Los precios del anacardo se mantienen firmes mientras los costos de la nuez en bruto y la oferta limitada en África presionan a los procesadores

Los precios mundiales del anacardo se mantienen firmes, ya que los elevados costos de la nuez de anacardo en bruto y el endurecimiento de la oferta en África Occidental sostienen los valores de las almendras, mientras que el aumento de los fletes y las divisas más débiles comprimen los márgenes de los procesadores. La demanda es más fuerte por los calibres partidos y tostados (scorched), lo que deja a las almendras enteras de primera algo más suaves, pero aún respaldadas por los altos costos de reposición de la materia prima. El mercado está pasando a la fase tardía de comercialización en África Occidental, con existencias residuales en Côte d’Ivoire, Burkina Faso y Togo que alcanzan precios más altos a pie de finca. El desempeño exportador de Vietnam mejoró en junio y los precios de las almendras subieron ligeramente, pero las importaciones de nuez en bruto cayeron con fuerza mes a mes. En India, la demanda de almendras está liderada por trozos y calibres tostados de cara a la temporada festiva, mientras que Europa muestra particular interés por los trozos de anacardo. El fuerte aumento de las tarifas de contenedores desde Asia y un complejo de materia prima firme apuntan a una presión de costos continuada durante julio.

Precios

Los precios de la nuez de anacardo en bruto (RCN) en los principales orígenes de África Occidental se mantuvieron elevados a finales de junio y comienzos de julio, con ofertas CNF Vietnam para Ghana, Côte d’Ivoire y Nigeria típicamente entre 1.410 y 1.530 USD por tonelada métrica, y producto premium de Guinea-Bissau en torno a 1.730 USD por tonelada. Estos niveles siguen siendo difíciles de justificar para muchos procesadores dados los retornos actuales de las almendras, pero la escasa disponibilidad cercana mantiene a los vendedores reacios a aceptar ofertas más bajas.

Las ofertas FOB de almendras vietnamitas se fortalecieron junto con una mejor demanda desde Estados Unidos y Asia. El W320 se negoció en torno a 3,10–3,35 USD/lb, el W240 a 3,45–3,60 USD/lb y los calibres superiores W180–W210 a 4,00–4,60 USD/lb. Los calibres partidos y troceados se situaron aproximadamente entre 1,40–2,80 USD/lb según la calidad. Los precios FOB africanos indicativos para W320 se agruparon en el rango de 3,35–3,50 USD/lb, en línea general con Vietnam, mientras que el W320 de India siguió siendo el origen más caro, con aproximadamente 3,75 USD/lb.

Convertir las ofertas spot y precios de referencia actuales a EUR con un tipo indicativo de 1,08 USD/EUR arroja niveles aproximados de 6,80–7,40 EUR/kg para almendras W320 estándar FOB Vietnam e India, coherentes con ofertas recientes en torno a 6,9–7,0 EUR/kg FCA/FOB para los calibres indios W320 y W240. Los precios en almacén europeo para W320 ex Países Bajos son inferiores, cercanos a 4,9–6,1 EUR/kg según estatus ecológico y especificación, lo que refleja coberturas anteriores a precios más bajos y la competencia local. El aumento de los recargos de flete en las rutas Asia–Europa – con tarifas de contenedor de 40 pies ahora ampliamente por encima del máximo del año pasado – probablemente impulse los precios de las almendras puestas en destino al alza en las próximas semanas.

Oferta y demanda

La oferta global está ajustada en el mercado spot a pesar de una cosecha 2026 globalmente suficiente. Los bajos remanentes de campañas anteriores, los altos costos de aprovisionamiento de RCN y las preocupaciones sobre la calidad de final de temporada en África han llevado a muchos procesadores a reducir su volumen de molienda. Esta reducción de la producción de almendras, combinada con el aumento del valor de los subproductos como el líquido de cáscara de anacardo, subraya la necesidad de precios más altos de las almendras para mantener los márgenes de procesado.

Vietnam importó 228.285 toneladas de nuez de anacardo en bruto en junio de 2026, un 18,6% menos interanual, aunque las importaciones de enero a junio aún fueron un 4,8% superiores a las del año pasado, con 1,676 millones de toneladas, ya que los procesadores adelantaron compras a principios de la temporada. Camboya y Tanzania fueron proveedores clave y juntos representaron más de 1,1 millones de toneladas en los primeros cinco meses. Las exportaciones de almendras en junio alcanzaron 73.019 toneladas, un 7,5% más que hace un año, mientras que los envíos del primer semestre fueron ligeramente inferiores en volumen pero mayores en valor, lo que indica una estructura de precios internacionales más firme.

En África Occidental, la campaña de comercialización se encuentra en su fase final. Côte d’Ivoire, Burkina Faso y Togo comercian principalmente existencias residuales, con precios a pie de finca generalmente entre 200 y 580 CFA/kg según país, región y calidad. La escasa disponibilidad local, en particular en Togo y partes de Burkina Faso, está sosteniendo los niveles a pie de finca y al por mayor a pesar de la actividad comercial estacionalmente reducida. La fortaleza de la moneda CFA frente al dólar estadounidense – alrededor de un 0,9% al alza semana a semana – ha moderado ligeramente la competitividad exportadora, pero aún no ha suavizado de forma significativa los precios locales de la nuez en bruto.

Por el lado de la demanda, el mercado interno de India está impulsado por fuertes compras de almendras partidas, enteras tostadas (scorched wholes) y trozos de cara a la temporada festiva, mientras que la demanda de calibres enteros de alto precio como W240 y superiores es más cautelosa. La demanda europea se describe como saludable, especialmente para trozos de anacardo utilizados en aperitivos, confitería y panadería. Las mejoras en eficiencia de procesado están generando menos roturas naturales, reduciendo la oferta de trozos y manteniendo sus precios relativamente firmes frente a las almendras enteras.

Fundamentos y flete

Los márgenes de los procesadores siguen bajo presión porque los precios de las almendras no han alcanzado plenamente los elevados costos de RCN ni el aumento de los gastos logísticos. Muchos procesadores, especialmente en Vietnam e India, informan de que los retornos actuales en calibres estándar como W320–W240 apenas cubren los costos de materia prima, mano de obra, energía y financiación. Como resultado, son vendedores cautelosos y prefieren limitar las ventas a plazo hasta que los costos de reposición sean más claros.

El flete es un factor adicional importante de firmeza. Las tarifas de transporte marítimo desde Asia a Europa y Norteamérica se han disparado desde finales de mayo, reflejando una combinación de desvíos relacionados con la guerra, recargos por combustible y un pico de temporada adelantado. Las actualizaciones recientes del mercado muestran que las tarifas spot Asia–Europa se sitúan ahora significativamente por encima de los máximos de 2025, con algunas rutas por encima de 5.000–6.000 USD por contenedor de 40 pies. Los envíos de anacardo desde Vietnam se enfrentan a tarifas base más altas, recargos de temporada alta y recargos por carga pesada, lo que lleva a los compradores a reconsiderar el momento de los embarques y, en algunos casos, a explorar la diversificación de orígenes.

Los riesgos meteorológicos son moderados pero merecen seguimiento. Las previsiones estacionales para julio–septiembre de 2026 indican lluvias por debajo de lo normal en partes del sudeste asiático continental meridional durante el monzón de suroeste, mientras que se espera que el norte y centro de Vietnam registren numerosos días calurosos en julio. Para plantaciones maduras de anacardo esto no supone un shock inmediato, pero un calor o estrés hídrico prolongados podrían afectar a la floración y el cuajado de la nuez más adelante en el ciclo, especialmente en huertos que entren en etapas fenológicas críticas. Por ahora, los fundamentos están dominados mucho más por los bajos remanentes, la RCN cara y el flete que por el clima.

Los movimientos de divisas son mixtos. La rupia india se debilitó alrededor de un 0,9% frente al dólar estadounidense durante la semana, aumentando el costo local de la nuez en bruto importada y del flete, pero mejorando marginalmente la competitividad exportadora en términos de dólares. El cedi ghanés y la rupia indonesia también se depreciaron, mientras que el franco CFA de África Occidental y la naira nigeriana se apreciaron ligeramente. La estabilidad del dong vietnamita significa que los niveles de oferta de Vietnam están impulsados principalmente por los costos físicos y el flete más que por la volatilidad del tipo de cambio.

Previsión a corto plazo y perspectivas de negociación

El sentimiento a corto plazo para julio es cautelosamente firme. La cosecha global parece suficiente para cubrir la demanda, pero los altos precios de RCN, los bajos remanentes y la capacidad de procesado limitada sugieren que el margen para caídas significativas en los precios de las almendras es reducido en el corto plazo. Cualquier alivio notable en el flete podría moderar los precios puestos en destino, pero los recargos actuales de las navieras y la dinámica de pico de temporada adelantado implican que dicho alivio es poco probable antes de finales del tercer trimestre.

Se espera que la demanda siga siendo más fuerte para almendras partidas, calibres tostados y trozos, especialmente en India y Europa. A medida que las mejoras en la eficiencia de procesado sigan reduciendo las roturas naturales, estos calibres deberían mantener una prima frente a sus relaciones históricas con las enteras. Las almendras enteras premium, en particular W240 y los calibres superiores W180/W210, pueden registrar compras más selectivas, pero los volúmenes de oferta limitados – especialmente para lotes de máxima calidad – probablemente mantendrán firmes también estos segmentos.

Puntos estratégicos para los participantes del mercado

• Compradores de almendras (UE/EE. UU.): Considerar cubrir ahora una parte de las necesidades de Q3–Q4, especialmente para trozos y calibres tostados, para cubrirse frente a nuevas subidas de costos impulsadas por el flete. Mantener flexibilidad en las ventanas de embarque para optimizar las tarifas de contenedores.
• Minoristas e industrias alimentarias: Revisar la mezcla de productos para aprovechar unos precios relativamente más atractivos en calibres enteros de gama media y ajustar las promociones en W180/W210 premium, donde la resistencia del consumidor al precio es mayor.
• Procesadores (Vietnam/India/África): Evitar sobrecomprometer ventas a plazo con márgenes reducidos; centrarse en ventas selectivas donde los créditos por subproductos y contratos de flete favorables puedan respaldar la rentabilidad. Vigilar de cerca la calidad de la RCN africana de final de temporada antes de asegurar volúmenes adicionales.
• Comerciantes: Vigilar los movimientos de divisas en India y África Occidental junto con la evolución de las tarifas de contenedores. La volatilidad a corto plazo podría abrir oportunidades de arbitraje entre ofertas de almendras africanas y asiáticas, particularmente para W320 y trozos.

Perspectiva direccional de precios a 3 días (en EUR)

• Almendras FOB Vietnam (W240/W320): Estables a ligeramente más firmes en términos de EUR, ya que los recargos de flete y los costos firmes de RCN compensan cualquier cambio menor en divisas o demanda.
• Almendras FOB India (W240/W320): Sesgo firme, respaldado por una sólida demanda interna de trozos y partidas y por una rupia más débil que incrementa los costos locales.
• Europa ex almacén (Países Bajos W320, trozos): Mayormente estables, pero con riesgo alcista si los nuevos embarques, valorados con fletes y RCN más caros, empiezan a dominar las existencias disponibles.