Los guisantes ucranianos se mantienen firmes mientras aumentan los riesgos en el mar Negro

Los precios de exportación de guisantes en Odesa se mantienen estables en términos de EUR, con los guisantes verdes planos y los guisantes amarillos consolidándose tras los descensos recientes, a pesar del aumento de los riesgos de seguridad en torno a la logística del mar Negro. El tiempo en el corto plazo es favorable para el avance de la cosecha, por lo que la dirección de los precios a corto plazo está más determinada por el riesgo de flete y la demanda regional que por el estrés del cultivo. Los guisantes de exportación del sur de Ucrania se negocian actualmente con fuertes descuentos frente a los valores del Reino Unido, lo que refleja el riesgo bélico persistente, las rutas marítimas frágiles y la abundante oferta regional de legumbres y cereales forrajeros. Los recientes ataques con drones ucranianos contra buques rusos en el mar de Azov y los posteriores ataques de represalia rusos contra la infraestructura portuaria ucraniana han incrementado de forma acusada las primas de riesgo percibidas para las exportaciones del mar Negro, incluso cuando las “vías de solidaridad” de la UE y los corredores alternativos siguen moviendo grano y legumbres ucranianas hacia el oeste. El tiempo en Odesa durante la próxima semana será cálido y en gran medida seco, lo que favorece el trabajo de campo y limita los impulsos alcistas inmediatos relacionados con la meteorología.

Precios

Las pujas a nivel de exportación en Odesa para guisantes secos ucranianos se mantienen en general sin cambios semana a semana en EUR, con los guisantes verdes planos y los guisantes amarillos estabilizándose tras un debilitamiento previo. El diferencial de precios frente a los guisantes verdes y marrowfat FOB del Reino Unido sigue siendo excepcionalmente amplio, lo que pone de relieve la fuerte competitividad del origen ucraniano en la demanda de pienso y fraccionamiento.

Oferta y demanda

En Ucrania, la oferta de guisantes hacia los canales de exportación está respaldada por el avance continuo de la cosecha en las regiones del sur, sin interrupciones meteorológicas importantes notificadas en los últimos días. Las “vías de solidaridad” de la UE y las rutas terrestres siguen moviendo volúmenes significativos de grano y semillas oleaginosas ucranianas, lo que reduce la presión sobre los puertos del mar Negro y genera flexibilidad para que los guisantes y otras legumbres sigan los mismos corredores. El débil poder adquisitivo de los consumidores en Ucrania durante el verano, pese a unos niveles de precios de los alimentos generalmente elevados, sugiere que la demanda interna no es lo bastante fuerte como para absorber grandes excedentes de guisantes, lo que refuerza la dependencia de la exportación.

En el lado de la demanda, los compradores de pienso y procesado de la UE disponen de suministros alternativos de legumbres y cereales forrajeros y se enfrentan a aranceles de importación elevados sobre los guisantes procedentes de Rusia, lo que mantiene cierto soporte para los orígenes no rusos. Sin embargo, los ataques recientes en el mar de Azov y el mar Negro han perturbado la logística rusa y han incrementado de forma más general los riesgos de flete, lo que podría mejorar marginalmente la demanda de guisantes ucranianos que se mueven por rutas terrestres y fluviales más seguras de la UE, en comparación con las legumbres de origen ruso.

Fundamentales y logística

Los fundamentales se muestran actualmente moderadamente bajistas para los guisantes: ausencia de estrés meteorológico agudo sobre la nueva cosecha ucraniana, disponibilidad regional adecuada de legumbres y canales de exportación aún frágiles pero operativos a través del oeste del mar Negro y de las rutas terrestres de la UE. La UE informa de que las exportaciones combinadas por el mar Negro y el corredor de solidaridad desde Ucrania siguen totalizando varios millones de toneladas de grano y semillas oleaginosas al mes, lo que indica que la logística, aunque arriesgada, sigue siendo operativa.

Al mismo tiempo, la situación de seguridad en torno a Odesa y Chornomorsk se ha deteriorado. Informaciones recientes señalan intensos ataques rusos con drones y misiles contra la infraestructura portuaria ucraniana del mar Negro, incluido un daño que llevó a un importante exportador a suspender las operaciones en su terminal de Chornomorsk. Estos acontecimientos aumentan los costes de seguro y flete y podrían ralentizar intermitentemente las cargas, pero hasta ahora no se han traducido en subidas acusadas de los precios de los guisantes, lo que subraya la percepción del mercado de que las rutas alternativas y las existencias en explotaciones pueden amortiguar las perturbaciones a corto plazo.

Perspectiva meteorológica (Odesa / sur de Ucrania)

Los pronósticos a siete y catorce días para Odesa apuntan a condiciones mayormente cálidas, estacionales y normales, con precipitaciones limitadas y sin picos de calor extremos. Se espera que las temperaturas diurnas se mantengan en el rango bajo a medio de los 20 °C, con vientos moderados y solo chubascos aislados, condiciones en general favorables para las operaciones de cosecha de guisantes y el secado poscosecha.

Dada esta perspectiva, es poco probable que el tiempo actúe como un factor alcista para los guisantes en la próxima semana. En su lugar, cualquier movimiento brusco de precios es más probable que provenga de nuevos cambios en la situación de seguridad, daños en los puertos o restricciones que afecten a las rutas marítimas del mar Negro, más que de problemas del cultivo a nivel de campo.

Perspectiva de mercado (próximas 1–2 semanas)

• Para los agricultores ucranianos: Con los guisantes FCA Odesa manteniéndose estables y sin riesgos meteorológicos inmediatos, consideren ventas a plazo moderadas de guisantes amarillos en los niveles actuales para gestionar el riesgo de almacenamiento y seguridad, manteniendo al mismo tiempo cierta cantidad de guisantes verdes sin vender por si las perturbaciones en el mar Negro empiezan a elevar las pujas de exportación.
• Para los compradores de la UE y del Reino Unido: El amplio descuento de los guisantes ucranianos frente a los valores FOB del Reino Unido ofrece un arbitraje atractivo, especialmente para uso en piensos e ingredientes, pero los riesgos logísticos y de seguridad aconsejan una diversificación de orígenes y compras escalonadas, en lugar de una sobreconcentración en el origen mar Negro.
• Para los comerciantes y empresas logísticas: Sigan de cerca la evolución en torno a Odesa y Chornomorsk; las interrupciones de corta duración pueden ofrecer oportunidades de negociación de bases, pero daños sostenidos en los puertos o nuevas restricciones a la navegación podrían limitar la capacidad de exportación disponible y endurecer los precios FCA desde el sur de Ucrania.

Indicador regional de precios a 3 días (UA, Odesa)

• Guisantes verdes, FCA Odesa: Estables en el muy corto plazo; ligero sesgo alcista si nuevos ataques a puertos desencadenan primas de riesgo más elevadas.
• Guisantes amarillos, FCA Odesa: En términos generales estables; el potencial a la baja parece limitado cerca de los niveles actuales, dado el fuerte descuento ya existente frente a los orígenes de la UE/Reino Unido.
• Base logística: Es probable que los componentes de flete y seguro sigan siendo volátiles, pero se espera que los valores básicos de los guisantes en EUR se mantengan laterales durante los próximos tres días.