Los garbanzos de la India se mantienen firmes ante la estrechez de los suministros y el riesgo meteorológico

El mercado de garbanzos de la India mantiene un tono firme y estructuralmente alcista, ya que las reducidas existencias en la cadena de suministro, los mayores fletes y los elevados valores globales restringen la disponibilidad inmediata. Los precios al contado en los principales centros nacionales han registrado fuertes ganancias durante el último mes, mientras que las indicaciones FOB en India y México continúan avanzando en términos de EUR. Con una producción nacional estimada muy por debajo de las necesidades de consumo y la próxima temporada de siembra amenazada por El Niño, el balance de riesgos continúa sesgado al alza. Las menores existencias del mercado libre, las limitadas llegadas a los mandis y el aumento de los costes del diésel están impulsando los precios al contado y entregados, especialmente para los garbanzos desi en los centros de demanda del norte de la India. A nivel internacional, las ofertas australianas de garbanzos desi para embarque en septiembre-octubre se cotizan alrededor de 150 USD por tonelada por encima del año pasado, reforzando el suelo global. Aunque todavía existen inventarios en manos del Gobierno, la combinación de fundamentos estructuralmente ajustados y una siembra rabi sensible al clima apunta a una resiliencia continuada de los precios durante el próximo trimestre.

Precios

En el mercado de Lawrence Road, en Delhi, los garbanzos desi han subido aproximadamente ₹400 por quintal durante los últimos 10 días, hasta situarse en torno a ₹7.400-7.450 por quintal, lo que supone un aumento de alrededor de ₹1.150 por quintal durante el último mes. Esta rápida apreciación pone de relieve la velocidad con la que se ha endurecido el sentimiento, a medida que se reducían los suministros inmediatos y aumentaban los costes de transporte.

Las cotizaciones de exportación reflejan esta fortaleza. En Nueva Delhi, los garbanzos secos FOB (calibre 42-44, 12 mm, origen IN) se indican actualmente a 1.00 EUR/kg, frente a 0.98 EUR/kg el 26 de septiembre de 2026. Los garbanzos secos mexicanos (calibre 42-44, 12 mm, origen MX) se cotizan FOB Ciudad de México a 1.23 EUR/kg, frente a 1.21 EUR/kg a mediados de septiembre, mientras que el material mexicano de menor calibre (75-80, 8 mm) ha subido de 0.80 a 0.88 EUR/kg FOB durante el mismo periodo. Los precios FOB de la India en los principales calibres (46-48, 10 mm; 44-46, 11 mm; 58-60, 9 mm; 60-62, 8 mm) han avanzado aproximadamente 0.02-0.03 EUR/kg desde finales de septiembre.

Oferta y demanda

La situación subyacente de la oferta es ajustada. La última cosecha de garbanzos desi de la India se estima en alrededor de 11 millones de toneladas, aproximadamente 4 millones de toneladas por debajo de las necesidades de consumo interno. Las existencias en la cadena de suministro se han reducido durante los últimos meses, dejando al comercio más dependiente de cada nueva oleada de llegadas y de volúmenes importados de mayor coste.

Las llegadas procedentes de los mandis productores se han mantenido limitadas durante el último mes, mientras que los mayores precios del diésel y la gasolina están elevando los costes de flete desde las regiones de origen hasta los principales centros de consumo. Al mismo tiempo, los precios australianos de los garbanzos desi para embarque en septiembre-octubre se sitúan, según informes, alrededor de 150 USD por tonelada por encima de los niveles del año pasado, lo que refleja una fuerte demanda internacional y consolida una paridad de importación más elevada para la India. Esta combinación de menor disponibilidad nacional e importaciones más caras está reforzando el tono firme tanto en los mercados al contado como de exportación.

Fundamentos y clima

Las preocupaciones sobre la calidad añaden otro elemento de apoyo. La cosecha india anterior produjo granos de menor tamaño y una productividad inferior por hectárea en muchas zonas, restringiendo la disponibilidad de calidades superiores y ampliando los diferenciales entre calibres. Dado que los consumidores nacionales siguen favoreciendo los garbanzos en la dieta cotidiana, el margen para racionar la demanda a los niveles de precios actuales es limitado.

De cara al futuro, las condiciones de El Niño suponen un claro riesgo bajista para la próxima cosecha. La siembra en estados productores clave como Maharashtra, Andhra Pradesh y Karnataka podría verse obstaculizada si las lluvias posteriores al monzón son insuficientes o la humedad del suelo sigue siendo inadecuada. Los datos nacionales recientes ya confirman un monzón suroccidental de 2026 inferior a la media y bajos niveles de los embalses en partes de la India peninsular, dejando la siembra rabi -incluidos los garbanzos- más sensible a déficits de precipitaciones en octubre y noviembre. Este contexto meteorológico ayuda a explicar por qué el mercado está descontando un entorno estructuralmente firme, en lugar de un repunte estacional breve.

Perspectivas e ideas de trading

La perspectiva inmediata del mercado es moderadamente alcista. El informe actual considera posible que los garbanzos desi avancen hacia ₹8.000 por quintal si persiste la actual escasez de oferta. La limitada disponibilidad nacional, los mayores costes puestos de las importaciones y la incertidumbre en torno a la próxima temporada de siembra deberían mantener un suelo subyacente para los precios a corto plazo.

• Importadores / compradores: Considerar escalonar la cobertura durante las próximas 4-6 semanas en lugar de esperar una corrección, priorizando los calibres grandes, donde la escasez de calidad es más pronunciada.
• Productores / almacenistas: Las posiciones largas existentes parecen contar con respaldo fundamental; se recomienda aumentar gradualmente la cobertura a medida que los niveles al contado se aproximen a la zona objetivo de ₹8.000 por quintal en los principales mandis.
• Operadores: Orientar las estrategias a comprar en las caídas, especialmente ante cualquier debilidad pasajera provocada por la liberación de existencias gubernamentales o movimientos macroeconómicos de aversión al riesgo, siguiendo de cerca el avance de la siembra en Maharashtra, Andhra Pradesh y Karnataka.

Perspectiva direccional a 3 días (al contado y FOB):

• Mandis nacionales de la India (desi): Ligeramente más firmes o laterales, con sesgo alcista allí donde las llegadas sigan siendo escasas.
• FOB India (Nueva Delhi, Rajkot): Estables a firmes en la mayoría de los calibres, ya que los exportadores incorporan mayores costes de reposición y flete.
• FOB México (Ciudad de México): Tono firme; es probable que se mantengan las recientes ganancias de precios en EUR, dada la fuerte demanda de importación y los fundamentos favorables de la India.