سوق اللوز يضيق مع تراجع محصول كاليفورنيا وانخفاض المساحة المزروعة
من المتوقع أن يكون محصول اللوز في كاليفورنيا لعام 2026 أقل قليلاً وسط انخفاض المساحة المزروعة، وارتفاع التكاليف، والتوترات المرتبطة بالمياه. نظرة عامة على الأسعار ومخاطر العرض وأفكار التداول.
الأسعار والهوامش
تعرض عروض حبات اللوز في أوائل مايو نغمة أضعف قليلًا لكنها لا تزال أعلى بكثير من أدنى مستوياتها في السنوات الأخيرة. حبات كرميل SSR من أصل أمريكي (FAS واشنطن العاصمة) تقدر بحوالي 6.55–6.60 يورو/كغ، بينما حبات نونباريل العضوية 27/30 قرب 9.20 يورو/كغ (FOB). الدرجات الصناعية الإسبانية من فالنسيا تتداول بالقرب من 5.45–5.80 يورو/كغ FOB، في حين تمتد درجات ماركونا وغوارا المتميزة تقريبًا بين 6.00–8.75 يورو/كغ FOB، مما يعكس تميز الأحجام والأنواع.
تؤكد التعليقات الأخيرة من الأسواق الدولية هذا التخفيف الطفيف: تواجه أنواع فالنسيا وغوارا الإسبانية أكبر ضغط للأسفل، بينما تظل نونباريل وكريميل الأمريكية قوية نسبيًا بسبب النقص الضيق القابل للتصدير والطلب الثابت من المناطق الرئيسية المستوردة. بشكل عام، تشير الأسعار الحالية إلى سوق يثبت نفسه بعد انخفاضات سابقة، مع وجود انخفاض إضافي محدود إلا إذا فاجأ محصول 2026 بالصعود.
توازن العرض والطلب
من المتوقع أن يصل محصول اللوز في كاليفورنيا لعام 2026 إلى 2.7 مليار باوند، بانخفاض قدره 1% عن العام السابق، مع الحفاظ على العائدات عند 1,940 باوند لكل فدان. هذا الحجم قريب من المتوسطات الموسمية الأخيرة، لكن الصورة الهيكلية تضيق: تقدر شركة Land IQ إجمالي المساحة المزروعة من اللوز بحوالي 565,753 هكتار، مع المساحة المزروعة التي تبلغ 560,812 هكتار، مما يمثل أول انخفاض منذ عام 1995.
كانت العوائد للمزارعين تحت الضغط، إذ بقيت أقل من 2.00 دولار/باوند في أربعة من المواسم الخمسة الماضية – وغالبًا ما كانت أقل من تكلفة الإنتاج الكاملة. استجابةً لذلك، تدهورت جودة إدارة البساتين في بعض المناطق، وتخلى المزيد من المزارعين عن بساتينهم أو قاموا بإزالتها بالكامل. هذه الظاهرة واضحة بشكل خاص في المقاطعات المعتمدة على المياه الجوفية مثل فريسنو وكيرن وماديرا، التي تمثل معًا ما يقرب من نصف عمليات إزالة البساتين المتوقعة لعام 2025/26. مع مرور الوقت، يعجل هذا التحول من الفائض إلى توازن أكثر في العرض العالمي.
من حيث الطلب، تظل أوروبا وجهة رئيسية للوز كاليفورنيا، حيث تزود صناعات الحلويات والحليب النباتي والمكونات، بينما تمتص آسيا والشرق الأوسط كميات كبيرة خلال نافذة الشحن من أغسطس إلى أكتوبر. مقابل الطلب العالمي المستقر نسبيًا، فإن حتى انخفاض متواضع بنسبة 1% في الإنتاج - يتفاعل مع سنوات عدة من ضغوط اقتصادية على المزارعين والحد من المساحة المزروعة - يعني أن التوافر الفعّال قد يكون أكثر ضيقًا مما تشير إليه الوزن الكلي فقط.
الأساسيات وعوامل التكلفة
لا تزال تكاليف الإنتاج في كاليفورنيا آخذة في الارتفاع. يُقدّر أن أسعار الأسمدة أعلى بحوالي 30% مما كانت عليه قبل عام، ويرتبط ذلك جزئيًا بالتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط التي تعرقل سلاسل توريد الأسمدة. تضع الأسعار المرتفعة للوقود وارتفاع تكاليف ضخ المياه ضغطًا إضافيًا على الهوامش في المناطق المقيدة بالمياه. تقيد هذه الضغوط قدرة المزارعين ورغبتهم في الاستثمار في برامج تغذية ورش الحشرات والري المكثف.
تظل المياه هي القيد الهيكلي الحاسم. التخصيصات الحالية للمياه السطحية على مستوى الولاية والحكومة الفيدرالية، تبلغ حوالي 30% و20% على التوالي، لا تكفي لما هو مطلوب للأداء الأمثل للبساتين. يُجبر العديد من المزارعين على الاعتماد على المياه الجوفية التي تزداد تنظيمًا وارتفاعًا في التكلفة، خاصة في وادي سان جواكين. هذا يؤدي إلى زيادة تكاليف الوحدة وتسارع عمليات الإزالة في الكتل الهامشية، مما يعزز الاتجاه الطويل الأمد تجاه تقليل مساحة البساتين.
أضاف الطقس والفيزيولوجيا Layer خطر آخر في عام 2026. تعرض الإزهار للتحدي بسبب ساعات التبريد المنخفضة، وارتفاع درجات الحرارة، وانخفاض نشاط النحل، وسرعة تطوير الزهور، جميعها تؤثر على كفاءة التلقيح وتثبيت المكسرات. قد تؤثر حرارة مارس أيضًا على حجم الحبات، وهو محدد رئيسي لقيمة السوق. تتقدم عملية تطور المحصول بنحو أسبوعين عن التقويم العادي، مما قد يعرض المحصول لمخاطر جوية غير نمطية في أواخر الموسم ويعقد توقيت إدارة الآفات.
التوقعات الجوية وتطور المحصول
على مدار مايو، سجلت درجات الحرارة في مناطق الساحل والوسط في كاليفورنيا تقريبًا نفس المعايير الموسمية، مع انحرافات طفيفة جدًا، مما يشير إلى عدم وجود ضغط حراري كبير أو أضرار بسبب الصقيع في هذه المرحلة. ومع ذلك، فإن تطور المحصول في وقت أبكر من المعتاد وحرارة وقت الإزهار السابقة تعني أن حجم الحبات والتعبئة خلال أواخر الربيع أو أوائل الصيف سيكون حاسمًا للإنتاج النهائي وتوزيع الدرجات.
على مدار الـ30-90 يومًا القادمة، ستركز السوق على نتائج حجم الحبات وأي تضييق إضافي في توافر المياه عبر وادي سان جواكين. قد تؤدي التخفيضات الإضافية في التخصيصات السطحية أو القيود المحلية على الري إلى سحب العوائد الفعلية دون التقديرات الحالية. وعلى العكس، قد تدعم درجات الحرارة اللطيفة والمياه الكافية في المناطق المُزودة بشكل أفضل التوقعات الحالية لمحصول 2.7 مليار باوند، لكنها من غير المرجح أن تعكس الانخفاض الهيكلي في المساحة المزروعة الذي يحدث بالفعل.
التوقعات السوقية وإرشادات التداول
خلال فترة الـ30-90 يومًا القادمة، من المحتمل أن يتداول سوق اللوز ضمن نطاق ضيق مع ميول صعودية طفيفة. إن محصول الـ2.7 مليار باوند المتوقع، مع الانخفاض في المساحة المزروعة والاقتصاديات الضعيفة للمزارعين، يتناقض مع العودة إلى أدنى الأسعار التي شوهدت في سنوات الفائض السابقة. يجب أن تواجه الانخفاضات قصيرة المدى في الأسعار المدفوعة بالمشاعر الاقتصادية أو تحركات العملات اهتمامًا بالشراء من المستوردين الذين يسعون لتأمين التغطية قبل ذروة شحنات أغسطس إلى أكتوبر.
على مدار 6-12 شهرًا، تشير أول حالة انخفاض مسجلة في المساحة المزروعة في كاليفورنيا منذ 1995 إلى مرحلة جديدة للصناعة. حتى لو تطابقت حصاد 2026 في النهاية مع التقديرات الحالية، فإن الاستمرار في عمليات الإزالة وعدم الاستثمار المتواصل يشير إلى إمكانيات عرض أضعف في الأعوام 2027-2028. يجب على المعالجات الأوروبية والتجار العالميين متابعة التحديثات بشأن تنقيحات محصول NASS، وتقارير المساحة من Land IQ، وإعلانات تخصيص المياه وأي تغييرات في أسواق الأسمدة المرتبطة بالتطورات في الشرق الأوسط، حيث ستشكل هذه جميعًا قرارات المزارعين والفائض القابل للتصدير.
توصيات تداول مركزة
- المستوردون / المشترون الصناعيون (الاتحاد الأوروبي، الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، آسيا): استخدموا ضعف الأسعار الحالي لمدة قصيرة لتوسيع التغطية حتى أوائل 2027 على المواصفات الأساسية (نونباريل، كرميل)، مع إعطاء الأولوية للنطاقات التي تتعرض معظمها لاحتمال انخفاض حجم حبات اللوز.
- البائعون من المصدر / المزارعون: فضلوا عمليات البيع التدريجي في حالات الارتفاع بدلاً من المبيعات العاجلة في المستويات الحالية؛ الانخفاض الهيكلي في المساحة المزروعة والمخاطر غير المحلولة المتعلقة بالمياه والتكاليف تدعو للحفاظ على بعض المشاركة في الجانب التصاعدي.
- التجار: راقبوا الفرق بين الدرجات المتميزة الأمريكية وأنواع الصناعة الإسبانية؛ قد يؤدي الضغط الإضافي على الفائض القابل للتصدير في كاليفورنيا إلى توسيع الهوامش لصالح نونباريل وكريميل الأمريكية في العام التسويقي الجديد.
توقع الاتجاه لمدة 3 أيام (قيمة اليورو)
- الولايات المتحدة، FAS واشنطن العاصمة (كرميل SSR، نونباريل): مستقرة إلى قوية قليلاً من حيث قيمة اليورو، مع كون العملات الأجنبية هي المحرك الرئيسي على المدى القصير.
- إسبانيا، FOB مدريد (فالنسيا، غوارا، ماركونا): ميول طفيفة نحو الانخفاض حيث يبقى العرض المحلي مريحًا ويختبر المشترون عطاءات أقل.
- المراكز الرئيسية للاستيراد (الاتحاد الأوروبي CIF، الشرق الأوسط/آسيا C&F): مستقرة إلى حد كبير، مع قوة انتقائية في الدرجات الكاليفورنية المتميزة حيث تكون التغطية القريبة خفيفة.