Mercado del mijo en China: primeras llegadas de nueva cosecha, oferta limitada de cosecha vieja en el norte de China, compras cautelosas de los molinos y precios estables previstos a corto plazo.
Prices
Los participantes del mercado señalan que alrededor del 90% de los comerciantes y transformadores consideran que los precios mayoritarios del mijo elaborado están estables, sin que se espere un impulso alcista significativo en el muy corto plazo. A medida que aumenten las llegadas de nueva cosecha, se prevé que los costes de adquisición del mijo en paddy bajen ligeramente, pero esto aún no se traduce en recortes claros de precios para el grano elaborado.
Las ofertas de exportación y de referencia en EUR indican un tono en general estable a ligeramente más débil para los orígenes chinos, mientras que los orígenes del mar Negro siguen con descuento, pero se mantienen en su mayoría sin cambios respecto a la semana pasada.
Supply & Demand
Por el lado de la oferta, se informa de los primeros mijo en paddy de nueva cosecha en la zona de Chifeng, pero solo en cantidades dispersas. Se espera que los volúmenes aumenten significativamente a partir de principios de septiembre, lo que aliviará gradualmente la escasez de materia prima. En cambio, las existencias de cosecha vieja a nivel de granja en Shanxi y Hebei se describen como casi agotadas, con los volúmenes restantes principalmente en manos de comerciantes.
Mongolia Interior y Liaoning aún disponen de suministros adecuados de cosecha vieja, suficientes para cubrir la demanda actual de transformación y evitar cualquier escasez a corto plazo. Este desequilibrio regional mantiene activa la logística interna, pero limita cualquier fuerte repunte de precios. A medida que avance la cosecha, es probable que la situación general de la oferta nacional pase de equilibrada a ligeramente holgada.
Por el lado de la demanda, solo algunos molinos en Hebei (como los de los alrededores de Shijiazhuang) y algunos transformadores en regiones productoras están probando la nueva cosecha, en su mayoría sobre una base de “comprar según necesidad”. La mayoría de las plantas dependen de sus existencias internas y muestran escaso interés en adquirir grano viejo adicional. Predominan la cautela en las compras y las actitudes de espera, sin señales todavía de un impulso alcista de precios impulsado por la demanda.
Fundamentals & Costs
Se espera que los costes de adquisición del mijo en paddy disminuyan a medida que mejore la disponibilidad de la nueva cosecha y los molinos se retiren de las compras agresivas. Con los transformadores centrados en dar salida a las existencias existentes, su poder de negociación frente a los proveedores de origen está aumentando, especialmente en las regiones donde aparece la presión de la cosecha temprana.
A pesar del abaratamiento de las materias primas, los precios del mijo elaborado se mantienen en general estables, lo que refleja unos fundamentos equilibrados y la preferencia del sector por proteger márgenes en lugar de perseguir volumen. Las encuestas sugieren que, en las condiciones actuales de oferta y demanda, es muy probable que los precios mayoritarios del mijo se mantengan planos de aquí a la próxima semana, con un riesgo bajista limitado salvo que las llegadas de la nueva cosecha aumenten más rápido de lo previsto.
Short-Term Outlook & Trading Ideas
El tiempo en las principales regiones productoras de mijo del norte de China en los próximos días es estacionalmente normal, sin eventos de estrés importantes señalados, por lo que el ritmo de la cosecha y las perspectivas de calidad para los campos tempranos deberían mantenerse en general en línea con lo previsto. En estas condiciones, el principal factor que impulsará el mercado en el muy corto plazo será la magnitud y la velocidad de la venta de la nueva cosecha, más que los choques meteorológicos.
- Para molinos y compradores nacionales: Mantener compras cautelosas y al día. Con los costes del mijo en paddy previstos a la baja y una oferta en mejora, hay poco incentivo para construir grandes posiciones físicas en este momento.
- Para comerciantes: Las bases y los diferenciales regionales pueden ofrecer oportunidades, especialmente entre las zonas de cosecha vieja ajustada (Hebei/Shanxi) y las regiones con mejor suministro (Mongolia Interior/Liaoning). Centrarse en la logística y la diferenciación por calidad a medida que la nueva cosecha llega al mercado.
- Para compradores de exportación: Las ofertas CN FOB actuales para granos descascarillados en el rango de 0,83–0,91 EUR/kg parecen en general acordes con los fundamentales. Considere entrar de forma escalonada en las caídas si tiene huecos de cobertura para T4–T1, pero evite cubrir en exceso a plazo hasta que el nivel de precios de la cosecha principal sea más claro.
3‑Day Price Indication (Directional)
- China (FOB puertos del norte de China, granos descascarillados): 0,83–0,91 EUR/kg, sesgo: estable a ligeramente más débil a medida que las llegadas de mijo en paddy de nueva cosecha aumentan lentamente y los molinos se mantienen cautelosos.
- Mar Negro (FOB/FCA Odesa, semillas/granos de mijo): 0,25–0,61 EUR/kg, sesgo: en general estable, con solo movimientos marginales esperados mientras no se produzcan nuevos choques externos.