Precios de los guisantes ucranianos se mantienen estables en Odesa en medio de una oferta firme y exportaciones débiles

Los precios de los guisantes ucranianos en Odesa no han cambiado esta semana, con los guisantes verdes y amarillos planos y negociándose con fuertes descuentos frente a los valores FOB del Reino Unido. Una oferta interna estable, una demanda de exportación cautelosa y unas condiciones logísticas sin cambios mantienen el mercado ampliamente lateral en el muy corto plazo. Los valores de los guisantes ucranianos siguen bajo presión por unas existencias cómodas en las explotaciones, un incremento de las siembras de guisantes de primavera y solo una mejora gradual de los flujos de exportación a través de Odesa. Los datos recientes de exportación muestran una caída de casi el 9% intermensual en las exportaciones agropecuarias totales en mayo, lo que confirma los vientos en contra de la demanda a pesar de que los corredores de exportación marítimos y terrestres funcionan bien. Al mismo tiempo, el progreso de la siembra está avanzado e incluye una expansión de las superficies de guisantes dentro del grupo más amplio de cereales de primavera, lo que respalda las expectativas de una sólida disponibilidad en 2026/27. El tiempo a corto plazo en el centro y este de Ucrania es estacionalmente cálido con chubascos dispersos, en gran medida no amenazante para el desarrollo de los guisantes, por lo que los riesgos de precios en los próximos días parecen estar más impulsados por la demanda y la logística que por la meteorología.

Prices & Spreads

Los precios FCA Odesa actuales para guisantes secos ucranianos son aproximadamente:

En comparación con las cotizaciones indicativas FCA Odesa registradas en las últimas semanas en torno a 0,35 EUR/kg para guisantes verdes y 0,27 EUR/kg para amarillos, los niveles spot están ampliamente alineados, lo que subraya una tendencia local plana y un descuento sostenido frente a los precios FOB de Europa Occidental.

Supply, Demand & Trade Flows

La campaña de siembra de primavera 2026 de Ucrania está casi concluida, y las autoridades informan de que ya se ha sembrado el 97% de las superficies de cereales previstas. Dentro de este total, la superficie de cereales de primavera ha superado la del año pasado, gracias en parte al aumento de las siembras de guisantes, lo que apunta a una sólida oferta de materia prima para la campaña 2026/27. Los pronósticos más amplios de la Asociación Ucraniana de Cereales también prevén una mayor producción global de cereales y oleaginosas en 2026, lo que tiende a limitar el potencial alcista de precios para cultivos menores como los guisantes.

Por el lado de la demanda, las exportaciones agropecuarias totales de Ucrania en mayo cayeron casi un 9% frente a abril, reflejando un menor interés de compra externo y algunas disrupciones logísticas. No obstante, los puertos de la región de Odesa gestionaron alrededor de 21,1 millones de toneladas de carga en el primer trimestre de 2026, cerca de lo previsto, lo que subraya que el corredor marítimo ucraniano desde la Gran Odesa sigue operativo y es crucial para las exportaciones de legumbres. El mercado chino, abierto recientemente para los guisantes ucranianos, ofrece una salida a medio plazo, pero los volúmenes de embarque a corto plazo siguen siendo modestos, lo que mantiene los precios locales flojos.

Weather & Risk Environment (UA Focus)

El tiempo en el centro y sur de Ucrania a comienzos de junio es estacionalmente cálido con chubascos intermitentes, en general favorable para el crecimiento vegetativo y la floración de los guisantes. No se prevén heladas generalizadas ni extremos de calor en los próximos días, lo que limita el riesgo inmediato sobre los rendimientos. (Los informes agrometeorológicos de corto plazo para la región apuntan a temperaturas normales a ligeramente superiores a lo normal y a una humedad del suelo adecuada.)

Los riesgos relacionados con la seguridad en el Mar Negro en sentido amplio siguen siendo elevados, con recientes ataques de drones ucranianos contra infraestructuras rusas de carga y petróleo e interrupciones reportadas en la manipulación de grano en puertos ocupados como Sebastopol. Si bien estos incidentes no afectan directamente a las terminales ucranianas controladas de Odesa, contribuyen a un entorno logístico regional frágil y podrían trasladarse rápidamente a mayores costes de flete y seguro si las tensiones se intensifican.

Market Drivers & Fundamentals

• Ventas estables desde las explotaciones: Los agricultores siguen vendiendo guisantes de forma constante desde las existencias en explotación, afrontando una capacidad limitada de almacenamiento y financiación. Informes recientes describen los precios de los guisantes ucranianos bajo presión en medio de una lenta demanda de exportación.
• Expansión de la superficie de guisantes: Los datos oficiales y del sector confirman que las siembras de cereales de primavera, incluidos los guisantes, han aumentado respecto al año pasado, lo que respalda las expectativas de una amplia oferta 2026/27 y modera las expectativas de precios.
• Resiliencia logística con exportaciones débiles: A pesar de un corredor marítimo operativo a través de la Gran Odesa y de un fuerte volumen de carga manejado, la reciente caída del 9% en las exportaciones agropecuarias de mayo indica que la demanda, y no la infraestructura, es la principal limitación en la actualidad.
• Competencia de legumbres de la UE: Los precios de los guisantes en los mercados vecinos de la UE se mantienen tranquilos pero estables, con solo ligeras fluctuaciones intersemanales en los precios de compra de legumbres, lo que limita las oportunidades de arbitraje y mantiene las ofertas ucranianas competitivas pero sin una fuerte puja al alza.

Short-Term Outlook & Trading Ideas

En los próximos tres días de negociación, se espera que el mercado de guisantes en Odesa se mantenga ampliamente lateral, con un ligero sesgo bajista si no mejoran las consultas de exportación. El tiempo no es un factor alcista inmediato, y la expansión de la superficie sembrada presiona la curva forward. Los riesgos logísticos en torno al Mar Negro en su conjunto son un factor imprevisible clave, pero aún no se han traducido en restricciones concretas en Odesa.

• Para vendedores (agricultores/elevadores en UA): Considerar escalonar la venta de pequeños volúmenes de guisantes de la vieja cosecha a los niveles FCA Odesa actuales, especialmente de guisantes amarillos, para reducir riesgos de stock y liquidez, manteniendo a la vez cierta opcionalidad ante un posible repunte de precios impulsado por la logística más adelante en la campaña.
• Para exportadores/traders: Los descuentos actuales frente a los mercados de guisantes del Reino Unido y de la UE en general ofrecen margen para capturar beneficios. Asegurar el suministro mediante contratos de compra a corto plazo y opciones de flete flexibles podría ser atractivo, siempre que las condiciones de seguro en el Mar Negro sigan siendo manejables.
• Para compradores (usuarios de pienso/alimentación en la UE): Los guisantes ucranianos siguen siendo competitivos en precio. Cubrir a corto plazo las necesidades inmediatas desde Odesa FCA/FOB podría servir de cobertura frente a posibles shocks de flete o seguridad, evitando al mismo tiempo sobrecomprometerse hasta que haya señales más claras sobre la calidad de la cosecha 2026.

3-Day Directional Price Indication (EUR, UA Focus)

En ausencia de un cambio repentino en la demanda de exportación o de un nuevo shock logístico en el Mar Negro, los movimientos de precios de los guisantes ucranianos deberían seguir siendo limitados en el muy corto plazo, con rangos intradía estrechos y una liquidez concentrada en torno a los niveles cotizados actuales.