Maíz de Colombia: cosecha en descenso y mayor dependencia de las importaciones bajo El Niño

El balance de maíz de Colombia para 2026/27 se está ajustando estructuralmente: se prevé que la producción disminuya un 6.9% hasta 1.4 millones de toneladas, mientras el consumo aumenta a 9.76 millones de toneladas, elevando las importaciones a 8.3 millones de toneladas y consolidando aún más el predominio del origen estadounidense. Los precios del maíz en los principales centros exportadores se mantienen débiles o laterales, pero el creciente déficit productivo de Colombia, la fuerte demanda para alimentación animal y el fortalecimiento de El Niño aumentan la exposición del país a las fluctuaciones de los precios internacionales y a los diferenciales de flete.

Precios

Las cotizaciones del maíz europeo y del mar Negro se mantienen mayormente estables o ligeramente más débiles a comienzos de noviembre. En India, el almidón de maíz orgánico FOB Nueva Delhi se indica en 1.33 EUR/kg, sin cambios desde mediados de octubre. En la UE, el maíz amarillo francés FOB París se negoció por última vez a 0.30 EUR/kg el 30 de octubre, frente a 0.28 EUR/kg una semana antes, mientras que el maíz alemán para alimentación animal EXW Drentwede se sitúa alrededor de 0.275 EUR/kg, marginalmente por debajo de los máximos recientes. En Ucrania, el maíz para alimentación animal de Odesa muestra movimientos mixtos, con cotizaciones FCA estables en 0.16 EUR/kg y valores CPT fluctuando alrededor de 0.14–0.142 EUR/kg durante la segunda mitad de octubre, lo que refleja una amplia disponibilidad regional, aunque persisten las primas logísticas y de riesgo.

Oferta y demanda

Para 2026/27, se proyecta que la producción de maíz de Colombia alcance 1.4 millones de toneladas, un descenso del 6.9% interanual. La caída está impulsada por el estrés meteorológico asociado a El Niño y por los precios persistentemente bajos en finca desde finales de 2024, que han reducido los incentivos para ampliar la superficie sembrada. Al mismo tiempo, se prevé que el consumo interno total de maíz aumente hasta aproximadamente 9.76 millones de toneladas, liderado por la sólida demanda de los sectores ganadero y de alimentación animal, mientras que los usos alimentarios, de semillas e industriales se mantienen ampliamente estables.

Con una producción local que cubre menos del 15% de la demanda, se espera que las importaciones alcancen 8.3 millones de toneladas en 2026/27, aproximadamente un 1.2% más interanual y casi seis veces la producción nacional. Estados Unidos mantendrá previsiblemente una cuota superior al 95% de las importaciones de maíz de Colombia, respaldado por el Acuerdo de Promoción Comercial entre Estados Unidos y Colombia, así como por los precios competitivos del Golfo estadounidense y los vinculados al mar Negro. La reducción de las existencias finales en Colombia, desde aproximadamente 377,000 toneladas en 2025/26 hasta las 302,000 toneladas previstas en 2026/27, pone de relieve la creciente dependencia estructural de los cereales importados para alimentación animal.

Clima e impacto de El Niño

El fenómeno de El Niño de 2026–2027 ha sido declarado oficialmente por el servicio meteorológico de Colombia y se evalúa como fuerte a muy fuerte, con una alta probabilidad de persistir durante el primer trimestre de 2027. Las perspectivas regionales actuales apuntan a precipitaciones inferiores a la media en gran parte de Colombia durante el periodo octubre–diciembre de 2026, en línea con los patrones típicos de El Niño y con un mayor riesgo de sequía en regiones agrícolas clave. Estas condiciones añaden riesgos a la baja tanto para los ciclos de cultivo actuales como para los posteriores de maíz y arroz.

Para el complejo de cereales destinados a alimentación animal de Colombia, la combinación de menores rendimientos, una mayor demanda de riego y un elevado riesgo productivo probablemente mantendrá los precios locales en finca bajo presión alcista, incluso mientras los índices internacionales se mantienen relativamente cómodos. Las alteraciones relacionadas con el clima también podrían afectar la logística interna y la calidad, aumentando la volatilidad de las bases entre los precios nacionales y los niveles de paridad de importación.

Fundamentos y flujos comerciales

Desde el punto de vista fundamental, Colombia avanza hacia una posición estructural de importador tanto de maíz como de arroz. Los precios mundiales competitivos y la apreciación del peso colombiano hacen que las importaciones resulten atractivas frente a la producción local, especialmente para los grandes fabricantes de piensos. Los exportadores estadounidenses están en condiciones de captar la mayor parte de la demanda adicional gracias al trato arancelario preferencial y a las cadenas de suministro establecidas, mientras que los competidores regionales enfrentan desventajas arancelarias y, en el caso de Ecuador, continuas fricciones comerciales que limitan su capacidad para enviar arroz y, de forma indirecta, competir en cereales.

En el ámbito mundial, los futuros del maíz en CBOT cotizan en el rango de los 4 altos a los 5 bajos USD/bushel para los contratos cercanos y de diciembre de 2026, lo que refleja unas existencias mundiales cómodas, aunque también incorpora los riesgos de El Niño y los sólidos programas de exportación de los principales orígenes. La posición especulativa en Chicago sigue siendo moderada, sin desequilibrios extremos netos largos o netos cortos, lo que sugiere margen para que los fondos aumenten el riesgo en cualquier dirección dependiendo del clima sudamericano y de las señales posteriores sobre la superficie sembrada en Estados Unidos.

Perspectivas y recomendaciones de trading

• Importadores y fabricantes de piensos en Colombia: Considerar escalonar coberturas adicionales para las necesidades de alimentación animal de principios y mediados de 2027 mientras los precios mundiales y las bases del mar Negro y la UE se mantengan relativamente débiles, dada la previsión de una necesidad de importación de 8.3 millones de toneladas y la reducción de las existencias locales.
• Productores de las regiones exportadoras (UE, mar Negro, Estados Unidos): Vigilar de cerca la demanda colombiana y andina en general; el aumento estructural de las importaciones, especialmente de cereales para alimentación animal, crea una oportunidad para realizar ventas a plazo con destino a 2026/27, en particular desde orígenes con ventajas logísticas hacia los puertos del Caribe y del Pacífico.
• Operadores: Observar las noticias meteorológicas impulsadas por El Niño y los movimientos de la moneda colombiana como catalizadores clave para las bases y los diferenciales de flete; un peso más fuerte y un mayor estrés sobre las cosechas nacionales podrían ampliar las ventanas de compra a paridad de importación pese a la estabilidad de los futuros del CBOT.

Indicación direccional de precios a 3 días

• Maíz de la UE (FOB París / EXW Alemania): Sesgo ligeramente firme, ya que los valores FOB del mar Negro se debilitan, pero la demanda europea local de piensos y almidón sostiene la base.
• Maíz del mar Negro / Ucrania (FOB/CPT Odesa): De ligeramente débil a lateral, reflejando una oferta cercana suficiente y la competencia continua entre los exportadores.
• Futuros del maíz en CBOT: Dentro de un rango, con un sesgo moderadamente alcista, mientras los mercados equilibran las fuertes señales de El Niño frente a las proyecciones actuales de existencias mundiales adecuadas.