Mais unter globalem Erntedruck, während EU-Importe stark steigen und die Ukraine ins Stocken gerät

Die globalen Maispreise stehen unter koordiniertem Abwärtsdruck, da die Ernte in den USA und der Ukraine an Fahrt gewinnt, während sich die Aussaatbedingungen in Brasilien und Argentinien verbessern. Steigende EU-Importe, die hauptsächlich aus den USA und der Ukraine stammen, unterstreichen den intensiven Wettbewerb unter den Exporteuren, während logistische Engpässe in der Ukraine verhindern, dass die lokalen Erzeuger vollständig von der internationalen Nachfrage profitieren. Die Maismärkte werden derzeit von reichlichen Angebotsimpulsen aus allen wichtigen Herkunftsregionen geprägt. Die US-Ernte ist auf 60 % der Fläche vorangeschritten und liegt damit weiterhin hinter dem Fünfjahresdurchschnitt, schreitet jedoch rasch voran, während die Aussaat- und Exportaussichten Südamerikas auf größere Verfügbarkeiten 2026/27 hindeuten. In Europa sind die Importe seit Juli im Jahresvergleich um fast 36 % gestiegen, angeführt von deutlich höheren US-Lieferungen, während ukrainische Exporte durch Regenfälle und Grenzstaus eingeschränkt sind. Die ukrainischen Inlandspreise haben spürbar nachgegeben, und die europäischen Futures haben trotz kurzfristiger Volatilität von ihren jüngsten Höchstständen nachgegeben.

Preise

Die europäischen Futures sind angesichts der Erwartungen steigender globaler Liefermengen und eines intensiven Wettbewerbs zurückgegangen. In Paris wurde Mais zur Lieferung im März an der Euronext zu Wochenbeginn zuletzt bei etwa 295 US$/t gehandelt und bewegte sich seitdem in einer breiten Spanne, was den Erntedruck und die wechselnde Risikobereitschaft widerspiegelt. Die nahen November-2026-Futures waren volatil, liegen jedoch weiterhin deutlich über dem saisonalen Tief, während die Terminkurve bis März und Juni 2027 merklich niedriger verläuft. Dies deutet auf Erwartungen einer komfortableren mittelfristigen Verfügbarkeit hin.

Am physischen Markt ist der Druck im Schwarzmeerraum und im EU-Futtermittelsegment am deutlichsten. Ukrainischer gelber Futtermais FCA Odessa wird mit 0.16 EUR/kg angegeben, unverändert gegenüber der jüngsten Notierung, jedoch niedriger als 0.17 EUR/kg vor zwei Wochen. Ukrainischer Futtermais CPT Odessa liegt bei 0.144 EUR/kg, während ukrainischer Mais FOB Odessa mit 0.134 EUR/kg notiert wird. Im Gegensatz dazu liegt deutscher Futtermais EXW Drentwede stabil bei 0.27 EUR/kg und französischer gelber Mais FOB Paris bei 0.28 EUR/kg. Dies signalisiert, dass die EU-Inlandspreise widerstandsfähiger sind als die exportorientierten Schwarzmeerpreise.

Angebot & Nachfrage

Auf der Angebotsseite ist der Fortschritt bei Ernte und Aussaat in den Amerikas der wichtigste Treiber. Am 25. Oktober 2026 hatten US-Landwirte etwa 60 % der Maisfläche abgeerntet, 16 Prozentpunkte mehr als in der Vorwoche, jedoch weiterhin unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 66 %. Günstiges Wetter Ende Oktober ermöglichte es, bei den Feldarbeiten aufzuholen. Dadurch gelangt weiterhin kontinuierlich neuer Mais in die Lieferkette, was den saisonalen Abwärtsdruck auf die Preise verstärkt.

Die Aussichten für Südamerika liefern ein weiteres bärisches Element. In Brasilien hat die Aussaat von Mais der ersten Ernte etwa 58 % der geplanten Fläche erreicht und liegt damit leicht über dem Vorjahrestempo. Der Exporteursverband ANEC erwartet, dass die Maisexporte im Oktober etwa 6.1 Millionen Tonnen erreichen, rund 17 % mehr als im September, wodurch Brasiliens Rolle als wichtiger Lieferant zum Jahreswechsel gestärkt wird. In Argentinien hat der Auslandslandwirtschaftsdienst des USDA seine Produktionsprognose für 2026/27 auf 62 Millionen Tonnen angehoben und dabei günstiges Wetter sowie Erwartungen höherer Erträge angeführt. Zusammengenommen deuten diese Entwicklungen darauf hin, dass globale Importeure im ersten Halbjahr 2027 eine reichliche Auswahl zwischen konkurrierenden Herkunftsregionen haben werden.

Die Nachfragesignale sind gemischt, für die Preise jedoch insgesamt weniger unterstützend. Die EU hat zwischen dem 1. Juli und dem 25. Oktober 2026 etwa 7.11 Millionen Tonnen Mais importiert, 35.7 % mehr als im Vorjahreszeitraum. Die USA haben sich mit 3.19 Millionen Tonnen, etwa 45 % der Gesamtmenge, zum führenden Lieferanten entwickelt, während die Ukraine rund 1.66 Millionen Tonnen und Brasilien etwa 1.95 Millionen Tonnen im selben Zeitraum geliefert haben. Der Anstieg der US-amerikanischen und ukrainischen Mengen unterstreicht Europas zunehmende Abhängigkeit von externen Futtermittelangeboten, verschärft jedoch auch den Preiswettbewerb unter den Exporteuren, die um die EU-Nachfrage konkurrieren.

Fokus Ukraine

Die ukrainische Maisernte schreitet voran, führt jedoch noch nicht zu reibungslosen Exportströmen. Am 26. Oktober hatten die Landwirte etwa 7.89 Millionen Tonnen auf 1.325 Millionen Hektar eingefahren, was rund 29 % der geplanten Fläche entspricht, bei einem durchschnittlichen Ertrag von etwa 5.95 t/ha. Diese zunehmende Verfügbarkeit erhöht das Inlandsangebot und würde normalerweise stärkere Exporte in die benachbarten EU-Märkte unterstützen.

Die Ausfuhren haben sich im Oktober jedoch deutlich verlangsamt. In den ersten 26 Tagen des Monats exportierte die Ukraine etwa 208,000 Tonnen Mais, verglichen mit 807,000 Tonnen im Oktober des Vorjahres. Trotz dieses Rückschlags erreichten die kumulierten Exporte seit Beginn des Vermarktungsjahres rund 2.135 Millionen Tonnen, gegenüber 1.72 Millionen Tonnen ein Jahr zuvor, dank robuster Lieferungen im Juli und August. Die jüngste Verlangsamung verdeutlicht, wie witterungsbedingte Verzögerungen und infrastrukturelle Einschränkungen den Handel selbst in einem Jahr mit angemessener Produktion rasch beeinträchtigen können.

Die Logistik bleibt der wichtigste Engpass, der die ukrainischen Preise belastet. Anhaltende Regenfälle haben die Erntearbeiten in mehreren Regionen behindert und die Lieferungen zu Elevatoren und Häfen verzögert. Gleichzeitig schränken Engpässe bei Eisenbahnwaggons und Lastwagen an den westlichen Grenzen die Transporte zu EU-Zielen ein. Da das Inlandsangebot steigt und die Exportwege eingeschränkt sind, haben die Gebote ab Hof nachgegeben, und die Exporteure können nur schwer vollständig auf die europäische Nachfrage reagieren. Dies erklärt, warum EU-Käufer zuletzt stärker auf sofort verfügbare US-amerikanische und brasilianische Herkünfte zurückgegriffen haben – nicht nur aus Preisgründen, sondern auch wegen der Zuverlässigkeit und des Zeitpunkts der Lieferungen.

Fundamentaldaten & Wetter

Die Fundamentaldaten weisen derzeit auf ein insgesamt komfortables globales Gleichgewicht hin. Der zunehmende Erntefortschritt in den USA, die steigenden brasilianischen Exporte und die angehobene argentinische Ernteprognose signalisieren zusammen wachsende exportierbare Überschüsse. Die EU-Importdaten bestätigen eine starke Nachfrage nach wettbewerbsfähig bepreistem Mais, insbesondere für Futtermittel, doch diese Nachfrage war bislang nicht stark genug, um das Gewicht des reichlichen Angebots und der logistikbedingten Verschiebungen zwischen den Herkunftsregionen auszugleichen.

Die Wetterbedingungen bleiben ein wichtiger kurzfristiger Einflussfaktor. Im US-amerikanischen Corn Belt deuten die Prognosen für die kommenden Tage auf vereinzelte Schauer, aber überwiegend günstige Temperaturen hin, sodass die Ernte weiter voranschreiten kann und nur geringfügige Verzögerungen auf den Feldern zu erwarten sind. In der Ukraine bremsen die jüngsten und anhaltenden Regenfälle die Feldarbeiten weiterhin und könnten den Zufluss zu den Häfen vorübergehend begrenzen. Trockenere Zeitfenster würden angesichts des noch frühen Erntestadiums jedoch eine rasche Beschleunigung ermöglichen. In Südamerika waren die Niederschläge zu Beginn der Saison in Brasilien und Argentinien insgesamt förderlich für Aussaat und Bestandsentwicklung. Dies verstärkt die Erwartungen einer umfangreichen Produktion 2026/27, sofern später in der Saison keine erheblichen Wetteranomalien auftreten.

Handelsausblick

• Für Importeure: Das derzeitige Umfeld eines wachsenden Angebots und nachlassender Schwarzmeerpreise begünstigt eine geduldige, schrittweise Eindeckung. Insbesondere EU-Käufer können weiterhin zwischen US-amerikanischen, ukrainischen und brasilianischen Herkünften diversifizieren und, sofern verfügbar, logistikbedingte Abschläge nutzen.
• Für Exporteure: Ukrainische Verkäufer stehen unter Margendruck und sollten der Optimierung der Logistik sowie flexiblen Lieferkanälen (Donau, Schiene, westliche Grenzübergänge) Priorität einräumen, um Nachfragespitzen zu bedienen. US-amerikanische und brasilianische Exporteure werden aggressive Preis- und Frachtstrategien benötigen, um ihren EU-Marktanteil angesichts des später in der Saison zunehmenden Wettbewerbs aus Argentinien zu verteidigen oder auszubauen.
• Für Futtermittelhersteller: Angesichts der hohen EU-Maisimporte und der weiterhin über den ukrainischen Angeboten liegenden Inlandspreise besteht Spielraum, Rationen dort, wo es die Logistik erlaubt, weiter zugunsten von Mais umzuformulieren und günstige Basisniveaus zu sichern, während die Volatilität von Währungen und Frachten beobachtet wird.

Richtungsprognose für 3 Tage

In den kommenden drei Handelstagen dürfte Mais an der Euronext in einer Handelsspanne bleiben, mit einer leichten Abwärtstendenz, da der Erntedruck in den USA und der Ukraine anhält und die Aussaat in Südamerika reibungslos voranschreitet. Die physischen Schwarzmeerpreise, insbesondere ukrainische FCA- und FOB-Angebote, dürften unter Druck bleiben, bis sich eine klare Verbesserung der Logistik abzeichnet. Die EU-Inlandsmärkte in Deutschland und Frankreich sollten vergleichsweise stabil bleiben, wobei sich die Basisniveaus nur moderat verändern dürften, während die Käufer den weiteren Importbedarf bewerten und die Wechselkursentwicklung beobachten.