ارتفاع طفيف في أسعار الشعير بدعم من عقود SFE الآجلة الأقوى وإشارات متباينة من البحر الأسود
استقرار إلى ارتفاع طفيف في أسواق الشعير مع صعود عقود SFE الآجلة، وتصاعد مخاطر الجفاف في الاتحاد الأوروبي واستقرار أسعار الصادرات من البحر الأسود. نظرة قصيرة الأجل متفائلة بحذر.
الأسعار
سجل شعير العلف في SFE في 17 يوليو 2026 استقراراً عند 308 دولار أسترالي/طن لعقود سبتمبر ونوفمبر 2026، لكن العقود الأبعد أجلاً حققت مكاسب واضحة: عقود يناير–مايو 2027 ارتفعت بنحو 8 دولارات أسترالية/طن إلى 317–322 دولار أسترالي/طن، وعقود يناير 2028–يناير 2029 عند 334 دولار أسترالي/طن. هذا يرسخ منحنى آجلاً صاعداً بشكل طفيف، ما يشير إلى أن السوق يسعّر ظروفاً أكثر تشدداً قليلاً بعد الآجال القريبة.
على الجانب الفعلي، ارتفع سعر شعير العلف الألماني تسليم المزرعة في درنتفيده من 0.186–0.188 يورو/كجم في بداية يوليو إلى 0.192 يورو/كجم في 20 يوليو، أي زيادة بنحو 3% منذ بداية الشهر. تراجعت العروض الأوكرانية في بداية يوليو لكنها استقرت مؤخراً: تسليم مصنع (FCA) كييف و(FCA) أوديسا يتراوح حالياً حول 0.17–0.18 يورو/كجم، بينما ارتفع شعير علف الأبقار تسليم ظهر السفينة (FOB) أوديسا من 0.177 إلى نحو 0.184 يورو/كجم. وبالتحويل إلى يورو/طن، تتركز مؤشرات شعير العلف الأوروبي في الغالب حول أوائل 200 يورو/طن، بما يتسق مع لوحات أسعار الاتحاد الأوروبي الأخيرة وتسعيرات الصوامع الإسبانية عند نحو 200–205 يورو/طن.
العرض والطلب
يشير منحنى SFE الآجل إلى أن المشاركين في السوق الأستراليين يتوقعون توازنات أكثر صلابة قليلاً في شعير العلف خلال 2027–2028، على الرغم من الوفرة المريحة في الآجال القريبة. فاستقرار عقود سبتمبر/نوفمبر 2026 عند 308 دولار أسترالي/طن مقابل 317–322 دولار أسترالي/طن لبداية 2027 يوحي بتوقعات إما لمخاطر محصولية متواضعة أو طلب أقوى على العلف من آسيا لاحقاً في دورة التسويق.
في أوروبا، يظل المعروض وفيراً موسمياً مع تقدم موسم الحصاد، لكن تحذيرات الجفاف اتسعت عبر أحزمة الشعير الرئيسية في فرنسا وألمانيا وبولندا وأوكرانيا، ما يزيد من عدم اليقين بشأن الغلال النهائية والجودة. كانت كميات الشعير في الاتحاد الأوروبي لموسم 2025/26 قوية بالفعل، واستمر استهلاك الشعير إضافة إلى المالت في الاتجاه صعوداً على أساس سنوي، ما يشير إلى طلب أساس متين من قطاعات العلف والتخمير. في الوقت نفسه، تظل تدفقات الصادرات من منطقة البحر الأسود قوية إجمالاً، مع تنافس روسيا ومناشئ أخرى بقوة في شمال أفريقيا والشرق الأوسط.
مع ذلك، تواجه أوكرانيا مخاطر لوجستية متجددة. فقد أدت عمليات القصف والهجمات بالطائرات المسيّرة حول مركز التصدير في تشورنومورسك إلى تعطيل مؤقت لبعض شحنات الحبوب، ما يثير احتمال حدوث تأخيرات متقطعة أو ارتفاعات حادة في أساس التسعير لعقود الشعير الأوكراني تسليم ظهر السفينة (FOB). وبينما تخفف الموانئ البديلة ومسارات نهر الدانوب من مخاطر حدوث عجز منهجي، فمن المرجح أن يطالب المشترون بعلاوة مخاطر معينة على الإمدادات القادمة من البحر الأسود، لا سيما للشحنات القريبة.
الطقس وآفاق المناطق
يشير مرصد الجفاف الأوروبي إلى اتساع بصمة الجفاف عبر غرب ووسط أوروبا، بما في ذلك أجزاء من فرنسا وألمانيا، وكذلك في أوكرانيا ومنطقة البلطيق. وبالنسبة للشعير، الذي يُحصد عادة في وقت أبكر من الذرة، قد تكون خسائر الغلة الفورية محدودة في الحقول المحصودة مبكراً، لكن المحاصيل المتأخرة النضج والمراعي النامية مجدداً تواجه ضغوطاً رطوبية.
في منطقة البحر الأسود، تساهم الأجواء الدافئة والجافة في تسريع الحصاد لكنها قد تقلل حجم الحبوب ووزن الاختبار في بعض الحقول المتأخرة، مما يضيّق هامشياً حجم الكميات المتاحة للتصدير بجودة علفية. وبوجه عام، يظل الطقس عاملاً داعماً للأسعار أكثر من كونه عاملاً تفجيرياً: فهو كافٍ للإبقاء على علاوة مخاطر في الأسعار ودعم المنحنى الصاعد بلطف في SFE، لكنه لم يصل بعد إلى درجة الشدة التي تخلق سردية ندرة حادة.
الأساسيات ومحركات الأسعار
- منحنى SFE الأقوى: تعكس الزيادة البالغة 8 دولارات أسترالية/طن من يناير 2027 فصاعداً، مع تسعير 2028–2029 عند 334 دولار أسترالي/طن، توقعاً هيكلياً لتوازنات أكثر تشدداً أو تكاليف إحلال أعلى على المدى المتوسط.
- أسعار أوروبية مستقرة لكن مرتفعة نسبياً: يشير تسعير شعير العلف في أوائل 200 يورو/طن عبر الاتحاد الأوروبي إلى أن الشعير لا يزال يتداول بخصم متواضع عن قمح العلف، لكنه يظل مدعوماً بمخاطر الجفاف الإقليمية وثبات الطلب من مصانع الأعلاف المركّبة.
- عروض البحر الأسود التنافسية مع مخاطر لوجستية: يظل الشعير الروسي والأوكراني تنافسياً إلى الوجهات المتوسطية، لكن الاضطرابات المرتبطة بالأمن في الموانئ الأوكرانية تضخ قدراً من التقلب في قيم عقود التسليم على ظهر السفينة (FOB) القريبة.
- مصفوفة الطلب: يظل الطلب على العلف مستقراً، مدعوماً بمتانة قطاعات الثروة الحيوانية في الاتحاد الأوروبي وشمال أفريقيا، بينما حافظت مصانع المالت على مستويات استخدام قوية، كما ينعكس في بيانات الاستهلاك التراكمي للشعير والمالت في الاتحاد الأوروبي.
نظرة تداولية (خلال 1–3 أسابيع)
- المنتجون (الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود): استغلال التعافي الأخير والمنحنى الآجل الصاعد في SFE لتنفيذ مبيعات تدريجية عند موجات الصعود، خاصة لتسليم 2026/27، مع الإبقاء على بعض التعرض للصعود تحسباً لاحتمال تفاقم ظروف الجفاف.
- مشترو العلف (الاتحاد الأوروبي): يُفضّل أن تغطي الاحتياجات القريبة بنسبة لا تقل عن 60–70% حتى مطلع الربع الرابع؛ والنظر في تمديد التغطية بنسبة إضافية 10–20% عند أي تراجعات نحو 190 يورو/طن تسليم مزرعة في المناطق الأساسية، في ظل بقاء لوجستيات البحر الأسود والطقس عوامل مخاطرة صعودية.
- المستوردون (الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، آسيا): تنويع مناشئ الشراء بين الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود وأستراليا لموازنة تنافسية الأسعار مع مخاطر اللوجستيات؛ استخدام مستويات عقود التسليم على ظهر السفينة (FOB) الحالية من البحر الأسود قرب ما يعادل 175–185 يورو/طن كمرجع عملي للمناقصات القريبة.
- المضاربون: يدعم هيكل SFE الصاعد بلطف وتزايد عناوين الأخبار المتعلقة بالطقس تبني ميل شرائي معتدل، لكن أحجام التداول المنخفضة في بعض العقود المؤجلة تبرر إدارة مخاطر منضبطة ووضع حدود توقف خسارة ضيقة.
النظرة الاتجاهية خلال 3 أيام
- الأسواق الداخلية في الاتحاد الأوروبي (ألمانيا، فرنسا، إسبانيا): حركة عرضية إلى صعود طفيف؛ من المفترض أن تبقي عناوين الجفاف وثبات طلب العلف الأسعار عند أو أعلى قليلاً من 200 يورو/طن.
- عقود التسليم على ظهر السفينة من البحر الأسود (FOB): ميل صعودي طفيف نتيجة عدم اليقين المرتبط باللوجستيات الأوكرانية، رغم أن الإمدادات الروسية تحد من أي ارتفاعات حادة كبيرة.
- شعير العلف في SFE: من المرجح أن يتحرك في نطاق حول مستويات التسوية الحالية، مع بقاء المنحنى الآجل مائلاً للصعود بشكل معتدل ما لم تطرأ صدمات في الطقس أو العوامل الكلية.