Los granos de anacardo indios se mantienen estables mientras crecen los vientos en contra de las exportaciones

Los precios de los granos de anacardo indios se mantienen en general estables a ligeramente más firmes, con las calidades superiores conservando las recientes ganancias a pesar de un sentimiento más débil en el anacardo en bruto y de la incertidumbre en las exportaciones. La disponibilidad ajustada de W240 de primera calidad y una demanda interna constante de snacks están compensando el menor interés comprador de algunos mercados en el extranjero. El mercado entra en julio con un tono cauto pero equilibrado. Las llegadas de anacardo en bruto en el sur de la India siguen siendo adecuadas, mientras que los procesadores solo afrontan una presión moderada de costes por logística y financiación. Sin embargo, la decisión de Vietnam de recortar sus objetivos de exportación en medio de los riesgos geopolíticos en Oriente Medio subraya la fragilidad de la demanda de granos, especialmente para las calidades inferiores. Al mismo tiempo, el monzón en India ha comenzado de manera irregular y se prevé que las lluvias de julio sean irregulares, manteniendo una prima de riesgo meteorológico latente para la oferta a medio plazo. Por ahora, se espera que los precios en India se mantengan dentro de un rango, con una baja limitada a menos que la demanda de exportación se deteriore aún más.

Prices

Todos los precios que figuran a continuación son niveles de mercado indicativos convertidos a EUR (aprox. 1 EUR = 1,10 USD) y redondeados.

Las ofertas de granos indios para W320 FOB Nueva Delhi se sitúan en torno a 6,36 EUR/kg, ligeramente por encima de las referencias vietnamitas pero aún dentro del diferencial establecido. Los últimos paneles de control de APEDA describen los precios de exportación desde India como básicamente laterales hacia el segundo trimestre, un cuadro coherente con los niveles actuales. Los mercados al contado (mandis) para anacardo en bruto en Kerala cotizan alrededor de 132 INR/kg (≈ 1,45 EUR/kg en equivalente en bruto), lo que indica unas condiciones a nivel de finca adecuadas pero no excedentarias.

Supply & Demand

Por el lado de la oferta, la producción mundial de anacardo en bruto sigue siendo cómoda. La última actualización de cosecha del INC proyecta otro año de mayor disponibilidad de RCN liderada por África Occidental, con la propia cosecha de India cerca de 725.000 toneladas y se espera que Costa de Marfil alcance alrededor de 1,5 millones de toneladas en 2025/26. Esta amplia base de materia prima es uno de los factores que impiden un fuerte repunte de los precios de los granos a pesar de la demanda resistente.

Sin embargo, Vietnam – el principal exportador de granos y origen de referencia clave – acaba de revisar a la baja su objetivo de exportación para 2026 tras las disrupciones logísticas y los riesgos de pago en Oriente Medio, una región que representó aproximadamente el 12% de su facturación por exportaciones de anacardo en 2025. Los envíos vietnamitas en los cuatro primeros meses de 2026 fueron aproximadamente un 3,8% inferiores interanualmente, y se informa de que los procesadores son más cautos en las ventas a plazo. Esto suaviza el interés comprador global de granos y limita el potencial alcista de los precios indios en el corto plazo.

En el caso de India, la inteligencia oficial de mercado destaca que las exportaciones representan ahora solo alrededor del 5–6% del suministro interno total, con un fuerte consumo interno de anacardo como snack e ingrediente que absorbe la mayor parte de la producción. Como resultado, la estructura de precios en India viene cada vez más determinada por la demanda doméstica, las compras por temporadas festivas y de bodas y la competencia de otros frutos secos, más que por un arbitraje puro de exportación.

Fundamentals & Weather

Las condiciones meteorológicas en los principales centros de procesado y comercio, como Nueva Delhi, son actualmente cálidas, húmedas y estacionalmente lluviosas. Las previsiones para los próximos 3 días apuntan a temperaturas máximas alrededor de 36–37 °C con alta humedad y lluvia ligera intermitente; condiciones típicas de monzón que favorecen el secado poscosecha y el transporte pero que ocasionalmente pueden ralentizar la logística.

A nivel nacional, los comentarios meteorológicos y de los mercados de materias primas sugieren que las lluvias de julio probablemente estarán algo por debajo de lo normal debido a los persistentes efectos de El Niño, lo que aumenta la preocupación por varios cultivos de kharif. En el caso del anacardo, que ya ha completado su principal floración y cuajado de fruto en muchas zonas del cinturón productivo, el riesgo de precios a corto plazo derivado de este patrón es modesto; el impacto mayor sería sobre la floración de la próxima campaña si los déficits de humedad persisten hasta finales de 2026.

En el plano macro, los mercados financieros indios siguen siendo líquidos y los costes de financiación en general estables, con los rendimientos de los bonos gubernamentales respaldados por las expectativas de inclusión en índices. Esto ayuda a que los grandes procesadores renueven su capital circulante a tipos manejables, evitando ventas forzadas de granos incluso cuando la demanda de exportación es irregular. Combinado con RCN relativamente barato procedente de África Occidental, tal como refleja la perspectiva lateral a ligeramente bajista de APEDA para algunos orígenes africanos, esto sostiene una base de costes estable para los descascaradores indios.

Short‑Term Outlook & Trading Ideas

Durante la próxima semana, se espera que el mercado de anacardo permanezca dentro de un rango, con un sesgo ligeramente firme en las calidades enteras de primera y un sentimiento plano a ligeramente débil en las calidades partidas. Los compradores siguen asimilando coberturas anteriores y observando cómo los exportadores vietnamitas ajustan sus ofertas tras las disrupciones en Oriente Medio.

• Compradores indios (tostadores, envasadores): Considerar cubrir las necesidades a corto plazo en W240/W320 a los niveles actuales; la combinación de una fuerte demanda interna y solo una leve debilidad en el anacardo en bruto hace poco probable una corrección profunda en julio.
• Importadores internacionales (UE, Oriente Medio): Aprovechar la estabilidad actual para diversificar orígenes. Vietnam ofrece precios competitivos para WW320, mientras que India proporciona una mezcla de calidades premium; escalonar las compras en lugar de comprometerse fuertemente mientras persistan los riesgos geopolíticos en las principales rutas marítimas.
• Procesadores en India: Mantener una adquisición disciplinada de RCN, aprovechando cualquier bajada temporal en las ofertas de África Occidental, pero evitar una sobreexpansión de las existencias de granos hasta que surjan señales más claras de la demanda de EE. UU. y China en el tercer trimestre.

Dirección de precios a 3 días – Centros clave (todo en EUR)

• Nueva Delhi (India, granos FCA): Se espera que W240 y W320 operen en general estables alrededor de 6,25–6,45 EUR/kg; W450 y LWP probablemente planos dentro de 5,35–5,50 EUR/kg y 4,30–4,45 EUR/kg respectivamente. Sesgo: lateral con ligera inclinación al alza para W240.
• Hanói (Vietnam, referencias FOB): Es probable que WW320 se mantenga cerca de 6,10–6,30 EUR/kg con volatilidad limitada mientras los exportadores reevalúan sus objetivos; las calidades partidas permanecen bajo una ligera presión a medida que la demanda se concentra en granos enteros.
• Dordrecht (Países Bajos, reexportaciones FCA): Se espera que los precios en almacén de WW320 se mantengan estables alrededor de 4,40–4,60 EUR/kg, reflejando inventarios europeos cómodos y promociones minoristas cautelosas antes de la ventana de demanda de otoño.