Цены на фуражную пшеницу в Германии снижаются, тогда как риски в Черном море поддерживают котировки продовольственной пшеницы

Цены на фуражную пшеницу в Германии к концу июля немного ослабли, несмотря на то что возобновившиеся перебои в Черном море поддерживают мировые бенчмарки по продовольственной пшенице и удерживают экспортные цены на повышенных уровнях. Рынок пшеницы в Германии оказался между уверенным ходом местной уборочной кампании и ужесточением морского предложения из Черноморского региона. Цены на фуражную пшеницу с отгрузкой со склада в северной Германии снизились примерно на 5% от максимума прошлой недели, отражая давление сезона уборки и хорошую обеспеченность хозяйств запасами. Одновременно ракетные и дроновые атаки на суда и портовую инфраструктуру в Черном и Азовском морях резко сократили экспортные потоки из Украины и России, поддержав котировки продовольственной пшеницы на Euronext и ограничив снижение цен для поставок с повышенным содержанием белка.

Цены

В Дрентведе (Нижняя Саксония, EXW) фуражная пшеница оценивается примерно в 0,21 EUR/кг (210 EUR/т), против около 0,22 EUR/кг на 24 июля 2026 года. Это отводит рынок от локального пика прошлой недели, но при этом цены остаются выше уровней начала июля.

Украинские значения FOB Черное море для пшеницы с протеином 11–12,5% продолжают торговаться с дисконтом к поставкам из ЕС, но остаются волатильными на фоне усиливающихся рисков безопасности вокруг Одессы и других портов: атаки на суда в Черном море подтолкнули мировые цены на пшеницу в середине июля. Французская продовольственная пшеница на Euronext структурно дороже в пересчете на евро, отражая как премию за качество, так и за риск.

Спрос и предложение

В Германии уборка озимой пшеницы быстро продвигается; по данным мониторинга посевов ЕС, повторяющиеся волны жары ускорили налив зерна и сдвинули сроки уборки на более ранние, причем жатва уже хорошо продвинулась в юго-западной части Германии и продвигается на север. В Нижней Саксонии и более широком северо-западе первые сообщения указывают на неоднородные показатели урожайности, но в целом достаточные объемы, усиливающие краткосрочное давление предложения.

На уровне ЕС экспортный потенциал по пшенице остается устойчивым, при этом Германия и Франция выступают ключевыми поставщиками, однако конкуренция со стороны Черноморского региона трансформируется под влиянием возобновившихся военных рисков. Украина по‑прежнему в значительной степени зависит от альтернативной логистики, такой как «коридоры солидарности» ЕС по железной дороге, автомобильным маршрутам и внутренним водным путям, которые только в июне 2026 года обеспечили вывоз почти 3,8 млн тонн зерна и сопутствующей продукции. Это частично смягчает, но не полностью компенсирует нарушения работы морских портов.

Со стороны России приостановка судоходства через Азово‑Донской канал и Керченский пролив после дроновых атак резко сократила экспорт из портов Азовского моря — коридора, который в обычное время обеспечивает до четверти поставок российской пшеницы. В сочетании с временной приостановкой заходов торговых судов в основные украинские черноморские порты после усиления ударов импортёры в мире сталкиваются с меньшей гибкостью при выборе источников закупок, особенно в странах Ближнего Востока и Северной Африки.

Фундаментальные факторы и погода

С фундаментальной точки зрения, глобальный баланс по пшенице в сезоне 2026/27 ожидался относительно комфортным благодаря высоким прогнозам урожая в Украине и сохранению высокого производства в России. Однако последняя волна атак на зерновую инфраструктуру, включая серьёзные повреждения крупного украинского экспортного терминала и утрату десятков тысяч тонн запасов пшеницы, привела к ужесточению настроений рынка и формированию премии за риск.

Для Германии погода сейчас в большей степени влияет на качество урожая, чем на формирование урожайности. Совместный исследовательский центр ЕС отмечает, что повторяющиеся волны жары сократили период налива зерна по всей Европе, затронув озимую пшеницу, но при этом способствовали раннему и в значительной степени сухому окну уборки на юге и в отдельных районах западной Германии. Региональные власти Германии фиксируют очаги засушливого стресса, особенно в восточных землях, однако в Нижней Саксонии условия были более смешанными: локальная засуха компенсировалась эпизодическими осадками, которые помогают сохранить натуру зерна там, где уборка проводится своевременно.

Краткосрочные метеопрогнозы для северной Германии (включая Нижнюю Саксонию) указывают на сезонно тёплую погоду с местами проходящими дождями в ближайшие дни — такой режим в целом позволяет продолжать уборку, хотя кратковременные осадки могут замедлить работы и усилить опасения по падающим числам при затяжных влажных периодах. В целом, краткосрочный погодный фактор выглядит нейтральным или немного поддерживающим предложение, сохраняя локальную обеспеченность зерном высокой.

3‑дневный прогноз и торговый взгляд

На фоне мощного потока нового урожая на местный рынок и поддерживаемых рисками в Черном море международных фьючерсов, немецкий рынок пшеницы балансирует между медвежьими физическими фундаментальными факторами и бычьим геополитическим фоном. В ближайшие несколько дней динамика цен, вероятнее всего, будет определяться погодными сбоями в ходе уборки и любым дальнейшим обострением логистической ситуации в Черном море.

• Для покупателей фуража (Германия): Имеет смысл усилить хеджирование ближайших потребностей, пока EXW‑цены на фуражную пшеницу удерживаются около 205–212 EUR/т, так как потенциал дальнейшего снижения с этих уровней выглядит ограниченным в случае усиления напряжённости в Черном море.
• Для фермеров/продавцов: Давление сезона уборки не располагает к агрессивным продажам по текущим ценам; распределение объёмов продаж на август может позволить зафиксировать возможный отскок при росте фьючерсов на фоне новых новостей по Черному морю или проблем с качеством урожая в ключевых регионах ЕС.
• Для трейдеров/экспортёров: Сохраняйте осторожный подход к покрытию поставок черноморского происхождения и фрахта; диверсифицируйте маршруты исполнения через сухопутные коридоры ЕС и западные порты для управления риском возможных приостановок судоходства.

3‑дневный региональный ценовой ориентир (Германия и эталонные хабы)

• Германия – фуражная пшеница EXW, Дрентведе: Лёгкое снижение или боковая динамика в ближайшие 3 дня (≈205–210 EUR/т); доминирует давление сезона уборки, если только фьючерсы не покажут резкий рост.
• Франция – продовольственная пшеница Euronext (ближний контракт): Боковой рынок с возможным укреплением, поддерживаемый премией за риск в Черном море; ожидается сохранение сильной локальной базисной надбавки.
• Украина – пшеница 11–12,5% FOB Черное море: Крайне волатильный рынок; номинально стабильно, но с риском роста цен при усилении сбоев в работе портов и судоходства.