Les entreprises indiennes du curcuma misent sur la demande festive, tandis que les prix de gros et FOB se maintiennent

Les gains tirés par la demande sur le curcuma dans les principaux mandis indiens, soutenus par les achats liés aux fêtes et à la transformation, raffermissent les prix intérieurs, tandis que les cotations FOB orientées vers l’export restent globalement stables, mais soutenues par un ton plus ferme. Le curcuma évolue parallèlement au raffermissement généralisé des épices indiennes, l’amélioration de la demande à court terme faisant progresser les prix de gros d’environ ₹200/quintal sur plusieurs marchés. À Erode, le Gatta est coté autour de ₹20,000–20,200/quintal, tandis que le Finger de Salem se négocie autour de ₹20,900–25,700, ce qui indique une prime claire pour les origines de meilleure qualité. Les achats liés aux fêtes et la demande régulière de l’industrie de la transformation sont les principaux moteurs, alors que les marchés restent attentifs aux arrivages de la nouvelle récolte et aux risques météorologiques dans les principaux États producteurs. Les niveaux FOB indiens sont stables, mais affichent un biais légèrement plus ferme par rapport à la mi-septembre, reflétant une base intérieure plus solide.

Prix

Les prix intérieurs du curcuma au Tamil Nadu ont légèrement progressé, à l’instar des autres épices. Le curcuma Gatta d’Erode est signalé autour de ₹20,000–20,200/quintal, tandis que le Finger de Salem se négocie dans une fourchette plus large et plus élevée de ₹20,900–25,700/quintal, soulignant la forte demande pour les qualités premium de finger.

Les cotations à l’export restent stables à des niveaux fermes. Les dernières indications FOB (Inde) montrent :
- Curcuma séché, finger Nizamabad, doublement poli, qualité A : EUR 1.40/kg FOB Telangana
- Curcuma séché, finger Salem, doublement poli, qualité A : EUR 1.57/kg FOB Telangana
- Curcuma entier, biologique : EUR 2.38/kg FOB New Delhi
- Poudre de curcuma, biologique : EUR 3.22/kg FOB New Delhi

Par rapport à la mi-septembre, ces cotations FOB sont globalement inchangées, mais se situent légèrement au-dessus des niveaux précédents pour le curcuma entier et le curcuma séché d’origine Salem, confirmant une phase de consolidation plutôt qu’une nouvelle accélération haussière.

Offre et demande

La demande liée aux fêtes et à la transformation constitue le principal moteur à court terme, les acheteurs augmentant leur couverture avant les grandes fêtes d’octobre–novembre. La hausse signalée de ₹200/quintal sur le curcuma, le cumin, la coriandre et le fenugrec traduit une progression synchronisée de la demande plutôt qu’un choc spécifique au curcuma.

Du côté de l’offre, les arrivages restent modérés sur le plan saisonnier, et les marchés sont très sensibles aux indications concernant la prochaine récolte de curcuma kharif. Les rapports en provenance d’Erode et d’autres centres du sud de l’Inde font état de prix fermes, soutenus par des arrivages limités et par les anticipations d’une demande accrue liée aux fêtes dans les prochaines semaines.

Facteurs fondamentaux

Les prix spot intérieurs sont renforcés par des contrats à terme fermes. Les contrats de curcuma du NCDEX se négocient dans la partie basse à moyenne de la fourchette de 20 000 INR pour 100 kg, en adéquation générale avec les cotations physiques d’Erode et de Salem, ce qui indique que la courbe des futures valide la fermeté actuelle du marché au comptant plutôt qu’elle n’escompte une correction imminente.

Structurellement, le marché continue d’absorber l’impact des épisodes météorologiques antérieurs dans des États producteurs clés tels que le Maharashtra, le Telangana et l’Andhra Pradesh, où des conditions de mousson variables et des déclarations localisées de sécheresse dans certaines parties du Maharashtra maintiennent le risque de production au centre des préoccupations pour 2026–27. Même si la production globale n’est pas fortement inférieure, la qualité et la disponibilité régionale pourraient rester irrégulières, incitant les négociants à sécuriser rapidement les lots de haute qualité de Salem et de Nizamabad.

Météo et perspectives de récolte

Alors que la mousson du sud-ouest se retire et que les pluies post-mousson (nord-est) commencent à influencer le sud de l’Inde, les régimes de précipitations en octobre seront importants pour les parcelles de curcuma en fin de cycle et les opérations de séchage. Les premières données indiquent des précipitations de mousson inférieures à la normale dans plusieurs régions intérieures, notamment dans certaines parties du Maharashtra et du Karnataka, tandis que les zones péninsulaires pourraient bénéficier davantage des averses post-mousson.

Pour l’instant, rien ne permet clairement de conclure à un choc météorologique sévère pour la récolte de curcuma sur pied, mais des conditions d’humidité inégales pourraient resserrer l’offre dans certaines zones et accentuer la nervosité du marché à mesure que la récolte et le séchage progresseront jusqu’en novembre. Les marchés réagiront probablement rapidement à toute nouvelle évaluation des superficies plantées, des rendements ou de la pression des maladies dans les principaux districts producteurs.

Prévisions et perspectives de marché

• Court terme (1 à 3 prochaines semaines) : Le biais reste légèrement haussier grâce à la forte demande liée aux fêtes et à la transformation, les prix intérieurs à Erode et Salem devant rester fermes et pouvant éventuellement tester le haut des fourchettes récentes si les arrivages restent faibles.
• Moyen terme (1 à 2 prochains mois) : Avec le début des arrivages de la nouvelle récolte, la volatilité devrait augmenter. Toute indication de problèmes de rendement ou de qualité au Maharashtra, au Telangana ou au Karnataka pourrait faire pencher nettement le marché à la hausse ; à l’inverse, des arrivages normaux à soutenus pourraient limiter le potentiel de hausse, sans toutefois probablement provoquer une correction profonde tant que la demande festive restera active.
• Marché à l’exportation : Les niveaux FOB autour de EUR 1.40–1.57/kg pour les fingers séchés conventionnels et au-dessus de EUR 2.30/kg pour le curcuma entier biologique devraient se maintenir près des niveaux actuels, avec un risque de hausse marginale si les prix des mandis intérieurs progressent plus rapidement que prévu.

Conseils pratiques

• Importateurs/acheteurs industriels : Envisagez de couvrir rapidement les besoins à court terme tant que les offres FOB restent alignées sur les niveaux récents, en privilégiant les lots de qualité supérieure de Salem et de Nizamabad, où le risque qualité est moindre.
• Exportateurs/négociants : Conservez un biais prudemment long sur les stocks physiques, mais évitez toute surexposition avant d’obtenir des signaux plus clairs sur la taille de la nouvelle récolte ; utilisez sélectivement les futures du NCDEX pour couvrir le risque baissier au cas où les arrivages surprendraient par leur abondance.
• Transformateurs et mélangeurs : Fixez les prix d’au moins une partie des besoins du T4, car la demande festive et d’éventuelles perturbations de l’offre liées aux conditions météorologiques pourraient maintenir une certaine tension sur le curcuma de haute qualité.

Perspectives directionnelles à 3 jours