تصاعد التوتر في مضيق هرمز يرفع تكاليف الطاقة ويُحيي مخاطر تضخم أسعار الغذاء

تصاعدت حدة المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران حول مضيق هرمز، ما دفع أسعار النفط الخام إلى ارتفاع حاد وأعاد إلى الواجهة المخاوف بشأن التضخم العالمي، مع احتمالات امتداد الأثر إلى تكاليف السلع الزراعية وأسعار الشحن وأسعار الغذاء. فقد تعافت عقود برنت الآجلة باتجاه 79 دولارًا للبرميل مع إعلان إيران إغلاق هذا الممر المائي الحيوي، في حين يؤكد المسؤولون الأمريكيون أن القوافل لا تزال تؤمّن عبور الناقلات عبر المضيق. ويأتي تجدّد الصراع في الخليج بعد أسابيع قليلة فقط من هدنة قصيرة وإطار سلام مؤقت كانا قد خفّفا مخاطر التعطّل وضغطا على أسعار النفط نحو الانخفاض.

تراجعت أسواق الأسهم الآسيوية والأصول العالمية ذات المخاطر في 13 يوليو مع قفزة أسعار النفط، في انعكاس لمخاوف من أن يؤدي تعطل طويل لحركة المرور في هرمز إلى تشديد إمدادات الطاقة، ورفع تكاليف النقل والأسمدة، وتعقيد السياسات النقدية. وبالنسبة للفاعلين في قطاعي الزراعة والغذاء، تتمحور الأسئلة الرئيسية الآن حول مدة وحدّة قيود الشحن عبر الخليج، ومدى تمرير ارتفاع تكاليف الوقود والمدخلات إلى أسعار الحبوب والزيوت النباتية والسكر واللحوم.

الأثر الفوري على السوق

تفاعلت مؤشرات النفط بسرعة مع أحدث تصعيد. فقد ارتفع خام برنت بنحو 3–4% يوم الاثنين ليصل إلى نطاق 78–79 دولارًا بعد إعلان إيران إغلاق مضيق هرمز، وتقرير الولايات المتحدة عن حركة محدودة للسفن رغم مرافقة القطع البحرية لها. ويشير محللون إلى أن أحجام الشحن العابرة لهرمز كانت قد تراجعت بالفعل بشكل حاد بعد هجمات جديدة استهدفت سفنًا تجارية وحاويات، مع إشارة بعض جهات المراقبة إلى أن الحركة ربما توقفت مؤقتًا في بعض الفترات.

وبالنسبة للسلع الزراعية، فإن الأثر الفوري غير مباشر لكنه مهم. إذ تؤدي أسعار النفط المرتفعة عادة إلى زيادة تكاليف وقود السفن والحاويات، ورفع تكلفة إنتاج الأسمدة النيتروجينية، وتحسين هوامش أرباح الوقود الحيوي، ما قد يشدّد الموازين لسلع مثل الذرة والسكر والزيوت النباتية. كما يغذي صعود النفط حالة نفور أوسع من المخاطر، فيضغط على عملات كبار المستوردين وقد يزيد من تضخم أسعار الغذاء بالعملات المحلية.

اضطرابات سلاسل الإمداد

يتعامل مضيق هرمز في الأوضاع الطبيعية مع نحو خمس كميات النفط والغاز الطبيعي المسال المتداولة عالميًا، ما يجعله شريانًا رئيسيًا لإمدادات وقود السفن والمواد الأولية للبتروكيماويات. وقد شملت المواجهات الأخيرة بين الولايات المتحدة وإيران هجمات بصواريخ وطائرات مسيّرة على سفن تجارية وضربات استهدفت ميناء نفطيًا في الإمارات، ما عزز تقييمات المخاطر لدى شركات التأمين ودفع بعض شركات الشحن إلى تعليق أو إعادة توجيه حركة السفن.

حتى في الحالات التي يُشكَّك فيها في الإغلاقات الرسمية، فإن تزايد النشاط العسكري وارتفاع أقساط مخاطر الحرب وعدم اليقين بشأن سلامة المرور يبطئان العبور ويقلصان توافر الناقلات. وهذا يرفع تكاليف الوقود الموصّل لسفن البضائع والحاويات عالميًا، بما في ذلك تلك التي تنقل الحبوب والبذور الزيتية والأغذية المصنعة من الأمريكيتين والبحر الأسود إلى آسيا والشرق الأوسط. وتكون الواردات إلى الاقتصادات التي تعاني عجزًا في الطاقة وتعتمد بشكل كبير على استيراد الغذاء في شمال أفريقيا وبلاد الشام وجنوب آسيا معرّضة بشكل خاص لارتفاع تكاليف الشحن والتأمين.

السلع الأكثر تأثرًا المحتملة

• القمح والحبوب الخشنة: قد تؤدي زيادة تكاليف وقود السفن والتأمين إلى رفع أسعار التسليم (CIF) إلى مناطق الاستيراد الرئيسية مثل شمال أفريقيا والشرق الأوسط وجنوب شرق آسيا، وقد توسّع الفوارق بين المناشئ تبعًا لمسافات الشحن ومرونة المسارات.
• الزيوت النباتية (النخيل، الصويا، دوّار الشمس): يزيد ارتفاع النفط الخام من تنافسية الديزل الحيوي، ما قد يدعم الطلب على الزيوت النباتية، بينما قد تصبّ زيادة تكاليف الشحن في مصلحة المورّدين الأقرب جغرافيًا للمشترين في آسيا والشرق الأوسط.
• السكر والإيثانول: عادة ما تدعم أسعار الطاقة الأقوى الطلب على الإيثانول المائي والوقود القائم على قصب السكر، ما قد يدفع إلى توجيه كمية أكبر من القصب نحو الإيثانول في البرازيل ويشدّد المعروض العالمي من السكر على الهامش.
• الأسمدة (اليوريا، الأمونيا، النترات): يرتبط توافر الغاز الطبيعي وتوقعات أسعاره ارتباطًا وثيقًا بتدفقات الصادرات من الخليج؛ وقد يؤدي استمرار الاضطراب حول هرمز إلى رفع تكاليف إنتاج الأسمدة النيتروجينية وأسعار التسليم على ظهر السفينة (FOB)، ما يضغط على هوامش مزارعي الحبوب والبذور الزيتية قبل دورات الزراعة المقبلة.
• الثروة الحيوانية والدواجن: تؤدي زيادة تكاليف الأعلاف والوقود إلى رفع نفقات الإنتاج والتوزيع لدى مصدّري اللحوم، وهو ما يمكن أن ينعكس في صورة ارتفاع أسعار الجملة والتجزئة، خاصة في الاقتصادات المستوردة الصافية.

تداعيات إقليمية على التجارة

تواجه اقتصادات الشرق الأوسط والخليج، التي تجمع بين تصدير الهيدروكربونات واستيراد نسبة كبيرة من غذائها، مزيجًا معقدًا من زيادة عوائد النفط وارتفاع المخاطر اللوجستية. فقد يستفيد المصدّرون من تحسّن الإيرادات النفطية وما يوفره من مساحة مالية، لكن ارتفاع تكاليف الشحن وإمكانية تعطل إمدادات الوقود والطاقة محليًا يمكن أن يرفع تكاليف توزيع الغذاء داخليًا وأعباء الدعم.

وعلى جانب الواردات، ستكون المناطق التي تعاني نقص الطاقة وتعتمد على استيراد الغذاء مثل مصر والأردن ولبنان وأجزاء من جنوب آسيا شديدة الحساسية لأي ارتفاع مستدام في أسعار الشحن وأقساط التأمين المرتبطة بممر الخليج. وفي المقابل، قد يكتسب مصدّرو الحبوب والبذور الزيتية الذين يمتلكون مسارات بديلة أكثر أمانًا — مثل أمريكا الشمالية والجنوبية وأستراليا وأجزاء من أوروبا — ميزة تنافسية إذا أصبحت تكاليف الشحن المرتبطة بالخليج أعلى هيكليًا أو أكثر تقلبًا.

آفاق السوق

على المدى القريب، من المرجح أن تسعّر الأسواق الزراعية علاوة مخاطر مرتبطة بالطاقة والشحن، أكثر من تسعير نقص فوري في المعروض المادي من السلع الغذائية. وسيعتمد الكثير على ما إذا كان النشاط العسكري حول هرمز سيشهد تصعيدًا إضافيًا، ومدة استمرار تحدّي إيران لحرية الملاحة، وما إذا كانت الجهود الدبلوماسية ستنجح في إعادة إرساء نظام عبور مستقر كما حدث لفترة وجيزة بعد وقف إطلاق النار واتفاق الإطار في يونيو.

وسيراقب المتعاملون بيانات حركة الناقلات، وعروض التأمين ضد مخاطر الحرب، وردود السياسات مثل احتمال السحب من الاحتياطيات الإستراتيجية (SPR) أو الإرشادات المتعلقة بالملاحة. وبالنسبة لأسواق المنتجات الزراعية، ستكون اتفاقيات الشحن الآجل (FFAs) ومؤشرات أسعار الأسمدة وهوامش أرباح الوقود الحيوي مؤشرات مبكرة رئيسية على مدى عمق تأثير الصراع في الخليج على تسعير المحاصيل واللحوم خلال الأسابيع المقبلة.

رؤية سوقية من CMB

أعاد تجدّد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران حول مضيق هرمز الأسواق العالمية إلى بيئة تكاليف طاقة أعلى في وقت بدأ فيه المتعاملون تسعير عودة اللوجستيات في الخليج إلى طبيعتها. ورغم أن السلع الزراعية ليست في قلب الصراع، فإن تعرضها كبير عبر قنوات الوقود والأسمدة والشحن.

وبالنسبة للمستوردين والمصنّعين، يشير ذلك إلى الحاجة إلى تحوّط استباقي لتكاليف وقود السفن والأسمدة، ومراجعة دقيقة لتنويع المناشئ وخيارات مسارات الشحن، والمتابعة اللصيقة لمستويات أساس الأسعار إلى الوجهات المتاخمة للخليج. أما بالنسبة للمصدّرين، فقد يوفّر ارتفاع النفط بعض الدعم للأسعار عبر قنوات الوقود الحيوي وفوارق الأسعار المعدّلة للشحن، لكن من المرجح أن تبقى مستويات التقلب مرتفعة إلى أن يتحقق خفض واضح وقابل للتحقق للتصعيد في مضيق هرمز.