El mercado de mijo en China pasa de la escasez de cosecha vieja al riesgo bajista impulsado por el aumento de superficie en 2026. Vea los principales impulsores de precios, el panorama de oferta y las ideas de negociación a corto plazo.
Prices
Las ofertas de exportación actuales ponen de relieve un entorno internacional firme pero estable en torno a China. Las cotizaciones recientes desde Odesa para semillas y granos de mijo convencionales y desde Pekín para granos pelados chinos han permanecido en gran medida laterales en términos de EUR, lo que indica que el principal factor de los precios chinos es la oferta interna más que las referencias externas.
Por ahora, los precios internos chinos se sostienen principalmente por el ajustado balance 2025/26 y el casi agotamiento de la cosecha vieja de alta calidad, más que por algún movimiento alcista fuerte en las cotizaciones de exportación. Con la superficie de nueva cosecha prevista al alza en 2026, este soporte probablemente será limitado en el tiempo y cada vez más sensible a la meteorología y a los rendimientos.
Supply & Demand
Los fundamentos del mijo en China se ajustaron significativamente en la campaña 2025/26. Tras un periodo prolongado de precios bajos de los cereales y menores retornos de siembra en 2024/25, la superficie total de mijo en 2025 cayó a alrededor de 3,33 millones de mu, con una producción esperada cercana a 1,1656 millones de toneladas, ambas muy inferiores interanualmente. Las estimaciones del sector apuntan a una disminución de la superficie nacional de alrededor del 35% frente al año anterior.
Las condiciones meteorológicas durante 2025 fueron mayormente favorables, con lluvias en general adecuadas y buen desarrollo del cultivo en las principales franjas productoras de mijo. Sin embargo, la fuerte contracción de la superficie plantada más que compensó las mejoras de rendimiento, dando lugar a una cosecha total menor. En la primera mitad de 2026, la circulación comercial dependía casi por completo de las existencias remanentes de cosecha vieja. Los silos locales informaron de que el grano rotativo de alta calidad se estaba agotando gradualmente, y mayo de 2026 marcó la ventana de oferta más ajustada del año.
Esta escasez se está mitigando parcialmente por la proximidad de la cosecha 2026, para la cual se prevé un repunte de superficie. No obstante, hasta que los volúmenes de nueva cosecha estén plenamente disponibles, el mercado interno seguirá siendo vulnerable a shocks de oferta a corto plazo y a alteraciones logísticas, especialmente en las regiones núcleo productoras.
Fundamentals & Regional Dynamics
La mejora de la economía de los agricultores está en el centro de la siguiente fase del ciclo del mijo en China. Para el año comercial 2025/26, se estima que los retornos netos en finca rondan los 460 CNY por mu, un aumento de alrededor del 48% interanual. Este repunte de la rentabilidad ya ha impulsado un notable incremento en las intenciones de siembra para 2026.
Se espera que la superficie total de mijo en 2026 aumente aproximadamente un 15% frente a 2025, hasta unos 4,121 millones de mu. A nivel regional, se prevé que Hebei amplíe su superficie de 46.000 mu en 2025 a más de 100.000 mu, mientras que en Aohan Banner de Chifeng, en Mongolia Interior —a menudo denominada la “ciudad natal del mijo” a nivel mundial— se mantendrían más de 1 millón de mu con un objetivo de producción superior a 300 millones de kilogramos. Un aumento tan generalizado de la superficie sembrada introduce un claro elemento bajista a medio plazo para los precios, especialmente si el clima sigue siendo favorable.
A corto plazo, sin embargo, el mercado sigue operando en función de la ajustada disponibilidad de cosecha vieja y de la transición estacional hacia la nueva oferta. La combinación de reservas estatales agotadas, precios de referencia de exportación relativamente estables y la expectativa de cosechas mayores en el futuro crea una clásica estructura doméstica de “alcista en el cercano, cautela en el plazo forward”.
Outlook & Trading Ideas
Perspectivas de mercado (próximos 3–6 meses)
- La escasez de cosecha vieja y los bajos inventarios visibles deberían seguir respaldando los precios cercanos del mijo chino hasta el período inmediatamente anterior a la cosecha.
- El repunte proyectado del 15% en la superficie plantada de 2026, liderado por Hebei y Mongolia Interior, probablemente limitará las subidas a medio plazo y podría llevar el mercado a una situación más equilibrada o ligeramente excedentaria tras la cosecha.
- La sensibilidad de los precios al clima regional y al progreso de la cosecha será alta; cualquier contratiempo productivo podría reavivar rápidamente la tensión, dado el bajo nivel de existencias iniciales.
Recomendaciones de negociación
- Compradores domésticos en China: Asegurar una parte de las necesidades para el 4T de 2026 con antelación, pero evitar una sobrecobertura más allá de ese horizonte, dado el riesgo bajista ligado al aumento de superficie una vez que se confirmen los volúmenes de nueva cosecha.
- Vendedores orientados a la exportación: Aprovechar la firmeza actual de la demanda china impulsada por la cosecha vieja para fijar ventas a plazo cuando sea posible, preparando al mismo tiempo coberturas frente a una posible presión sobre la base si los rendimientos de 2026 son normales o altos.
- Importadores: Vigilar de cerca el progreso de la cosecha china y la política gubernamental; una cosecha 2026 satisfactoria podría abrir ventanas para exportaciones de mijo chino más competitivas frente a orígenes como Ucrania.
Indicación regional de precios a 3 días (direccional, China FOB)
- China, FOB Pekín, granos pelados (convencional y ecológico): en términos generales estables a ligeramente firmes en los próximos tres días, respaldados por la escasez residual de cosecha vieja pero con el alza limitada por la inminente nueva cosecha.