تجدد الضربات في خليج إيران ينعش صدمة إمدادات الأسمدة ومخاطر أسعار الغذاء العالمية

أعادت الضربات الجوية الأميركية الجديدة على إيران والهجمات الانتقامية على دول الخليج إشعال المخاوف من تجدد إغلاق مضيق هرمز، مع تداعيات فورية على تجارة الغاز الطبيعي المسال (LNG) والأسمدة وأسعار الغذاء العالمية. وكانت صادرات الأسمدة من الخليج قد تراجعت بالفعل بشكل حاد بسبب الحرب؛ إذ يرفع انهيار وقف إطلاق النار الهش الآن من خطر موجة ثانية من صدمات الإمدادات خلال نوافذ الزراعة الأساسية.

تتفاعل أسواق السلع مع سيناريو يواجه فيه نحو خمس الإمدادات العالمية من الغاز الطبيعي المسال وما يصل إلى ثلث تجارة الأسمدة المنقولة بحراً مجدداً مخاطر تعطل مرتفعة، بالتوازي مع ارتفاع أسعار النفط. ويمكن أن تتحول الإمدادات الشحيحة من منتجات النيتروجين مثل الأمونيا واليوريا سريعاً إلى تكاليف إنتاج أعلى ومخاطر على الغلال بالنسبة لكبار مصدري المحاصيل والمناطق المعتمدة على الاستيراد.

Introduction

في الأيام الأخيرة، شنت الولايات المتحدة ضربات جوية جديدة على أهداف في إيران، في حين أطلقت طهران صواريخ على البحرين والكويت وقطر، مما يقوّض إطار منتصف يونيو الذي كان يهدف إلى خفض التصعيد في الخليج الفارسي. وتأتي الاشتباكات المتجددة بعد سلسلة من الهجمات على السفن التجارية في وحول مضيق هرمز، وهو ممر حيوي لشحنات النفط والغاز الطبيعي المسال والأسمدة عالمياً.

تشير الوكالة الدولية للطاقة (IEA) إلى أن الإغلاق الأول المرتبط بالحرب لهرمز في أواخر فبراير عطّل بشدة تدفقات الغاز الطبيعي المسال التي شكّلت سابقاً ما يقرب من 20% من الإمدادات العالمية، مع كون صادرات الأسمدة من الخليج "متوقفة إلى حد كبير" منذ بداية الصراع. ومع تعرّض وقف إطلاق النار الآن للخطر، تعيد الأسواق الزراعية تقييم احتمالات استمرار القيود على المدخلات الرئيسية في الوقت الذي يخطط فيه المزارعون في نصف الكرة الشمالي لأعمال الحقول في الخريف.

Immediate Market Impact

دفعت التوترات المتجددة أسعار النفط بالفعل إلى أعلى مستوياتها منذ أسابيع، وفقاً لتقارير حديثة، مما يعزز الضغوط التكلفية عبر الإنتاج كثيف الاستهلاك للطاقة في قطاع الأسمدة ولوجستيات الغذاء العالمية. واتسعت فروقات أسعار الغاز الطبيعي المسال بين الولايات المتحدة وأسواق الاستيراد بشكل حاد بعد الإغلاق الأول؛ إذ سيؤدي أي تأخير في إعادة فتح هرمز أو هجمات جديدة على البنية التحتية للغاز إلى إبقاء المؤشرات القياسية لأسعار الغاز العالمية مرتفعة.

ترفع أسعار الغاز الأعلى مباشرة التكاليف الحدّية لإنتاج الأسمدة النيتروجينية مثل الأمونيا واليوريا. قبل الحرب، كان 20–30% من صادرات الأسمدة العالمية ونحو نصف صادرات الكبريت، المستخدمة في الأسمدة الفوسفاتية، تمر عبر هرمز. ومع كون صادرات الأسمدة الخليجية مقيدة بالفعل، يمكن أن تؤدي مخاطر الشحن الإضافية إلى تشديد توافر الشحنات الفورية وزيادة تقلب الأسعار وتوسيع الفروق الإقليمية، لا سيما للمستوردين المعتمدين على الخارج في آسيا وأميركا اللاتينية وأفريقيا.

Supply Chain Disruptions

أدى الإغلاق الفعلي لهرمز في وقت سابق من هذا العام إلى خفض حاد في حركة السفن، مع إعادة توجيه الناقلات والسفن السائبة أو توقفها مع ارتفاع مخاطر الحرب. وحذرت الأمم المتحدة من أن استمرار الضربات والتهديدات للملاحة قد يعمّق الاضطراب، حيث يعتمد نحو 20–30% من صادرات الأسمدة ونصف صادرات الكبريت على هذا الممر.

قلّص أو أوقف المنتجون الرئيسيون للأسمدة النيتروجينية والفوسفاتية في الخليج، بمن فيهم إيران وقطر والسعودية والإمارات، عملياتهم بسبب الأضرار ومخاوف الأمن. وتواجه الموانئ التصديرية ازدحاماً وارتفاعاً في أقساط التأمين وإغلاقات دورية، في حين اضطرت موانئ الاستيراد في جنوب آسيا وشرق أفريقيا والبرازيل إلى إدارة وصول غير منتظم وتأخر الشحنات. وترفع آخر موجة من التصعيد من احتمال عودة اختناقات الموانئ المصدّرة، وتفويت مواعيد التحميل (laycans) وتقييد توافر السفن على المسارات البديلة.

Commodities Potentially Affected

• اليوريا والأمونيا: تعتمد الأسمدة النيتروجينية بشكل كبير على الغاز الطبيعي كلقيم؛ وقد تراجعت طاقة التصدير الخليجية بشكل حاد، ويمكن أن يبقي استمرار الأزمة الأمنية الأسعار مرتفعة والشحنات الفورية شحيحة.
• الأسمدة الفوسفاتية (DAP/MAP): ينشأ نحو 20% من تجارة الفوسفات العالمية في دول متأثرة بالصراع، كما تعد تدفقات الكبريت عبر هرمز حاسمة أيضاً؛ وأي اضطراب متجدد يشدّد الإمدادات ويرفع تكاليف الإنتاج.
• البوتاس: رغم أنه أقل تعرضاً مباشرةً للوجستيات الخليج، قد تتكيف أسعار وطلب البوتاس مع إعادة المزارعين موازنة تطبيق المغذيات استجابة لارتفاع تكاليف النيتروجين والفوسفات.
• الحبوب الرئيسية (القمح، الذرة، الأرز): تزيد أسعار الأسمدة والوقود الأعلى من تكاليف الإنتاج وقد تدفع إلى خفض معدلات التطبيق، مما يخفض الغلال ويدعم مستويات أسعار الحبوب في المناطق المعتمدة على الاستيراد.
• الزيوت النباتية والسكر: يواجه المصدّرون مثل البرازيل والهند تكاليف أعلى للمدخلات والشحن، ما يمكن أن ينعكس على أسعار تصدير فول الصويا والذرة والسكر والزيوت النباتية.

Regional Trade Implications

تعد الاقتصادات الزراعية المعتمدة على الاستيراد مثل الهند والبرازيل والعديد من الدول الأفريقية من بين الأكثر تعرضاً لصدمة أسمدة جديدة. وتبرز تحليلات CGIAR أن إغلاق هرمز دفع خام النفط العالمي للارتفاع بنسبة 58% والأسمدة بنسبة 66% بين فبراير وأبريل، ما رفع بشكل ملموس تكاليف الزراعة وضغوط أسعار الغذاء في الهند. وإذا اشتد الصراع مجدداً خلال النصف الثاني من عام 2026، قد تحتاج هذه الاقتصادات إلى مزيد من تنويع مصادر الإمداد، أو السحب من المخزونات الاستراتيجية أو زيادة مخصصات الدعم.

قد يواجه منتجو الحبوب والزيوت النباتية في أميركا اللاتينية، المعتمدون على استيراد الأسمدة، تجدد الضغوط على الهوامش وقرارات صعبة بشأن معدلات التطبيق. وعلى النقيض من ذلك، قد يشهد مصدّرو الأسمدة النيتروجينية والفوسفاتية خارج الخليج — مثل بعض المنتجين في شمال أفريقيا وبعض جمهوريات الاتحاد السوفيتي السابق — تحسناً في القوة التسعيرية وارتفاعاً في معدلات التشغيل مع تحوّل التدفقات التجارية بعيداً عن هرمز. ومع ذلك، ستحد القدرة الاحتياطية المحدودة والقيود اللوجستية من قدرتهم على تعويض كل الكميات المفقودة من الخليج.

Market Outlook

على المدى القصير، من المرجح أن تقوم أسواق الأسمدة والطاقة بتسعير علاوة مخاطر جيوسياسية متجددة، مع تقلبات مرتفعة حول أي أخبار عن هجمات أو محادثات وقف إطلاق النار أو حوادث شحن في هرمز. وسيراقب المتعاملون عن كثب عمليات تحميل الغاز الطبيعي المسال وأسعار الشحن وتكاليف التأمين وأي مؤشرات على أضرار في مصانع الأسمدة أو الموانئ التصديرية في الخليج.

إذا أمكن احتواء الأعمال العدائية واستعادة آلية لخفض التصعيد البحري، فقد تستأنف بعض تدفقات الغاز الطبيعي المسال والأسمدة تدريجياً، مما يخفف الضغوط السعرية مع اقتراب أواخر 2026. ومع ذلك، فإن الاضطرابات المتكررة تعرض لخطر ترسيخ بيئة أعلى تكلفة لأسمدة النيتروجين والفوسفات، وتسريع جهود الدول الكبرى المستوردة لتنويع سلاسل الإمداد، وتوسيع الإنتاج المحلي حيثما أمكن، وتعديل استراتيجيات المحاصيل والمدخلات.

CMB Market Insight

يؤكد التصعيد المتجدد في الصراع الإيراني أن هرمز أصبح الآن نقطة اختناق هيكلية ليس فقط للطاقة بل لإنتاج الغذاء العالمي أيضاً. وتظل تدفقات تجارة الأسمدة والكبريت المعرّضة لهذا الممر نقطة ضعف حاسمة لموازين إمدادات الحبوب والزيوت النباتية عالمياً. وبالنسبة لمتعاملي السلع والمستوردين ومشتري صناعة الغذاء، سيتطلب إدارة هذا الخطر اهتماماً أوثق بتوقيت شراء الأسمدة، وتنويع الموردين، والتحوط لمخاطر الأسعار لكل من المدخلات والمخرجات.

حتى إذا تراجعت الأسعار الفعلية للأسمدة عن ذروتها الأخيرة، فإن العلاوة الجيوسياسية المضمّنة وإمكانية وقوع حوادث شحن إضافية تدعوان إلى استمرار الحذر. وستعتمد التموضعات الاستراتيجية في أسواق الأسمدة والحبوب والزيوت النباتية بشكل متزايد على تقييمات ديناميكيات الأمن في الخليج إلى جانب العوامل الأساسية التقليدية مثل أوضاع المحاصيل واتجاهات الطلب.