سوق الشعير يتتبع صعود قمح العلف مع تهديد موجة الحر لغلال الاتحاد الأوروبي

تلقى أسعار الشعير دعماً قوياً من القوة المدفوعة بالطقس في مجمع قمح العلف، بينما تشير عروض المحصول الجديد من أوكرانيا إلى هبوط محدود فقط قبل أن يتباطأ بيع المزارعين. الحرارة والجفاف في أوروبا الغربية وتراجع طفيف في مساحات الحبوب الربيعية في أوكرانيا يبقيان الميزان المحصولي مشدوداً بما يكفي لدعم الأسعار. يتشكل السوق الحالي تحت تأثير قوتين متعاكستين: مخاطر الطقس في أوروبا وتحسن صورة الإمدادات العالمية من الحبوب. موجة حر شديدة تضرب فرنسا وإسبانيا وألمانيا تشدّد توقعات الغلال للحبوب، ما ينعكس مباشرة في أسعار أقوى لحبوب العلف. في الوقت نفسه، يُتوقع أن يرتفع إجمالي محصول أوكرانيا من الحبوب والزيوت لعام 2026 على أساس سنوي، مع زيادة متواضعة في إنتاج الشعير، وقد بدأت الأسعار الآجلة المبكرة حول البحر الأسود تعكس هذا المعروض. في الوقت الراهن، يتداول سوق الشعير في نطاق ضيق لكنه عصبي، متتبعاً عن كثب تحركات قمح العلف والعناوين الإخبارية المتعلقة بالطقس على المدى القصير.

الأسعار

تراجعت عقود قمح العلف الآجلة في بورصة ICE، وهي المؤشر الرئيسي لحبوب العلف الأوروبية بما فيها الشعير، بشكل طفيف في 25 يونيو، حيث انخفض عقد نوفمبر 2026 بنحو 1.3% إلى حوالي 179.25 جنيه إسترليني/طن، وعقد يوليو 2026 إلى 176.25 جنيه إسترليني/طن. يأتي هذا التصحيح الطفيف بعد موجة صعود مدفوعة بالطقس، لكن المنحنى الإجمالي لا يزال عند مستويات مرتفعة تاريخياً ومسطحاً نسبياً حتى 2028، ما يشير إلى استمرار علاوات المخاطر في الحبوب بدلاً من بنية سوق هابطة كلاسيكية.

عند تحويل المستويات الحالية، يتداول قمح العلف في بورصة ICE لعقد نوفمبر 2026 قرب 210–215 يورو/طن، ما يوفر مرجعاً واضحاً لتسعير الشعير. في أوكرانيا، تُبلغ أسعار شراء الشعير الفوري وقصير الأجل حول 25 يونيو عند نحو 10,000 هريفنيا/طن CPT (ما يعادل تقريباً 225–230 يورو/طن)، بما يتسق مع أفكار التصدير الآجل عند حوالي 203–205 دولار/طن CPT البحر الأسود (نحو 190–195 يورو/طن) بحسب الجودة والتوقيت.       

تؤكد العروض في السوق الفعلي هذه الصورة: تُشير أسعار بذور الشعير للأعلاف في أوكرانيا إلى نحو 0.19 يورو/كغ FCA كييف و0.20 يورو/كغ FCA أوديسا (حوالي 190–200 يورو/طن)، بينما تتمركز قيم CPT أوديسا قرب 0.172 يورو/كغ (172 يورو/طن). في ألمانيا، تتداول بذور شعير العلف مستقرة قرب 0.186 يورو/كغ EXW درينتفيده (186 يورو/طن)، ما يظهر فارقاً ضيقاً نسبياً بين أصول الاتحاد الأوروبي المحلية ومنطقة البحر الأسود رغم تصاعد مخاطر الطقس.

*محسوب من 203–205 دولار/طن بسعر صرف ~1.05 دولار/يورو.

العرض والطلب

يشكل مجمع قمح العلف حالياً المحرك الرئيسي للشعير. موجة حر قوية في أوروبا الغربية تضغط على القمح وغيره من الحبوب في مرحلة حساسة متأخرة من الموسم، خصوصاً في فرنسا وألمانيا وإسبانيا. يشير محللون إلى أن متوسط غلال القمح في الاتحاد الأوروبي، رغم بقائها فوق متوسط الخمس سنوات، يُقدَّر الآن دون مستويات العام الماضي، ويمكن أن تؤدي موجة حر ثانية في نهاية يونيو إلى تخفيضات إضافية. في هذا السياق، يميل الشعير، بوصفه بديلاً قريباً في العلف، إلى اكتساب قيمة جنباً إلى جنب مع القمح.

على جانب البحر الأسود، تبدو موازنة الحبوب الأوسع أقل تشدداً. يُتوقع أن يرتفع إجمالي محصول أوكرانيا من الحبوب والزيوت لعام 2026 إلى نحو 83.6 مليون طن، ارتفاعاً من حوالي 80 مليون طن في 2025، مع رؤية إنتاج الشعير قرب 5.2 مليون طن مقابل 4.9 مليون طن قبل عام.      يشير هذا إلى زيادة طفيفة في كميات الشعير المتاحة للتصدير، حتى مع توقع تراجع مساحة الشعير الربيعي بنحو 3% على أساس سنوي.

تم تقليص توقعات روسيا لمحصول القمح أيضاً، حيث خفّض أحد كبار المتنبئين تقديره لمحصول القمح 2026/27 بمقدار 1.4 مليون طن على خلفية تقليص مساحة القمح الربيعي. ورغم أن هذا التعديل لا يزال يترك الإنتاج الروسي عند مستوى مرتفع من حيث الحجم المطلق، فإنه يعزز فكرة أن فائض القمح العالمي ليس غير محدود، وأن على الشعير أن يتحمل جزءاً أكبر من طلب العلف في بعض الأسواق. في الوقت نفسه، يُتوقع أن يكون محصول القمح في أوكرانيا أعلى قليلاً من العام الماضي، ويتوقع محللون محليون أن تنخفض أسعار المحصول الجديد بنحو 10 دولارات/طن عند ذروة ضغط الحصاد، قبل أن تتعافى بفعل محدودية بيع المزارعين.

يمثل استمرار اهتمام الصين بالشعير الأوكراني عاملاً بنيوياً آخر. أظهرت تحليلات سابقة هذا الموسم أن الصين كانت المشتري الرئيسي للشعير الأوكراني ومحركاً أساسياً للأسعار في بداية الموسم، وهو دور يُرجَّح أن تواصله إذا ظلت العلاقات السعرية مقارنة بالأصول الأسترالية والأوروبية مواتية.  وفي هذا السياق، يمكن لأي صدمة طقس كبيرة في الاتحاد الأوروبي تُقلّص الكميات المتاحة للتصدير أن تعيد تسعير الشعير الأوكراني سريعاً إلى مستويات أعلى لجذب تدفقات كافية.

الأساسيات والطقس

تشير الإشارات الأساسية من منحنى العقود الآجلة والأسواق الفعلية إلى معنويات حذرة لكنها بعيدة عن الذعر. يظهر منحنى قمح العلف في بورصة ICE حالة كونتانغو طفيفة فقط من العقود القريبة إلى المؤجلة، ما يوحي بأن السوق يُسعّر مخاطر خسائر إضافية في الغلال مرتبطة بالطقس، لكنه لا يزال يتوقع إمدادات كافية على المدى الأبعد. ينعكس هذا في أوكرانيا، حيث تشكلت أسعار العقود الآجلة للشعير وقمح العلف حول البحر الأسود في نطاق ضيق نسبياً بين 210–220 يورو/طن (ما يعادل CPT) لفترات حصاد 2026، على الرغم من تراجع طفيف في المساحات المزروعة بالحبوب الربيعية. 

يظل الطقس عامل المخاطر المسيطر على المدى القصير. إذ جلبت منظومة ضغط جوي مرتفع درجات حرارة تقترب أو تتجاوز 35–40 درجة مئوية على أجزاء من فرنسا وألمانيا منذ حوالي 20 يونيو، مع توقعات حديثة تشير إلى عدة أيام أخرى من الأجواء شديدة الحرارة والجافة في الغالب عبر أحزمة الحبوب الرئيسية.  وكانت احتياطيات رطوبة التربة بالفعل تحت ضغط في بعض المناطق، لذا يمكن لمزيد من الحرارة أن يسرّع امتلاء الحبوب ويحد من غلال القمح والشعير معاً، خصوصاً في الأراضي الخفيفة وفي المناطق غير المروية.

في أوكرانيا، تبدو ظروف نمو الشعير أكثر توازناً نسبياً. ورغم استمرار الجفاف الموضعي وضغوط تكاليف المدخلات، تشير التوقعات الوطنية إلى محصول شعير أكبر مقارنة بعام 2025. تعمل البنية التحتية للتصدير حول أوديسا بما يكفي لدعم تحوّط نشط للمحصول الجديد، رغم أن المخاطر الجيوسياسية واللوجستية في البحر الأسود تظل عاملاً كامناً لعلاوة المخاطر.

النظرة القصيرة الأجل وأفكار التداول

نظراً لتفاعل مخاطر موجة الحر في الاتحاد الأوروبي مع تحسن الإمدادات تدريجياً من منطقة البحر الأسود، يُرجَّح أن يظل سوق الشعير حساساً للعناوين الإخبارية في الأسابيع المقبلة.

• مصانع الأعلاف / مدمجو الثروة الحيوانية (الاتحاد الأوروبي): يمكن النظر في تمديد تغطية الشعير وحبوب العلف بشكل معتدل إلى الربعين الثالث والرابع 2026 طالما ظل قمح العلف في بورصة ICE قرب 210–215 يورو/طن، والشعير في البحر الأسود قرب 190–200 يورو/طن مكافئ. تدعم مخاطر الصعود من موجة حر أوروبية ثانية تبنّي تغطية آجلة جزئية على الأقل، لكن يُنصح بتجنب الإفراط في التحوّط في ضوء آفاق الإنتاج الأكثر راحة في منطقة البحر الأسود.
• المصدّرون (البحر الأسود): مع أولى عروض الشراء الآجلة حول 203–205 دولار/طن CPT البحر الأسود، يُنصح بالحفاظ على وتيرة بيع منضبطة. قد تؤدي مبيعات آجلة عدوانية دون ما يعادل 190 يورو/طن إلى ترك قيمة غير محققة إذا تعمق الضرر المناخي في الاتحاد الأوروبي واستمر الطلب الصيني على الشعير الأوكراني قوياً.
• مزارعو الاتحاد الأوروبي: حيث يكون الضرر المناخي ملموساً لكن الغلال لم تتضح بعد بالكامل، تبدو إستراتيجية البيع المتدرج خياراً حكيماً. يمكن النظر في مبيعات تدريجية على موجات صعود إضافية مرتبطة بالقمح، مع الإبقاء على جزء غير مسعّر حتى أواخر يوليو–أغسطس في حال أدت تخفيضات المحاصيل المرتبطة بالحرارة في فرنسا وألمانيا إلى تشديد الميزان أكثر مما هو متوقع حالياً.

النظرة الاتجاهية لثلاثة أيام (مقومة باليورو)

• قمح العلف في بورصة ICE (بمثابة مؤشر لشعير العلف في الاتحاد الأوروبي): انحياز طفيف إلى الصعود خلال الجلسات الثلاث المقبلة مع استمرار تسعير الأسواق لمخاطر موجة الحر الأوروبية؛ يرجَّح حدوث تقلبات خلال اليوم مع تحديثات نماذج الطقس.
• شعير أوكرانيا CPT / FOB (البحر الأسود): متوقع أن يبقى مستقراً إجمالاً في نطاق 185–195 يورو/طن، مع انحياز صعودي معتدل إذا اشتدت العناوين الإخبارية عن الطقس في الاتحاد الأوروبي وظهرت مشتريات آجلة إضافية من كبار المستوردين.
• شعير العلف المحلي في الاتحاد الأوروبي (ألمانيا، دول البنلوكس): نبرة أكثر قوة متوقعة، متتبعة القمح، لكن مقيدة بالعروض التنافسية من البحر الأسود؛ قد تتسع مستويات الأساس مقابل قمح العلف في بورصة ICE بشكل طفيف إذا تصاعدت المخاوف بشأن المحصول المحلي.