnelle à 3 jours (principaux pôles)

• Mandis du Telangana (par ex. Nizamabad) : Évolution latérale à légèrement ferme ; des fluctuations intrajournalières sont probables en fonction de la qualité et des arrivages.
• FOB Telangana (doigts séchés) : Stable à légèrement plus élevé, les exportateurs suivant les mouvements des mandis et la demande saisonnière.
• FOB New Delhi (entier et poudre biologiques) : Stable, avec un modeste biais haussier grâce à la poursuite des achats à l’exportation et de la demande intérieure du segment santé.