У австралийского миндаля новый импульс на фоне всплеска экспорта в Китай
Экспорт австралийского миндаля резко восстанавливается на фоне сильного спроса из Китая, тогда как цены в ЕС остаются устойчивыми. Прогноз осторожно бычий на фоне регионального сдвига спроса.
Цены
Спотовые предложения на миндальное ядро, пересчитанные в евро, указывают на устойчивый боковой рынок. Органический миндаль сорта Nonpareil из США вокруг Вашингтона (округ Колумбия) оценивается примерно в 8,50–8,60 EUR/кг в пересчёте на базис FOB, тогда как стандартные сорта US Carmel SSR торгуются ближе к 6,10–6,20 EUR/кг на условиях FAS. Ядро сорта Marcona в Мадриде варьируется в диапазоне около 6,00–8,00 EUR/кг FOB в зависимости от калибра и сорта, тогда как Guara и Valencia в основном находятся между 5,10 и 6,70 EUR/кг.
За последние три недели котировки как по американскому, так и по испанскому происхождению были поразительно стабильны, с лишь незначительными корректировками на несколько евроцентов за килограмм. Такая стабильность — несмотря на усиление австралийской статистики отгрузок — говорит о том, что обильное глобальное предложение из Калифорнии и Европы пока поглощает улучшившийся спрос в Азиатско‑Тихоокеанском регионе, сдерживая рост цен.
Спрос и предложение
Австралийские отгрузки миндаля в апреле значительно восстановились после медленного старта нового сезона продаж. Объёмы отгрузок отрасли оказались на 11% выше рекордного апрельского показателя прошлого сезона, что сократило отставание совокупного движения за первые два месяца сезона до 2,9% от уровня прошлого года. Экспорт в апреле увеличился на 13% в годовом выражении, а внутренние продажи выросли на 4%, что указывает на широкую устойчивость спроса.
Ключевым драйвером спроса выступает Китай: апрельские отгрузки туда выросли на 42% год к году и на 33% за первые два месяца сезона. Особенно сильные результаты показал сегмент ореха в скорлупе: отгрузки выросли на 30% по сравнению с прошлым годом, несмотря на сложные условия уборки. Для контраста, отгрузки на Ближний Восток рухнули на 85%, но этот провис в значительной степени был компенсирован более активными закупками по всему Азиатско‑Тихоокеанскому региону: Вьетнам, Индонезия, Таиланд и Новая Зеландия все зафиксировали более высокие объёмы по сравнению с годом ранее.
На этом фоне Калифорния — по‑прежнему доминирующий глобальный поставщик — ожидает несколько меньший урожай 2026 года, что может ограничить риск снижения цен в новом маркетинговом году. В то же время австралийская валюта остаётся критически важным фактором: колебания курса AUD/USD напрямую влияют на экспортную конкурентоспособность и доходы производителей, особенно на чувствительных к цене азиатских рынках.
Фундаментальные факторы и погода
Сочетание рекордных австралийских апрельских экспортных объёмов и устойчивых закупок со стороны Китая указывает на ужесточение доступности премиальных сортов ореха в скорлупе и ядра из Австралии в ближайшие месяцы. Более сильный спрос в Юго‑Восточной Азии и Новой Зеландии дополнительно смещает региональный баланс в пользу Азиатско‑Тихоокеанского региона, тогда как резкое падение закупок на Ближнем Востоке подчёркивает сохраняющиеся геополитические и макроэкономические неопределённости в этом регионе.
Погодные риски для урожая в Южном полушарии сейчас во многом позади рынка, однако недавние сложные условия уборки в Австралии демонстрируют базовую уязвимость. Для Северного полушария внимание смещается к калифорнийской летней жаре и доступности воды в период налива ореха; предварительные данные говорят об отсутствии острых стресс‑факторов, но любые экстремальные температуры или ограничения полива в июле–августе быстро трансформируются в проблемы качества и урожайности.
Со стороны спроса потребление орехов по‑прежнему выигрывает от тренда на здоровые перекусы, хотя в некоторых развивающихся странах чувствительные к цене потребители переходят на более дешёвые виды орехов или смеси. Тем не менее недавний разворот вверх австралийского экспорта в Китай и Азиатско‑Тихоокеанский регион показывает, что промышленный спрос — особенно со стороны кондитерской и хлебопекарной отраслей — остаётся устойчивым.
Прогноз на 3–6 месяцев и торговые рекомендации
В целом рынок миндаля выглядит умеренно конструктивным к третьему кварталу: устойчивые австралийские отгрузки и немного меньший урожай в Калифорнии уравновешиваются комфортными глобальными запасами. Динамика валют и сохраняющийся аппетит Китая к ореху в скорлупе, вероятнее всего, станут решающими для того, смогут ли цены выйти значительно выше текущих диапазонов.
- Импортёрам в Азиатско‑Тихоокеанском регионе: Имеет смысл уже сейчас зафиксировать более высокую долю потребностей на III–IV кварталы, особенно по австралийскому ореху в скорлупе и премиальному ядру, учитывая сильную конкуренцию со стороны Китая и ограниченный потенциал снижения от текущих уровней цен в евро.
- Европейским покупателям: Сохраняйте ступенчатую стратегию закупок; текущие предложения из Испании и США в евро выглядят справедливыми, но не стоит излишне увеличивать обязательства до получения более ясной картины по урожайности в Калифорнии и летней погоде.
- Производителям и экспортёрам (Австралия): Используйте текущую ценовую стабильность для заключения форвардных сделок там, где укрепление AUD может съесть маржу; внимательно следите за курсом AUD/USD и базисом относительно калифорнийских предложений в Китай и Юго‑Восточную Азию.
Краткосрочный (3‑дневный) направленный прогноз
- Американское ядро (Carmel, Nonpareil, база EUR): Боковая динамика с лёгким уклоном вверх; покупатели проявляют избирательный интерес, без панических покрытий.
- Испанское ядро (Marcona, Guara, Valencia): В основном стабильно; небольшой восходящий уклон по специальным сортам на фоне ограниченного спота.
- Австралийский экспортный паритет (орех в скорлупе в Азию): Устойчивый тон на фоне сильного спроса из Китая и Юго‑Восточной Азии, но без ожиданий резких краткосрочных ценовых скачков.