腰果仁在RCN季节结束时保持稳定

印度、越南和荷兰的腰果仁价格普遍保持稳定，略显疲软，因为非洲生腰果（RCN）季节接近尾声，海外需求仍然谨慎。加工商的利润微薄，有限的附近购买兴趣表明在未来几天可能只有轻微的下调，而不是剧烈的修正。 腰果市场在经历了强劲的第一季度后，进入了一个较为安静的阶段，强劲的越南出口增长和欧盟进口量的增加标志着这一阶段。最近的报告强调了低腰果仁价格，以及越南和印度的加工商在RCN采购方面的选择性，这反映出面临高运输和原材料成本时谨慎的利润管理。 关键中心（新德里、河内、德尔德赫特）的天气条件季节性温暖到炎热，但目前对加工或物流没有干扰。总体来看，在短期内，价格呈现区间波动，买家维持观望态度。

价格与价差（均已转换为EUR）

以2026年5月下旬的汇率1 USD = 0.92 EUR为基准，最近的报价转化为以下主要产地和等级的价格结构（FOB/FCA主要枢纽，2026年5月30日）：

外部市场评论指出，今年5月初，越南WW320 FOB报价在约7.05–7.20 USD/kg，略高于河内的最新指示，这表明最近的现货交易在近期区间的低端完成。 印度的腰果仁批发价范围保持竞争力，但没有强劲的上行势头，符合全球低迷的购买需求。

供应、需求与贸易流

越南继续主导全球腰果仁出口，2026年初的数据表明出货量同比强劲增长，整体农业出口收入增加。 然而，行业最近削减了2026年的出口目标，理由是原材料和运输成本上升，以及持续的地缘政治不确定性影响某些市场的需求可见度。

最近的贸易分析指出，尽管欧盟在2026年初的进口增加，海外买家现在变得更加谨慎，限制远期覆盖并仅专注于附近的需求。 因此，越南和印度的加工商在采购非洲RCN时更加选择性，以避免在低腰果仁价格下锁定昂贵的原材料，这保持了供应充足但防止了激进的降价。

在荷兰等目的地市场，腰果仁库存报告相对充足，得益于年初从越南发出的强劲出货量。 这一点，加上欧洲部分地区零售需求疲软，解释了德尔德赫特FCA价格的温和放缓。

基本面与天气展望 (印度, 越南, 荷兰)

2025/26年的基本面平衡仍然表明全球RCN供应充足，西非预计将有特别丰收，而越南和印度仍然是主要的加工中心。 短期内的主要制约因素不是供应，而是加工利润和最终用户需求，这二者都因高物流和融资成本而受到压力。

未来三天，新德里的天气炎热且大部分时间干燥，气温从约32°C上升至近37°C，符合2026年南亚的热浪，但对当前腰果仁库存状况没有立即影响。 河内的气温接近37–38°C，存在局部雷暴的风险，这在季节期间是典型现象，尚未对工厂运营或港口物流造成干扰。德尔德赫特将迎来温和的初夏天气，气温在20–23°C之间并伴有降雨，虽然可能会短暂减缓本地处理工作，但不太可能对可用性造成实质性影响。

短期市场展望与交易思路

5月底的市场评论表明，随着非洲RCN季节的结束，腰果市场略显疲软，但没有迹象表明会有剧烈修正；预计在短期内价格将保持相对平静。 在需求方面，欧盟和美国的买家似乎已足够覆盖附近的需求，而中国的需求仍然是越南出口商重要但更加不稳定的出口渠道。

交易展望（下1-2周）

• 买家（欧盟，荷兰重点）：考虑在FCA德尔德赫特WW320价格进一步下跌时分批购买，因为当前水平处于近期区间的低端，且产地价格在薄弱的加工利润下显示出有限的下调空间。
• 产地卖家（印度，越南）：优先考虑附近的运输合同，避免深度远期折扣；由于RCN成本仍然高涨，激进的降价可能在需求在第三季度反弹时风险锁定负利润。
• RCN交易员：考虑到印度和越南的加工商以量入为出，谨慎持有大量未售出头寸；专注于质量差异化和迅速执行以捕捉任何现货溢价。

3天地区价格指示（仅方向，单位：EUR）

• 印度（新德里，FOB腰果仁）：横盘到略微疲软（−0.5% 到 0%），因为出口需求稳定但并不特别强劲，RCN成本限制了折扣的空间。
• 越南（河内，FOB腰果仁）：基本稳定（−0.5% 到 +0.5%）；年初至今出口强劲，但目前海外购买谨慎，导致价格在近期水平附近波动。
• 荷兰（德尔德赫特，FCA腰果仁）：轻微疲软（−1% 到 0%），由于库存充足及现货市场冷清，尽管进一步下调受到坚挺的产地替代成本的限制。