حظر روسيا لتصدير الديزل يشدد توازن الوقود العالمي بعد ضربات أوكرانيا لمصافي التكرير

الحظر المفاجئ الذي فرضته روسيا على صادرات الديزل حتى 31 يوليو، عقب هجمات الطائرات المسيّرة الأوكرانية المتواصلة على مصافي النفط، يشدد سوق المنتجات الوسطية الهش بالفعل. هوامش الديزل في أوروبا ومناطق الاستيراد الأخرى تشهد قفزات مع استعداد المتعاملين لانخفاض الإمدادات من أحد أكبر المصدِّرين عالميًا، مع توقع آثار ارتدادية على الزراعة والنقل والإمداد وسلاسل توريد الغذاء.

مع تسجيل نقص في الوقود محليًا وظهور طوابير طويلة عند محطات الوقود وحالات تقنين في عدد من المناطق الروسية، أعطت موسكو الأولوية للإمدادات الداخلية، بل وأشارت إلى أنها ستستورد الوقود في يوليو لاستقرار السوق. وقد انعكس القرار على الفور في الأسواق العالمية، حيث كانت صادرات روسيا المنقولة بحرًا من الديزل وزيت الغاز قد تراجعت بالفعل بشكل حاد في يونيو، مما زاد المخاوف المتعلقة بالتوافر وتكاليف الخدمات اللوجستية لسلاسل إمداد السلع الأساسية حول العالم.

المقدمة

في 8 يوليو، أعلنت الحكومة الروسية حظرًا مؤقتًا على صادرات الديزل، مُوَسِّعة القيود القائمة لتشمل المنتجين، ضمن خطوات طارئة لتعزيز إمدادات الوقود المحلية بعد ضربات منظمة للطائرات المسيّرة الأوكرانية على البنية التحتية للتكرير. وأقرّ نائب رئيس الوزراء ألكسندر نوفاك بأن أسواق الوقود لا تزال "معقدة"، مع طوابير ونقص في محطات الوقود تثير قلق الرأي العام.

يدخل الحظر حيز التنفيذ فورًا ومقرر حاليًا أن يستمر حتى 31 يوليو، وجاء بعد انهيار بنسبة 39% على أساس شهري في صادرات روسيا المنقولة بحرًا من الديزل وزيت الغاز في يونيو إلى نحو 1.8 مليون طن متري، بانخفاض 46% على أساس سنوي. وشملت أبرز المشترين للديزل الروسي في الأشهر الأخيرة تركيا والبرازيل، إضافة إلى شحنات متجهة إلى المغرب ومصر والسنغال. ويترك التوقف المفاجئ فجوة كبيرة في إمدادات المنتجات الوسطية عالميًا، خصوصًا في الأسواق التي تعتمد على البراميل الروسية لأغراض النقل والاستخدامات الصناعية والعمليات الزراعية.

الأثر الفوري على السوق

أخرجت ضربات الطائرات المسيّرة الأوكرانية مصافٍ روسية رئيسية من الخدمة، مما قلّص الإنتاج وأجبر موسكو على توجيه الكميات المتبقية إلى السوق المحلية. وقد أدى حظر التصدير، فوق هذه الاضطرابات المادية، إلى تشديد توقعات الإمدادات العالمية من الديزل على الفور، ودفع بهوامش تكرير الديزل وفروق الأسعار (الكرَكات) إلى الصعود، خاصة في أوروبا حيث ظل المنتج الروسي مصدرًا مهمًا للإمدادات رغم العقوبات على الخام وبعض المنتجات المكررة.

تشير مكاتب التداول إلى أسعار فورية أكثر صلابة واتساع حالة الـ"باكورديشن" في عقود الديزل وزيت الغاز الآجلة، بما يعكس المخاوف بشأن التوافر القصير الأجل. وتغذي تكاليف الديزل الأعلى مباشرة تكاليف النقل البري، واستخدام الآلات الزراعية، والخدمات اللوجستية الصناعية، ما يرفع تكاليف التسليم للحبوب والبذور الزيتية والسكر واللحوم وغيرها من المنتجات الغذائية. وبالنسبة للأسواق المعتمدة على الواردات في إفريقيا وأمريكا اللاتينية وأجزاء من الشرق الأوسط، سيؤدي فقدان البراميل الروسية على الأرجح إلى ارتفاع تكاليف الشراء والأقساط على الشحن خلال الأسابيع المقبلة.

اضطرابات سلاسل الإمداد

محليًا، تواجه روسيا طوابير وقود وتقنينًا للبيع وقيودًا على المبيعات في العديد من المناطق، مع فرض حدود لكل مركبة وحظر على تعبئة الجِرار، بينما تسعى الحكومة لإدارة الإمدادات المحدودة. وللاستقرار في السوق الداخلية، تقوم السلطات بالسحب من المخزونات، وتأجيل أعمال صيانة المصافي، والأهم حظر الصادرات والتخطيط لاستيراد الوقود، ما يحوّل المنتج بعيدًا عن العملاء البحريين التقليديين.

على الصعيد الدولي، يضيف فقدان تدفقات الديزل الروسي ضغطًا على أساطيل الناقلات المجهدة بالفعل وعلى مسارات العبور الرئيسية مثل المضائق التركية، ووصلات قناة السويس، وخطوط نقل المنتجات النظيفة في حوض الأطلسي. وسيتعين على المستوردين في تركيا والبرازيل وشمال وغرب إفريقيا، الذين أصبحوا مشترين رئيسيين للديزل الروسي، أن يؤمّنوا كميات بديلة من أوروبا أو ساحل الخليج الأمريكي أو الشرق الأوسط أو آسيا، ما يزيد الطلب على الأميال بالطن وقد يؤدي إلى ازدحام موانئ التحميل والتفريغ.

السلع المحتمل تأثرها

• القمح والحبوب الخشنة – ارتفاع أسعار الديزل يرفع تكاليف الزراعة والحصاد والنقل في مناطق التصدير الكبرى، ما يرجح اتساع الفارق السعري والأسعار على أساس فوب، خصوصًا لتدفقات الحبوب من البحر الأسود والاتحاد الأوروبي.
• البذور الزيتية والزيوت النباتية – سلاسل توريد الكانولا (اللفت الزيتي) وفول الصويا وعباد الشمس حساسة لتكاليف وقود الشاحنات والبارجات؛ ويمكن أن تؤدي موازين الديزل الأكثر ضيقًا إلى دفع هوامش العصر وقيم التصدير إلى الأعلى.
• السكر – تعتمد البرازيل، وهي مشترٍ رئيسي للديزل الروسي، بشكل كبير على حصاد قصب السكر ونقله الذي يعمل بالديزل؛ وقد تدعم تكاليف الوقود الأعلى أسعار السكر والإيثانول وتؤثر في قرارات التكسير.
• اللحوم وأعلاف الماشية – نقل حبوب الأعلاف وكُسور البذور الزيتية كثيف الاعتماد على الديزل؛ ويمكن أن تنتقل تكاليف الشحن المرتفعة إلى أسعار البروتين الحيواني، لا سيما في أسواق الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وآسيا المعتمدة على الواردات.
• الأسمدة – رغم ارتباطها أساسًا بالغاز الطبيعي والأمونيا، تعتمد لوجستيات النيتروجين والفوسفات على الشاحنات والسكك الحديدية والبارجات العاملة بالديزل، ما يزيد تكاليف توصيل المغذيات إلى المزارع.
• المنتجات الغذائية المعبأة في حاويات – يمكن أن تؤدي تكاليف الوقود البحري (البنكر) والشحن البري الأعلى للحاويات المبردة والأغذية المصنَّعة إلى زيادة أسعار سيف وتقليص هوامش الربحية لدى مصنّعي الأغذية وتجار التجزئة في المراحل اللاحقة من السلسلة.

التداعيات الإقليمية على التجارة

يتعين على تركيا والبرازيل والمغرب ومصر والسنغال—وهي من كبار مستوردي الديزل الروسي مؤخرًا—إعادة توجيه مشترياتهم نحو موردين بديلين. وتتمتع المصافي الأوروبية والمنتجون في الشرق الأوسط بقدرة على سد جزء من الفجوة، لكن بتكاليف هامشية أعلى سيتم تمريرها إلى تكاليف النقل الإقليمي والعمليات الزراعية وفواتير واردات الغذاء.

قد يجد المكرّرون في ساحل الخليج الأمريكي فرص تحكيم جديدة إلى أمريكا اللاتينية وغرب إفريقيا، بينما يمكن للمصافي الآسيوية في الهند وكوريا الجنوبية والصين زيادة الصادرات إذا سمحت التوازنات المحلية. ولكن قد تحدّ العقوبات وتوافر الناقلات والقيود السياسية على صادرات المنتجات المكررة، ولا سيما من الصين، من سرعة وحجم أي استجابة. وتواجه البلدان الصافية الاستيراد للغذاء التي تعتمد كذلك على الديزل المستورد—لا سيما في شمال وغرب إفريقيا—ضغطًا مزدوجًا من ارتفاع أسعار الوقود والغذاء، مع ما لذلك من تبعات محتملة على تكاليف الدعم وأمن الغذاء.

آفاق السوق

على المدى القصير، يُرجَّح أن يبقى سوق المنتجات الوسطية مشدودًا ومتقلبًا حتى أواخر يوليو على الأقل، مع بقاء فروق أسعار الديزل الفورية وأسعار الشحن عند مستويات مرتفعة بينما يسعى المشترون للحصول على شحنات بديلة. وسيراقب المتعاملون أي مؤشرات على أن روسيا قد تمدد أو تخفف الحظر، وسرعة إصلاح المصافي بعد أضرار الطائرات المسيّرة، ومدى قدرة المورّدين البديلين على زيادة الصادرات دون الإضرار بتوازناتهم المحلية.

بالنسبة لأسواق السلع الزراعية والمرتبطة بالغذاء، ستكون المتغيرات الرئيسة هي مدى انتقال تضخم تكاليف الديزل إلى أسعار المزرعة، وتعريفات الخدمات اللوجستية، وفي نهاية المطاف أسعار الغذاء للمستهلك، خاصة أثناء مواسم ذروة الأعمال الحقلية والتصدير. وسيؤدي أي تصعيد جديد في هجمات الطائرات المسيّرة أو أي قيود روسية إضافية على المنتجات المكررة إلى تفاقم الضغط على سلاسل الإمداد العالمية، مما يعزز قيمة الترتيبات الآمنة والمتنوعة للوقود والنقل.

رؤية CMB للسوق

يبرز حظر روسيا لصادرات الديزل كيف يمكن أن تتحول الهجمات الموجهة على البنية التحتية للطاقة في دولة منتِجة رئيسية بسرعة إلى ضغط على سلاسل الإمداد العالمية، حتى مع استمرار تدفقات الخام. فمن خلال إزالة حصة كبيرة من صادرات المنتجات الوسطية المرنة من السوق البحرية، يشدد الإجراء موازين الوقود، ويرفع تكاليف الخدمات اللوجستية والإنتاج، ويدعم الأسعار بشكل غير مباشر عبر طيف واسع من السلع الزراعية والغذائية.

ينبغي للمتعاملين في السلع الأساسية والمستوردين وأطراف صناعة الغذاء الاستعداد لفترة من الأقساط المرتفعة على الديزل والشحن، وإعادة تقييم انكشافهم على تدفقات المنتجات الروسية، والنظر في استراتيجيات التحوط في أسواق الطاقة والسلع الزراعية على حد سواء. وسيظل التركيز منصبًا على إشارات السياسة الروسية، وتيرة تعافي المصافي، ومدى استجابة المصدّرين البديلين، باعتبارها محركات رئيسية للأسعار والتقلبات حتى نهاية يوليو وما بعده.