دعم بذور اللفت من ارتفاع أسعار الطاقة والزيوت النباتية بعد تراجع قصير

تتعافى أسواق بذور اللفت بعد جلستين من الخسائر، مدعومة بقوة متجددة في النفط الخام والزيوت النباتية، حيث تبقي التوترات الجيوسياسية في الخليج الفارسي مخاطر الطاقة مرتفعة وتتعافى أسعار زيت النخيل. إن الشعور المحسن في مجموعة فول الصويا، بعد التزامات جديدة من الصين لشراء مزيد من المنتجات الزراعية الأمريكية، يضيف دعمًا إضافيًا.

يبدأ الأسبوع الجديد وبذور اللفت في بورصة يورونكست بمزاج بناء، حيث تتحول مجموعة الزيوت الزيتية والطاقة بشكل عام إلى الارتفاع وتضيق المراكز المضاربة في فول الصويا في شيكاغو لكن تبقى كبيرة. تشير المؤشرات المادية في أوروبا والبحر الأسود إلى تعزيز طفيف لأصول الاتحاد الأوروبي بينما تتماسك العروض الأوكرانية، مما يعكس كل من الأسواق الخارجية الأقوى والمخاطر الإقليمية المستمرة. على المدى القصير، من المرجح أن تتبع بذور اللفت تطورات مواجهة إيران والولايات المتحدة، وتقلبات أسعار زيت النخيل والسرعة التي تترجم بها الصين الالتزامات بشراء المنتجات الزراعية إلى شراء حقيقي لفول الصويا.

الأسعار ومزاج السوق

بعد يومين من الخسائر، ارتفعت عقود بذور اللفت في يورونكست يوم الجمعة، بدعم من ارتفاع أسعار النفط الخام وزيادة أسعار الزيوت النباتية. إن المخاطر المتجددة حول الخليج الفارسي، مع عدم وجود حل مرئي في محادثات الولايات المتحدة وإيران وتزايد المتحدث الأمريكي من واشنطن، تدعم整个 قطاع النفط وتغذي الزيوت المرتبطة بالوقود الحيوي.

تظهر المؤشرات السعرية في اليورو هذا الاتجاه البناء: ارتفعت بذور اللفت الفرنسية FOB باريس من حوالي 0.57 يورو/كغ في منتصف أبريل إلى حوالي 0.62 يورو/كغ بحلول 15 مايو، في حين أن زيت النخيل الأوكراني بنسبة 42% ثابت إلى طفيف عند 0.61 يورو/كغ FCA أوديسا وكييف، بعد أن انخفض من 0.62 يورو في وقت سابق من الشهر. هذا يشير إلى تعافي طفيف في أسعار الاتحاد الأوروبي وتماسك في العروض في البحر الأسود، مع مستويات الأساس التي تتشكل إلى حد كبير من خلال اللوجستيات ومخاطر الأسعار.

العرض، الطلب & العوامل الخارجية

الدعم الفوري لبذور اللفت يأتي من مجموعة النفط الأوسع. إن المخاوف من تصعيد عسكري متجدد في الخليج الفارسي وقيود حركة السفن تبقي برنت الخام متداولا فوق 100 دولار أمريكي/برميل، مع تسليط الضوء في التعليقات الأخيرة على سيناريوهات أسعار أعلى بكثير إذا استمرت الاضطرابات في مضيق هرمز. ترفع أسعار الطاقة المرتفعة هوامش الوقود الحيوي وتحسن الاقتصاد النسبي للزيوت النباتية، مما يرفع قيمة بذور اللفت بشكل غير مباشر.

في الوقت نفسه، ارتدت عقود زيت النخيل الماليزية مؤخرًا فوق 4,500 رينغيت ماليزي/طن، بعد أن انخفضت إلى أدنى مستوياتها خلال عدة أسابيع في وقت سابق من مايو مع ارتفاع المخزونات وزيادة الإنتاج. تشير تعليقات البنوك الاستثمارية والمحللين بشكل متزايد إلى أن الأساسيات القوية لزيت النخيل ستظل موجودة حتى عام 2026، مدعومة من الطلب على الديزل الحيوي ومخاطر الطقس المتعلقة بظاهرة النينيو. تقدم هذه التعافي في زيت النخيل ارتباطًا إضافيًا إيجابيًا لبذور اللفت، وخاصة في قنوات الطلب على الديزل الحيوي.

في جانب الزيوت الزيتية، تعرض فول الصويا الأمريكي في شيكاغو لضغوط يوم الجمعة عندما فشلت زيارة الرئيس ترامب إلى الصين في البداية في تحقيق أخبار جديدة حول شحنات فول الصويا. ومع ذلك، فإن إعلان البيت الأبيض يوم الأحد بأن الصين قد التزمت بشراء ما لا يقل عن 17 مليار دولار أمريكي من المنتجات الزراعية الأمريكية على مدى السنوات الثلاث المقبلة غير النغمة، مما أدى إلى مكاسب ملحوظة في فول الصويا، وكعك فول الصويا وزيت فول الصويا في CBoT صباح يوم الاثنين. يحسن هذا التحول في شعور فول الصويا الخلفية لبذور اللفت، حيث يميل تحسين قطاع فول الصويا وزيت فول الصويا إلى تضييق الخصومات ودعم الزيوت الزيتية البديلة.

الأساسيات والمراكز

تظل الأموال المضاربة نشطة في الزيوت الزيتية. تظهر أحدث بيانات CFTC للأسبوع حتى 12 مايو أن المستثمرين خفضوا تعرضهم الطويل الصافي في عقود فول الصويا و خيارات CBOT بمقدار 6,802 عقد إلى 214,815 عقد، مشيرة إلى بعض جني الأرباح ولكن لا تزال تشير إلى مركز طويل صافي قوي بشكل عام. يترك هذا المجال لعمليات تصفية إضافية في حالة إturning macro sentiment تصبح مرتفعة المخاطر، لكن حتى الآن يؤكد أن الأموال المدارة تواصل المراهنة على ميزان فول الصويا الضيق نسبيًا.

بالنسبة لبذور اللفت، فإن الارتباط الأساسي الرئيسي يمر عبر الزيوت النباتية المنافسة وطلبات الوقود الحيوي بدلاً من مراكز CFTC المباشرة. لا يزال، مع تعافي عقود زيت النخيل مؤخرًا من أدنى مستوى لها منذ شهرين وبقاءها تحت تأثير تغييرات سياسة الديزل الحيوي ومخاطر الطقس، تستفيد بذور اللفت من مجموعة زيوت نباتية مدعومة بشكل عام. أي تصعيد إضافي في التوترات في الخليج الفارسي، مما قد يؤدي إلى ارتفاع النفط الخام ودعم أسعار الديزل المرتفعة، من المحتمل أن يعزز هذه القناة.

الطقس وآفاق قصيرة الأجل

لم يكن الطقس هو المحرك الرئيسي لبذور اللفت خلال الجلسات القليلة الماضية، حيث كان التركيز على الجيوسياسة والتجارة. ومع ذلك، تراقب الأسواق الطقس في جنوب شرق آسيا عن كثب حيث قد تؤثر أنماط ظاهرة النينيو على إنتاج زيت النخيل، مما ي tighten الإحساس بالعالم زيوت نباتية. بالنسبة لبذور اللفت الأوروبية، فإن ظروف الزراعة وتطوير المحصول المبكر تحتل حاليًا بؤرة أكبر من عناوين الأسواق الكبرى والطاقة بدلاً من الإجهاد الحاد بسبب الطقس.

في الأجل القصير، من المحتمل أن تظل أسعار بذور اللفت مدفوعة بالعناوين الرئيسية: أي تدهور إضافي في العلاقات الأمريكية الإيرانية، أو تجديد الاضطرابات حول مضيق هرمز، أو تحركات مفاجئة في شراء المنتجات الزراعية الصينية يمكن أن تؤدي إلى تقلبات سعرية حادة. على النقيض، فإن علامات التقدم الدبلوماسي في الخليج أو خيبة الأمل بشأن سرعة الواردات الصينية قد تحد من المكاسب وتشجع على التماسك حول المستويات الحالية.

آفاق التداول واتجاه 3 أيام

• المنتجون / البائعون: التعافي بعد جلستين ضعيفتين وزيادة أسعار النفط/الزيوت النباتية تدعو إلى إضافة تحوطات صغيرة إضافية على الارتفاعات، خاصة لبذور اللفت القديمة، بينما يتم الاحتفاظ ببعض الحجم بدون سعر في حالة حدوث مزيد من الارتفاعات الجيوسياسية.
• المشترون / المطحنون: ينبغي على المستخدمين النهائيين التفكير في تأمين تغطية قريبة عند الانخفاضات، حيث يمكن أن يؤدي تقلب أسعار الطاقة وتقلبات زيت النخيل إلى رفع تكاليف التعويض بسرعة. التركيز على الفرص القيمية في أوكرانيا حيث تأخرت الأسعار المسطحة عن الانتعاش الفرنسي.
• المضاربون: تفضل البيئة الحالية المراكز الطويلة التكتيكية، قصيرة الأجل في بذور اللفت المرتبطة بقوة الطاقة وزيت النخيل، ولكن مع إدارة مخاطر صارمة نظرًا للمراكز الطويلة الصافية الكبيرة الحالية في فول الصويا وارتفاع مخاطر الأحداث الجيوسياسية.

على مدى الأيام الثلاثة المقبلة، من المتوقع أن يكون اتجاه بذور اللفت في يورونكست متجهًا إلى الارتفاع بشكل معتدل إلى الأفق في مصطلحات اليورو، تتبع مخاطر أسعار النفط وأداء زيت النخيل. تشير المؤشرات المادية إلى أن قيم FOB الفرنسية من المرجح أن تظل قريبة من المكاسب الأخيرة، بينما يجب أن تظل أسعار FCA الأوكرانية ضمن النطاق ما لم تظهر صدمات جديدة لوجستية أو سياسية.