Pepitas de calabaza de China se mantienen estables mientras los compradores evalúan riesgos meteorológicos y una demanda plana

Los precios FOB de pepitas de calabaza de China se mantienen estables a finales de junio, sin movimientos semana a semana y solo con modestas subidas mes a mes, mientras que los riesgos meteorológicos a corto plazo en las principales regiones productoras merecen atención pero aún no han modificado los niveles de mercado. La demanda de exportación desde Europa y otros destinos parece estable más que en auge, lo que limita el potencial alcista en el corto plazo. El mercado chino de pepitas de calabaza se caracteriza actualmente por unos fundamentales equilibrados: los inventarios siguen siendo adecuados, la demanda externa de frutos secos y semillas es firme pero no explosiva, y el clima en el norte y noroeste de China es mixto pero, en general, favorable para los cultivos. Los pronósticos a corto plazo dominados por el sol para Dalian y Pekín sugieren una logística fluida y sin amenazas inmediatas para la cosecha o la calidad, aunque las alertas amarillas más amplias por tormentas en varias provincias, incluidas Mongolia Interior y Xinjiang, exigen un estrecho seguimiento por sus posibles impactos localizados en campo. En este contexto, los precios FOB desde Dalian y Pekín se han estabilizado, con solo pequeños aumentos recientes en algunas calidades superiores, y probablemente se mantendrán laterales en los próximos días mientras compradores y vendedores esperan señales más claras sobre la nueva cosecha y los programas de exportación.

Prices

Los precios FOB de pepitas de calabaza en China (convertidos a ~1 USD = 0,92 EUR) se mantienen sin cambios en la última semana. La calidad Shine skin Grado A ex Dalian se sitúa en torno a 2,44 EUR/kg, con el Grado AA cerca de 3,09 EUR/kg. GWS Grado A ronda los 2,81 EUR/kg y GWS Grado AA aproximadamente 2,99 EUR/kg. La calidad orgánica shine skin Grado AA ex Pekín cotiza con una prima cercana a 3,24 EUR/kg, mientras que las calidades convencionales shine skin y GWS de Pekín se sitúan ligeramente por debajo de esos niveles de Dalian.

En comparación con principios de junio, esto implica un mercado plano en Dalian y solo ligeras subidas de alrededor de 0,02–0,03 EUR/kg en varias líneas de Pekín, en consonancia con un tono general estable. En contraste, otros mercados chinos de semillas y pepitas, como las semillas de melón, siguen mostrando valores unitarios de exportación cercanos a 4,52 EUR/kg, lo que sugiere que las pepitas de calabaza mantienen una posición competitiva en el complejo global de semillas para snacks y panadería y ayuda a anclar las ideas de precio actuales.

Supply & Demand

Por el lado de la oferta, la cosecha más amplia de cereales y oleaginosas de China avanza bien, con datos oficiales que señalan más del 90% de avance en la cosecha nacional de trigo y que confirman una abundante cosecha de cereales de verano. Este sólido contexto de cereales y oleaginosas implica una disponibilidad adecuada de insumos agrícolas y, en general, condiciones de campo favorables en muchas regiones agrícolas, lo que respalda indirectamente las perspectivas de producción de pepitas de calabaza.

La demanda externa sigue apuntalada por unas importaciones constantes de la UE de frutas y frutos secos y otros productos no comestibles, incluso cuando las importaciones y exportaciones agroalimentarias totales de la UE han disminuido frente al año pasado. Las últimas estadísticas comerciales de la UE muestran aumentos en las importaciones de frutas y frutos secos, una categoría que incluye las semillas comestibles, lo que respalda el flujo de exportación de pepitas de calabaza de China sin crear una escasez aguda en el mercado spot.

Weather & Crop Conditions (China)

El clima a corto plazo para los principales centros de exportación es benigno. Los pronósticos a tres días para Pekín señalan condiciones mayormente secas, con temperaturas cálidas propias de la estación y sin precipitaciones significativas, mientras que se espera que Dalian registre nubosidad variable, chubascos ligeros ocasionales y temperaturas suaves en torno a los 20 ºC bajos a medios. Estos patrones favorecen un transporte y unas operaciones portuarias fluidas y no suponen un riesgo inmediato para las pepitas almacenadas ni para los campos cercanos.

No obstante, el Centro Meteorológico Nacional de China ha renovado una alerta amarilla por tormentas en múltiples regiones, como Liaoning, Mongolia Interior y Xinjiang, donde se cultivan calabazas y otras oleaginosas. Las lluvias intensas y localizadas podrían interrumpir los trabajos de campo o provocar encharcamientos en las parcelas más bajas, pero, por ahora, estos episodios son de corta duración y dispersos. A menos que estos sistemas de lluvia persistan o se intensifiquen en las próximas semanas, es poco probable que modifiquen de forma sustancial las perspectivas de la cosecha de calabaza de 2026.

Market Drivers

• Demanda de exportación estable: Los datos de la UE muestran unas importaciones de frutas y frutos secos resistentes, lo que respalda un flujo básico de envíos de pepitas de calabaza chinas sin provocar un repunte de precios.
• Entorno sólido para los cultivos domésticos: La confirmación de que la cosecha de cereales de verano de China está prácticamente asegurada indica unas condiciones macroagrícolas favorables, que respaldan indirectamente el potencial de los cultivos de semillas y la confianza de los agricultores.
• Prima de riesgo meteorológico limitada: Aunque las alertas por tormentas cubren algunas zonas productoras, los pronósticos a corto plazo para los principales centros logísticos son favorables, por lo que los operadores aún no incorporan una prima de riesgo meteorológico significativa en las ofertas FOB.
• Complejo de semillas competitivo: El complejo más amplio de exportación de semillas y frutos secos de China, incluidas las semillas de melón, sigue registrando volúmenes importantes y precios moderados, lo que ancla los valores de las pepitas de calabaza dentro de una banda relativamente estrecha.

Trading Outlook

• Corto plazo (próximas 1–2 semanas): Se espera una negociación lateral en un rango ajustado en torno a los niveles FOB actuales convertidos a EUR, con ajustes puntuales vinculados al flete o a movimientos del tipo de cambio más que a shocks fundamentales.
• Compradores: Los usuarios finales e importadores europeos pueden considerar escalonar coberturas spot y cercanas para el 3T a los niveles actuales, en particular para las calidades GWS premium y orgánicas, ya que la relación riesgo/beneficio favorece asegurar suministro antes de una posible volatilidad meteorológica más adelante en la campaña.
• Vendedores: Los procesadores chinos con existencias holgadas pueden mantener las ofertas estables, utilizando modestas primas de carry para posiciones a plazo; solo si las interrupciones por lluvia se amplían de forma significativa en Mongolia Interior o Xinjiang deberían los productores probar ofertas ligeramente más altas.
• Factores de riesgo a seguir: Persistencia de lluvias intensas en las regiones productoras del norte y noroeste, cualquier endurecimiento repentino de la demanda de importación de semillas y frutos secos en la UE y cambios en la logística de exportación o la congestión portuaria en torno a Dalian.

3‑Day Regional Price Indication (FOB, China)

Dado el cuadro fundamental estable y el clima neutral a corto plazo, se espera que los precios de las pepitas de calabaza en términos de EUR se mantengan en gran medida sin cambios durante los próximos tres días:

• FOB Dalian (todas las principales calidades): Estable, con una banda de negociación probable de ±0,02 EUR/kg en torno a las indicaciones actuales.
• FOB Pekín (convencional y orgánico): Estable a muy ligeramente firme, especialmente para shine skin AA orgánico, donde un pequeño interés comprador podría respaldar una ligera subida dentro de 0,03 EUR/kg.