Les prix des noix de cajou progressent légèrement, entre la demande ferme de l’UE et l’offre stable du Vietnam

Les prix des amandes de cajou progressent légèrement à l’approche du début du mois de novembre, soutenus par une demande ferme dans l’UE et une offre vietnamienne stable, tandis que les conditions météorologiques à Hanoï et la logistique vers les Pays-Bas restent globalement favorables. Le mouvement est progressif plutôt qu’explosif, mais les acheteurs commencent à accepter des coûts de remplacement légèrement plus élevés pour les qualités standard. En l’absence de choc météorologique ou de récolte majeur dans les principales origines, la fermeté actuelle semble tirée par la demande et devrait persister à court terme. Au Vietnam, les exportateurs continuent de bénéficier de solides exportations d’amandes après une année record en 2025, l’Europe consolidant son rôle de marché de croissance clé. Les acheteurs de l’UE restent concentrés sur un approvisionnement sécurisé et traçable ainsi que sur la diversification des origines, mais le Vietnam demeure le principal fournisseur d’amandes vers Rotterdam et les autres ports européens. Le temps à Hanoï est chaud et humide pour la saison, mais sans perturbation, tandis que Dordrecht, aux Pays-Bas, connaît des conditions automnales fraîches et principalement sèches, favorables au fonctionnement normal des ports et à la distribution en aval. À court terme, cela indique un biais de prix ferme à légèrement haussier, les acheteurs couvrant leurs besoins du quatrième trimestre et du début du premier trimestre.

Prix

Les offres FOB Hanoï des amandes de cajou vietnamiennes ont légèrement augmenté pour l’ensemble des qualités. Le WW240 est indiqué à 8.15 EUR/kg FOB, le WW320 à 7.25 EUR/kg FOB, le WS à 6.15 EUR/kg FOB, le LWP à 5.65 EUR/kg FOB, le LP à 5.32 EUR/kg FOB et le SP à 4.70 EUR/kg FOB, tous légèrement au-dessus des niveaux de fin octobre.

Aux Pays-Bas, les prix FCA Dordrecht affichent une tendance similaire à la fermeté. Le WW320 conventionnel s’établit à 5.25 EUR/kg FCA et le WW320 biologique à 6.35 EUR/kg FCA. Les qualités brisées sont également plus élevées, avec le FS conventionnel à 3.95 EUR/kg FCA et le SWP à 3.30 EUR/kg FCA, tandis que le LWP s’établit à 3.80 EUR/kg FCA. Le FS biologique est indiqué à 5.50 EUR/kg FCA et le LWP biologique à 5.20 EUR/kg FCA, ce qui témoigne d’un écoulement solide dans les segments européens des snacks et des ingrédients.

Offre et demande

L’offre mondiale de noix de cajou destinée au Vietnam reste confortable après deux saisons d’arrivées importantes de noix brutes en provenance d’Afrique de l’Ouest et du Cambodge, ce qui a contribué à maintenir un approvisionnement abondant des usines et un taux d’utilisation élevé. Toutefois, les transformateurs hésitent à proposer des rabais agressifs compte tenu de la hausse des coûts de remplacement des noix brutes et du ralentissement des ventes des agriculteurs dans certaines origines africaines.

Du côté de la demande, l’Europe et les États-Unis continuent de soutenir les flux d’amandes, l’Europe renforçant notamment son rôle dans le portefeuille d’exportation du Vietnam et affichant une croissance régulière de la demande dans les secteurs des snacks et des ingrédients. Les achats chinois se sont normalisés après une forte hausse en 2025, mais absorbent toujours une part importante des amandes vietnamiennes, maintenant les volumes commerciaux globaux à un niveau élevé et soutenant la tonalité plus ferme actuelle des prix.

Fondamentaux et météo

Sur le plan fondamental, le marché est équilibré à tendu : la disponibilité des noix de cajou brutes est adéquate, mais le stock d’amandes à bas prix s’est réduit après une demande d’importation soutenue au premier semestre. En l’absence d’éléments significatifs indiquant une destruction de la demande aux niveaux de prix actuels, notamment en Europe, les vendeurs se sentent à l’aise pour défendre les récentes hausses du WW240 et du WW320.

À Hanoï, les prochains jours seront chauds et humides pour la saison, avec des températures maximales autour de 30–32°C, une humidité élevée proche de 80–85 % et des épisodes de bruine légère ou d’orages localisés. Ces conditions sont typiques de la fin octobre et du début novembre et ne perturbent pas sensiblement la transformation ni la logistique intérieure. À Dordrecht, des maximales diurnes autour de 11–13°C, avec des conditions principalement sèches ou marquées par de faibles pluies, sont prévues, ce qui favorise le bon fonctionnement des ports et la distribution intérieure vers les acheteurs de l’UE.

Perspectives et recommandations de trading

La demande de l’UE restant stable et le pipeline d’exportation du Vietnam étant bien engagé pour le quatrième trimestre, le biais de prix à court terme pour les amandes au départ du Vietnam et dans les entrepôts néerlandais demeure légèrement haussier. L’absence de chocs météorologiques dans les principales régions (NL, VN) suggère que la volatilité à court terme proviendra davantage de l’évolution de l’intérêt acheteur ou du sentiment macroéconomique que de perturbations de l’offre.

• Torréfacteurs et conditionneurs de l’UE : Envisagez de couvrir une partie des besoins du premier trimestre 2027 aux niveaux FCA Dordrecht actuels, notamment pour le WW320 et les principales qualités brisées, car de nouvelles petites hausses sont plus probables qu’un repli dans les prochaines semaines.
• Importateurs aux Pays-Bas : Maintenez un contact étroit avec les fournisseurs vietnamiens concernant le calendrier des expéditions ; compte tenu de la fermeté de la demande mondiale, les créneaux FOB immédiats pour les qualités standard pourraient se resserrer, ce qui favorise les acheteurs qui se positionnent tôt.
• Exportateurs vietnamiens : Profitez de la fenêtre météorologique stable actuelle et de la demande ferme pour sécuriser des contrats à terme, tout en restant flexibles sur les spécifications et les périodes d’expédition afin de capter les achats tardifs de l’UE et des États-Unis.

Perspectives régionales des prix et de l’orientation sur 3 jours

• Vietnam (Hanoï, FOB) : Les prix des qualités WW et des principales qualités brisées devraient rester fermes, avec un léger biais haussier au cours des trois prochains jours, soutenus par une demande étrangère régulière et des conditions météorologiques locales favorables.
• Pays-Bas (Dordrecht, FCA) : Les prix des amandes de cajou devraient se maintenir à leurs niveaux actuels ou progresser légèrement à très court terme, les coûts de remplacement à l’origine et la régularité des achats européens limitant le potentiel de baisse.