Mercado del sésamo: las importaciones más baratas de China remodelan los flujos comerciales globales
Los precios del sésamo siguen bajo presión mientras China paga un 20% menos por tonelada y cambia su abastecimiento hacia Pakistán, Etiopía y Brasil, pese a unos volúmenes de importación estables.
Prices
El precio medio de las importaciones de sésamo de China en el período enero–junio de 2026 cayó a unos USD 1,125/mt, un 20% menos frente a aproximadamente USD 1,411/mt un año antes. Los precios de junio fueron similares, en USD 1,120/mt, todavía un 19% por debajo de junio de 2025, a pesar de un salto interanual del 43% en el volumen de importación del mes. Esto confirma un nivel de precios estructuralmente más débil, con los repuntes rápidamente limitados por abundantes ofertas globales.
Convertido a EUR (aprox. 1 USD ≈ 0,91 EUR), el costo medio de importación de China es de alrededor de EUR 1,025/mt en el primer semestre de 2026, frente a aproximadamente EUR 1,285/mt en el mismo período de 2025. Las ofertas FOB actuales reflejan esta debilidad: sésamo natural egipcio en torno a EUR 1,30–1,80/mt-equivalente y sésamo natural y descascarillado de India mayoritariamente concentrado entre EUR 1,100 y 1,430/mt-equivalente, según el tipo y la calidad.
Supply & Demand
China importó 700,214 mt de sésamo entre enero y junio de 2026, frente a 711,072 mt un año antes, lo que confirma que la demanda física se mantiene en gran medida intacta. La fuerte caída del 21% en el valor de las importaciones, de algo más de USD 1.000 millones a USD 787,9 millones, refleja una amplia competencia de precios entre los exportadores más que una pérdida estructural de demanda en los sectores alimentario y oleaginoso de China.
Las importaciones de junio alcanzaron 113,564 mt, un 43% más interanual, lo que apunta a una reposición de existencias y a compras oportunistas a precios más bajos. La composición de los proveedores está cambiando: Níger sigue siendo el principal origen de China con 254,914 mt, pero Pakistán ha más que duplicado sus exportaciones hasta 96,667 mt, Etiopía aumentó sus envíos a 83,475 mt y las exportaciones de Brasil se dispararon de 1,444 mt a 55,653 mt. Esto ilustra cómo los compradores chinos están realizando un arbitraje activo entre orígenes africanos y orígenes asiáticos/sudamericanos.
Fundamentals & Trade Flows
El ligero descenso del volumen enviado por Níger subraya que los proveedores africanos tradicionales se enfrentan a una competencia más intensa con los niveles de precios actuales. Pakistán y Etiopía, respaldados por precios competitivos a nivel de finca y efectos cambiarios, han incrementado su presencia en el mercado chino. El salto de Brasil, de ventas prácticamente insignificantes a más de 55,000 mt, es especialmente destacable y sugiere una creciente inversión en el sésamo como cultivo de exportación.
La diversificación de orígenes reduce la dependencia de China de una sola región y aumenta la transparencia de precios. Los exportadores con mayores costos de producción o cuellos de botella logísticos, incluidos algunos orígenes de África Occidental y Togo en particular, están perdiendo cuota. Para los precios globales, esta combinación de demanda china estable y mayor competencia entre orígenes es claramente bajista a corto plazo, limitando el potencial alcista incluso si surgen problemas puntuales de clima o logística.
Short-Term Outlook
Con China comprando de nuevo de forma más agresiva desde junio pero a precios mucho más bajos, el equilibrio a corto plazo apunta a una evolución de precios lateral a débil. Cualquier demanda adicional de otros compradores asiáticos y de Oriente Medio probablemente se encontrará con abundantes ofertas procedentes de Pakistán, Etiopía, Brasil e India. Solo un choque significativo de clima o logística en uno de los orígenes clave sería capaz de llevar al mercado a un régimen de precios más firmes en las próximas semanas.
Trading Outlook
- Compradores (tostadores, tahina, confitería): Considerar una ampliación gradual de la cobertura mientras los precios se mantengan un 15–20% por debajo de los niveles del año pasado, priorizando cláusulas de origen flexibles para beneficiarse de la competencia en curso.
- Exportadores en orígenes de mayor costo: Centrarse en la diferenciación de calidad y en la fiabilidad logística, ya que la competencia basada únicamente en precio frente a Pakistán, Etiopía y Brasil será complicada en el entorno actual.
- Traders: Las estrategias a corto plazo deberían favorecer las ventas en los repuntes, dado que la diversificación de abastecimiento de China y la amplia oferta cercana probablemente limitarán cualquier pico brusco de precios.
3-Day Directional Price Indication (EUR)
- FOB Egipto (sésamo natural): Estable a ligeramente más débil; las ofertas probablemente se mantendrán justo por encima de EUR 1,300/mt-equivalente.
- FOB India (natural y descascarillado, calidades estándar): Lateral a ligeramente débil, en torno a EUR 1,150–1,450/mt-equivalente según la calidad.
- Entregado UE (descascarillado, calidad estándar): Mayormente estable con una ligera inclinación bajista a medida que las opciones de orígenes más baratos se filtran a las licitaciones europeas.