Mercado del anacardo estable mientras la India compra más nuez en bruto pero vende menos almendra

El mercado de anacardos de la India se caracteriza actualmente por un aumento de las importaciones de nuez en bruto, una demanda exterior más débil de almendras y unos precios en general estables, respaldados por un firme consumo interno. Los procesadores cuentan con abundante materia prima, pero la menor demanda de los principales compradores en el extranjero está lastrando los volúmenes de exportación y los precios obtenidos por las almendras. El apetito de la India por la importación de nuez de anacardo en bruto (RCN) aumentó en la primera mitad de 2026, con volúmenes casi un 8% superiores interanual, impulsados por mayores compras a Tanzania, Nigeria, Ghana y Mozambique. Al mismo tiempo, los volúmenes de exportación de almendras cayeron cerca de un 10% y los precios medios de realización se suavizaron, ya que la demanda se moderó en varios mercados de destino tradicionales, compensada en parte por un mejor flujo hacia los Países Bajos, Nepal y Bangladés.

Precios

Los precios de las almendras se mantienen en general estables o ligeramente más débiles en términos de exportación, lo que refleja una menor demanda en el exterior pero está equilibrado por un consumo interno constante en la India y una amplia oferta de materia prima. El precio medio de exportación indio en la primera mitad de 2026 descendió a unos 7.802 USD por tonelada desde alrededor de 8.347 USD por tonelada un año antes, lo que indica una ligera presión bajista sobre los precios internacionales.

Las ofertas al contado para calidades convencionales de almendra india a finales de julio se traducen aproximadamente en la banda alta de los 6 EUR/kg sobre base FCA/FOB para W320 y ligeramente inferiores para W450, mientras que las calidades partidas como LWP y SWP se negocian con descuentos significativos en el rango medio de 4–5 EUR/kg. Los orígenes vietnamitas se mantienen muy alineados, mientras que los precios FCA en Europa en los Países Bajos siguen mostrando la habitual prima del lado de la importación para mercancía lista en almacén. En general, la estructura de precios permanece relativamente plana, sin un fuerte impulso alcista.

Oferta y demanda

Las importaciones indias de nuez de anacardo en bruto alcanzaron 575.804 toneladas entre enero y junio de 2026, un 7,8% más que las 534.330 toneladas del mismo periodo de 2025, con el precio medio de importación prácticamente estable en torno a 1.603 USD por tonelada. Tanzania se mantuvo como principal proveedor de la India con 213.389 toneladas, seguida de Nigeria con 141.738 toneladas (un 31,4% más interanual) y Ghana con 90.374 toneladas. Las importaciones desde Mozambique casi se duplicaron hasta 35.486 toneladas, lo que subraya el creciente papel de los orígenes del África oriental y meridional.

Por el contrario, los envíos desde algunos orígenes de África occidental disminuyeron notablemente, en especial Togo, donde los volúmenes cayeron a 11.245 toneladas desde 70.884 toneladas, y Costa de Marfil, donde las entregas se redujeron un 55,5% hasta 19.097 toneladas. En el lado de la demanda, las exportaciones indias de almendra de anacardo descendieron un 9,5% hasta 14.851 toneladas en la primera mitad de 2026, con una relajación de los precios medios de exportación. Emiratos Árabes Unidos siguió siendo el principal destino con 2.845 toneladas pese a un fuerte descenso interanual, mientras que los envíos a Japón, España, Kuwait y Catar también se debilitaron. Los Países Bajos surgieron como un punto más positivo, con importaciones que aumentaron hasta 2.322 toneladas, y mercados vecinos como Nepal y Bangladés mostraron un fuerte crecimiento porcentual desde una base reducida.

La demanda interna de almendra en la India se mantuvo firme, lo que permitió que los precios locales permanecieran en general estables a pesar del aumento de la materia prima importada y de un comportamiento más débil de las exportaciones. Esto sugiere que el consumo interno está absorbiendo una parte significativa de la producción adicional de procesamiento, evitando una corrección más acusada en las valoraciones de la almendra.

Fundamentos

La combinación de mayores llegadas de RCN y una demanda de exportación más débil ha desplazado ligeramente el poder de negociación hacia los compradores en los mercados de exportación, pero la ausencia de un shock de demanda interno impide que el mercado derive hacia una sobreoferta. Los procesadores indios se benefician de un abastecimiento diversificado, con mayores importaciones desde Tanzania, Nigeria, Ghana y Mozambique que compensan los descensos desde Togo y Costa de Marfil, reduciendo los riesgos específicos de origen y favoreciendo una utilización continua de las plantas.

Al mismo tiempo, la caída en las realizaciones medias de exportación de almendra – de aproximadamente 8.347 a 7.802 USD por tonelada interanual – apunta a un mercado todavía en proceso de reequilibrio hacia un nivel de precios internacionales más bajo. Sin embargo, dado que el coste de importación de RCN se ha mantenido prácticamente sin cambios, los márgenes de los procesadores se están estrechando, lo que podría limitar la disposición a aplicar descuentos agresivos en almendra durante mucho tiempo. La relativa resiliencia de la demanda en Europa (especialmente en los Países Bajos) y en mercados regionales como Nepal y Bangladés ofrece cierto alivio y podría establecer un suelo para los precios si la compra global mejora en el próximo trimestre.

Perspectivas a corto plazo e ideas de negociación

En las próximas semanas, es probable que el mercado de anacardos permanezca en un rango acotado, determinado por la amplia disponibilidad de nuez en bruto en la India, una demanda exterior cautelosa y un firme consumo interno. Cualquier reactivación de los pedidos de compradores de Oriente Medio y Asia Oriental ajustaría rápidamente el equilibrio, dado que los procesadores necesitan proteger sus márgenes frente a unos costes de RCN estables.

• Compradores (tostadores, envasadores): Aprovechar el actual entorno de precios de almendra estables y ligeramente más suaves para asegurar cobertura para los próximos 2–3 meses, centrándose en calidades de referencia como W320 y W450. Considerar escalonar las compras para beneficiarse de posibles ligeras caídas adicionales.
• Procesadores / exportadores: Evitar descuentos profundos que erosionen los márgenes, dado que la demanda interna india sigue siendo de apoyo. Priorizar destinos orientados al valor como los Países Bajos y el sur de Asia, donde el crecimiento de las importaciones es más alentador.
• Comerciantes: Buscar valor relativo entre orígenes, con oportunidades allí donde las ofertas indias o vietnamitas se desvíen de los diferenciales históricos. Vigilar de cerca los cambios en la disponibilidad de RCN de África occidental, ya que nuevas perturbaciones de la oferta en esa región podrían endurecer los precios de la almendra más adelante en la campaña.

Visión direccional de precios a 3 días (centros clave)

• India – Nueva Delhi (FOB almendra): En gran medida estable, con un ligero sesgo bajista para los contratos orientados a la exportación.
• Vietnam – Hanói (FOB almendra): Estable; se espera que los precios sigan la tendencia india con diferenciales ajustados.
• UE – Países Bajos, Dordrecht (FCA almendra): Estables a marginalmente más firmes, reflejando los costes logísticos y de mantenimiento de inventarios más que una escasez real de mercado.