تراجع سوق الشعير مع زيادة إمدادات الحبوب العلفية وتراجع العقود الآجلة

تتحرك أسواق الشعير في اتجاه هبوطي طفيف مع تراجع عقود الأعلاف الآجلة في أستراليا وانخفاض قيم الصادرات في منطقة البحر الأسود، بينما تظل الأسعار النقدية في الاتحاد الأوروبي مستقرة بشكل عام عند القياس باليورو. وفرة الحبوب العلفية المتاحة من القمح إلى جانب كميات كبيرة من الصادرات الروسية تحد من فرص الصعود، بينما يتخذ المتعاملون مراكز حذرة قبيل تحديث WASDE المقبل لموازين العرض والطلب العالمية. يتداول الشعير حالياً في نطاق ضيق يميل قليلاً إلى الهبوط. فقد تراجعت عقود شعير الأعلاف في بورصة سيدني للعقود الآجلة (SFE) لشهور تموز–تشرين الثاني 2026 إلى نحو 303–315 دولار أسترالي للطن، مع تكبد الشريط القريب خسائر طفيفة على أساس يومي دون زخم حقيقي. في أوروبا، استقر سعر شعير الأعلاف الألماني تسليم المخزن (EXW) حول 188 يورو/طن، حتى مع تعرض المناشئ الموجهة للتصدير في منطقة البحر الأسود لضغوط من عروض الحبوب الروسية العدوانية. يتركز اهتمام السوق الآن على تقديرات وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) المحدّثة لمخزونات 2026/27 العالمية وعلى كيفية أن يؤدي محصول القمح الأرجنتيني الأصغر والصادرات الروسية القوية إلى إعادة تشكيل تدفقات تجارة الحبوب العلفية للشعير في الأشهر المقبلة.

الأسعار

تتحرك أسعار الشعير حالياً في مسار هابط لكن منظم. في بورصة سيدني للعقود الآجلة، تراجعت عقود شعير الأعلاف في 8 تموز؛ إذ أغلق عقد تموز 2026 عند 303 دولار أسترالي/طن، بينما سجل عقدا أيلول وتشرين الثاني 2026 مستوى 308 دولار أسترالي/طن، بانخفاض طفيف عن نطاق 305–310 دولار أسترالي/طن المسجل الأسبوع الماضي. يتسطح منحنى الأسعار الآجلة حول 310–316.5 دولار أسترالي/طن مع دخول أوائل 2027، مع تراجع طفيف لعقود آذار وأيار خلال الجلسة، ما يشير إلى ضغوط محدودة في الأجل القريب أكثر من كونه موجة بيع هيكلية. في السوق الفورية، تدور القيم الإرشادية لشعير الأعلاف في منطقة البحر الأسود حول 218–225 دولار أمريكي/طن فوب، ما يعكس اشتداد المنافسة بين المصدّرين وتأثير وفرة إمدادات القمح الروسي. وباستخدام سعر صرف تقريبي عند 1.09 دولار/يورو، يعادل ذلك نحو 200–206 يورو/طن فوب. في المقابل، يتداول شعير الأعلاف الألماني تسليم المخزن بالقرب من 0.188 يورو/كغ (حوالي 188 يورو/طن) ولم يُظهر تغيراً يُذكر خلال الأسبوع الماضي، ما يبرز أن أقوى ضغوط الأسعار تتركز في تدفقات البحر الأسود المرتبطة بالتصدير وليس في أسواق النقد الداخلية في الاتحاد الأوروبي. *تم التحويل من ~303 دولار أسترالي/طن باستخدام سعر إرشادي 1.73 دولار أسترالي/يورو.

العرض والطلب

إجمالاً، يعاد تشكيل مركب الحبوب العلفية بفعل تطورات سوق القمح. يُتوقع الآن أن يصل محصول القمح الأرجنتيني لموسم 2026/27 إلى 20.5 مليون طن، بزيادة 0.5 مليون طن عن التقدير السابق بفضل تحسن هطول الأمطار وانخفاض تكاليف الأسمدة، لكنه يظل أدنى بكثير من الرقم القياسي للموسم الماضي البالغ 28 مليون طن. هذا يحد من اشتداد المنافسة التصديرية الإضافية من الأرجنتين في وقت لاحق من الموسم، وهو عامل داعم نسبياً للشعير في وجهات الاستيراد التي يمكنها الاستبدال بين القمح والشعير في الأعلاف. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تظل روسيا مُصدّراً مهيمنًا. فقد رفعت شركة الاستشارات سافكون (Sovecon) توقعاتها لصادرات القمح الروسي في 2026/27 إلى 46.5 مليون طن، بينما خفضت تقديرها للموسم 2025/26 الذي شارف على الانتهاء إلى 46.2 مليون طن. تستمر الشحنات الروسية القوية بأسعار تنافسية في الضغط على قيم الحبوب العلفية عالمياً، ما يبقي سقفاً على أسعار الشعير رغم بعض الشح الإقليمي. كما يتخذ المشاركون في السوق مراكزهم قبيل صدور تقرير WASDE المقبل الذي سيستوعب بيانات المساحات المزروعة والمخزونات الصادرة عن وزارة الزراعة الأمريكية في 30 حزيران. ويتوقع المحللون مراجعة هابطة صغيرة في تقديرات مخزونات نهاية موسم 2026/27 العالمية وخفضاً في إنتاج القمح الأمريكي. قد يؤدي ذلك إلى تشديد طفيف في موازين الحبوب العلفية إجمالاً، ولكن من مستوى مريح، ما يشير إلى أن أي دعم لأسعار الشعير قد يكون محدوداً ما لم تتفاقم مشكلات الطقس في الدول المنتجة الرئيسية.

العوامل الأساسية والطقس

داخل أوروبا، ما تزال بيانات تجارة واستهلاك الشعير التراكمية تشير إلى توفر كميات كافية. تظهر الإحصاءات المحدثة لسوق الاتحاد الأوروبي أن تدفقات الشعير في موسم 2025/26 تفوق مستويات الموسم الماضي، بما يتماشى مع فكرة أن الطلب كان جيداً لكنه ليس قوياً بما يكفي لتصريف فائض المعروض سريعاً. وفي ظل هذا السياق، تؤكد ثبات أسعار شعير الأعلاف الألماني تسليم المخزن قرب 188 يورو/طن أن السوق المحلية للأعلاف مجهزة جيداً وأن مبيعات المزارعين متوازنة. يُتوقع أن يكون الطقس في مناطق إنتاج الشعير الرئيسية في حوض البحر الأسود وأوكرانيا خلال الأيام المقبلة متبايناً لكن غير مقلق. تشير التنبؤات لوسط وشمال شرق أوكرانيا إلى مزيج من أمطار خفيفة وفترات من الغيوم إلى أجواء مشمسة، دون إشارات إلى موجات حر شديدة خلال أفق الأيام الخمسة إلى السبعة القادمة. ويُعد هذا التطور محايداً إلى حد كبير لتوقعات الغلة في الشعير الربيعي المتأخر النضج، ويدعم السرد الحالي لتوفر مريح للإمدادات الإقليمية. على صعيد المضاربات، يوفر تموضع المراكز في عقود القمح ذات الصلة إشارة مفيدة. في يورونكس، خفّض المتعاملون غير التجاريين صافي مراكزهم البيعية في عقود قمح الطحن الآجلة والخيارات، بينما قلص المتعاملون التجاريون صافي مراكزهم الشرائية. تشير هذه العملية الجزئية لتغطية المراكز القصيرة إلى أن الأموال المُدارة أقل قناعة بوجود مزيد من الهبوط لكنها ليست مستعدة بعد للتحول إلى موقف متفائل. ويُرجح أن تمتد هذه المعنويات إلى سوق الشعير، حيث أصبحت مخاطر الأسعار أكثر توازناً في الاتجاهين، مع انحياز طفيف نحو الهبوط طالما تهيمن الإمدادات الكبيرة من منطقة البحر الأسود.

التوقعات وأفكار التداول

• مشترو الأعلاف (الثروة الحيوانية في الاتحاد الأوروبي، شركات التكامل): يُنصح بالنظر في بناء تغطية تدريجية للربع الرابع 2026 – الربع الأول 2027 عند انخفاضات الأسعار، خاصة عندما تظل العروض المحلية قرب 185–190 يورو/طن تسليم المخزن. يبدو أن هامش الهبوط محدود في ظل انخفاض الأسعار الآجلة أصلاً، لكن وفرة الحبوب من البحر الأسود تدعم نهج الصبر وعمليات الشراء المتدرجة.
• المنتجون في أوروبا: مع استقرار الأسعار الداخلية وضغوط الأسعار التصديرية، يُفضَّل التركيز على مبيعات الأساس أو عقود التسعير المرنة بدلاً من تثبيت الأسعار النقدية بالكامل حالياً. الإبقاء على قدر من خيارية السعر حتى صدور تقرير WASDE ولاحقاً خلال موسم الطقس قد يتيح الاستفادة من أي ارتدادات في الأسعار مدفوعة بالطقس.
• المتاجرون والمصدّرون: تظل مناشئ البحر الأسود شديدة التنافسية؛ وتكمن فرص الهوامش في كفاءة اللوجستيات والاقتناص السريع لطلبات الشراء قصيرة الأجل في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا. ينبغي مراقبة أي مؤشرات على تشدد السياسة التصديرية الروسية أو تكاليف الشحن التي يمكن أن ترفع قيم الفوب سريعاً.

رؤية اتجاهية لمدة 3 أيام (من منظور اليورو)

• شعير أعلاف أسترالي SFE (يورو/طن): ميل طفيف للهبوط إلى التحرك العرضي، مع تداول عقد تموز 2026 على الأرجح في نطاق منخفض إلى متوسط 170 يورو/طن مكافئ ما لم يحمل تقرير WASDE مفاجآت داعمة للأسعار.
• شعير أعلاف فوب البحر الأسود (يورو/طن): تحرك عرضي إلى أضعف قليلاً حول 200–205 يورو/طن مع تنافس المصدّرين على الطلب واستمرار وفرة القمح.
• السوق الداخلي في الاتحاد الأوروبي (ألمانيا EXW): تحرك عرضي في الغالب بالقرب من 185–190 يورو/طن؛ ومن المتوقع أن تكون التحركات محدودة وأن تتبع تغيرات القمح أكثر من الأخبار الخاصة بالشعير.