Les prix du curcuma indien restent fermes alors que le spot de Nizamabad demeure élevé

Les prix du curcuma indien restent fermes, avec un léger biais haussier, les offres FOB des principales origines demeurant stables tandis que les niveaux spot du mandi de Nizamabad restent élevés par rapport aux dernières semaines. La faiblesse des arrivages et la prudence des agriculteurs dans leurs ventes soutiennent les prix, malgré une saison de mousson globalement plus faible, qui maintient le risque sur les rendements au centre des préoccupations. Les marchés du curcuma au Telangana et dans les autres grandes zones de production bénéficient d’arrivages physiques limités et d’une demande intérieure toujours soutenue, tandis que les achats à l’export restent sélectifs mais présents. Les prix modaux de l’APMC de Nizamabad entre la mi-septembre et la fin septembre montrent que le curcuma se négocie nettement au-dessus des points bas du début de saison, signalant que les acheteurs doivent accepter des coûts de remplacement plus élevés, alors même que la mousson du sud-ouest commence à se retirer. Les inquiétudes concernant la production persistent après une mousson inférieure à la normale et les stockistes rechignent à liquider agressivement leurs stocks ; à court terme, le bilan des risques pour les prix reste donc orienté à la hausse plutôt que vers une forte correction baissière.

Prix

Les cotations FOB actuelles en Inde sont stables à légèrement plus fermes par rapport à la mi-septembre. Le curcuma séché en doigts de Nizamabad, doublement poli, qualité A, FOB Telangana, s’établit à 1.40 EUR/kg, inchangé sur la semaine. Le curcuma séché en doigts de Salem, doublement poli, qualité A, FOB Telangana, s’établit à 1.57 EUR/kg, contre 1.55 EUR/kg auparavant.

À New Delhi, le curcuma biologique entier, FOB, est coté à 2.38 EUR/kg, en légère hausse par rapport à 2.36 EUR/kg. La poudre de curcuma biologique, FOB New Delhi, s’établit à 3.22 EUR/kg, également légèrement au-dessus de 3.20 EUR/kg. Ces gains modestes mais généralisés pour les différentes formes (entière et en poudre) confirment un biais légèrement haussier sur le marché physique.

Sur le marché intérieur, les prix du curcuma au mandi de l’APMC de Nizamabad restent élevés. Les prix modaux autour du 24 septembre 2026 ont été signalés entre ₹14,400 et ₹14,800 par quintal (environ au milieu de la fourchette de ₹140/kg), traduisant un marché ferme par rapport au début de la saison. Les récentes mises à jour quotidiennes font également état de prix moyens élevés, proches de ₹153/kg à Nizamabad le 26 septembre 2026, soulignant la fermeté à l’origine.

Offre et demande

Les arrivages à Nizamabad et dans les autres mandis du Telangana ont été relativement limités ces derniers jours, les données des 24–26 septembre indiquant des prix fermes soutenus par la retenue des agriculteurs dans leurs ventes plutôt que par d’importants afflux. De nombreux producteurs semblent conserver leurs stocks dans l’attente de meilleurs prix après la mousson, ce qui resserre les disponibilités à court terme pour les négociants et les exportateurs.

Du côté de la demande, la consommation intérieure avant les achats liés à la saison des fêtes reste robuste, notamment pour la poudre de curcuma dans les centres urbains. La demande à l’export est davantage sensible aux prix : les acheteurs des principales destinations couvrent sélectivement leurs besoins, tout en résistant à toute nouvelle forte hausse des prix. Toutefois, l’Inde demeurant le principal fournisseur mondial de curcuma, les prix élevés sur les mandis locaux de Nizamabad continuent de se répercuter sur les offres FOB.

Conditions météorologiques et état des cultures (Inde)

La mousson du sud-ouest 2026 évolue en dessous de la normale à l’échelle nationale, les dernières évaluations suggérant que la saison pourrait se terminer parmi les années de mousson les plus déficitaires de l’Inde. Dans les zones de production du curcuma au Telangana et dans les États voisins, la mousson a été irrégulière : les précipitations se sont quelque peu redressées à la mi-septembre, avec la formation d’un nouveau système de basse pression au-dessus du golfe du Bengale, qui s’est déplacé vers l’intérieur des terres et a apporté des pluies modérées au Telangana et au centre de l’Inde du 12 au 16 septembre.

À la fin septembre, la mousson entre dans sa phase d’affaiblissement et les pluies diminuent dans une grande partie de la péninsule indienne. Les déficits pluviométriques saisonniers suscitent des inquiétudes concernant une humidité des sols sous-optimale pour le développement final des cultures et pour la prochaine saison rabi, même si le curcuma, culture à cycle plus long et souvent irriguée dans les principales zones de production, pourrait être partiellement protégé. Dans l’ensemble, la météo reste un facteur légèrement favorable aux prix en raison du risque de pertes modestes de rendement et de qualité par rapport à une année de mousson idéale.

Fondamentaux et facteurs de marché

• Lien étroit entre le spot et l’export : Les prix élevés sur les mandis de Nizamabad et des autres marchés du Telangana se traduisent par des cotations FOB fermes, notamment pour les doigts doublement polis de haute qualité.
• Exportations modérées mais régulières : Les données commerciales récentes indiquent des flux d’exportation de curcuma indien réguliers mais sans envolée, avec peu d’éléments attestant d’une destruction majeure de la demande aux niveaux de prix actuels.
• Comportement des stockistes : Les négociants et les agriculteurs montrent peu d’empressement à liquider leurs stocks tant que l’issue de la mousson reste incertaine, ce qui établit un plancher sous les prix.
• Climat spéculatif : Les cotations spot du curcuma de Nizamabad, poli par les agriculteurs, sur le NCDEX restent fermes, reflétant l’intérêt continu des opérateurs de couverture et des spéculateurs et renforçant la solidité du marché spot.

Perspectives à 3 jours et implications pour les échanges

Les modèles météorologiques pour les prochains jours indiquent seulement des averses faibles et dispersées sur le Telangana et les zones de production du curcuma voisines, sans épisode majeur de fortes pluies attendu. Le retrait de la mousson progressant, la météo ne devrait pas provoquer de mouvements importants des prix à court terme, mais elle maintiendra le risque de production à moyen terme au centre des préoccupations.

Perspectives de marché (3 à 5 prochains jours)

• Biais à court terme : Légèrement haussier ; les prix FOB et ceux des mandis devraient rester soutenus, avec un potentiel de baisse limité sauf en cas d’augmentation inattendue des arrivages.
• Pour les acheteurs : Envisager une couverture échelonnée des besoins physiques du quatrième trimestre plutôt que d’attendre une correction nette, en donnant la priorité aux doigts de Nizamabad et de Salem de haute qualité, dont l’offre est limitée.
• Pour les vendeurs : Les producteurs et les stockistes peuvent maintenir une politique d’offre modérément ferme, mais doivent se préparer à accorder des remises ciblées sur les lots d’exportation plus importants si la demande mondiale reste prudente.

Indication régionale des prix à 3 jours (direction uniquement)

• Telangana (Nizamabad et mandis voisins, spot INR) : Stable à légèrement plus ferme ; niveau de base solide soutenu par de faibles arrivages.
• FOB Telangana (doigts de qualité export, EUR) : Stable avec un biais haussier compte tenu de la fermeté des coûts de remplacement sur les mandis.
• FOB New Delhi (curcuma entier et poudre biologiques, EUR) : Légèrement ferme ; des gains supplémentaires sont possibles si la demande intérieure reste forte jusqu’au début octobre.